第一讲：什么是希腊字母Option Greek
2021-10-10
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文字稿
在中级教程的第一章，美投君会给各位看官讲一个非常重要的知识点，期权的希腊字母。希腊字母是所有期权策略的基础，你要想正经做期权交易就必须要理解透这部分内容。然而不得不说，他并不是那么的好理解，需要咱们各位看官在这一部分多花一些功夫把他理解透彻。美投君在之后的教学中，还会不断应用希腊字母的概念，所以一上来大家一定要打好基础。
想必有不少看官在学习这门课之前，多多少少听说过希腊字母。可能有人会觉得，这个概念太复杂，不了解也能做期权交易。很多期权新手就是因为这个误区才走了很多弯路。不瞒大家说，我以前刚接触期权时也犯过这个错误，我多希望当时有人能告诉我希腊字母的重要性。所以这回我一上来就要给各位看官把这部分知识点给砸瓷实了
希腊字母和期权的价格有极为紧密的联系，你只有了解了希腊字母，才能真正了解期权价格变化的本质。许多期权策略，如果你对希腊字母不熟悉，你甚至都无法理解该策略真正的投资逻辑。所以说，学好希腊字母是期权策略学习的重中之重。咱投资用的都是自己辛辛苦苦赚来的血汗钱，所以一定要尽量降低不必要的损失。
那么到底什么是期权希腊字母呢？用一句话解释就是，他是决定期权价格的量化因子。我在初级教程中讲BSM模型时讲过，决定一个期权价格的因子有很多，比如股价，到期时间，行权价，波动率等等。我们也学习了期权价格和以上每一个因子的关系。但是我们之前都是从定性的角度来理解的。比如，股价上涨，call的价格也会上涨；或者到期时间越长，期权价格越高等等。
但是，期权的价格到底受这些因子的影响有多大，他的敏感度有多高，我们从来都没有细致的讨论过。而希腊字母的作用就在于此，他能把某个因子对期权价格的影响程度给量化出来。让你清晰的看到，每一个期权策略中，到底是哪个因子在帮你赚钱？能帮你赚多少钱？如果需要调整，你该如何针对因子设计策略？等等等等。听起来有点抽象，我举个具体的例子你们就明白了。
比如，在不了解希腊字母之前，要想探寻股价对期权价格的影响，我们只知道，股价越高，call的价格越贵，put的价格越便宜。但当我们学习了希腊字母之后，我们就能知道，股价每涨一块钱，期权的价格会变动多少？再比如，以前我们只知道到期时间越长，期权越贵，随着时间的流逝，期权的时间价值也会减少。但当我们有了希腊字母后，就能知道同样的这张期权，一天过后，时间损耗了多少钱？那么两周后呢？两个月后呢？这些问题，都是可以通过希腊字母量化出来的。可以看到，希腊字母对于我们做期权投资决策来说非常重要。
在本章接下来的几期视频中，我将会给各位看官依次介绍几个最重要的希腊字母，分别为delta，gamma，theta和Vega。这4个希腊字母对应了期权价格所有的三个维度，股价，时间和波动率。其中，delta和gamma对应的是股价，theta对应的是时间，vega对应的是波动率。大家别被这些陌生的词汇吓住，我相信只要你跟着我的思路走，就一定可以很容易的理解这些希腊子母。下一期视频我们就来讲讲，希腊字母中最重要，也是最常用的一个字母，delta。
