房地美、房利美逆势暴涨
房地美、房利美逆势暴涨
2026/03/30 17:26 ET
信息来源: 每日报告
已同步YT
29:06
鲍威尔救市无果！大摩抄底高盛观望？;GEV被错差？新云贵受追捧？;比尔阿克曼手搓K线，房地美房利美起飞！
4.8k
2026/03/30
新闻事件
今天有两只明星股，一只盘中暴拉了41%！另一只紧随其后涨了34%。这两只股票不是什么AI题材的小市值妖股，而是美国住房金融体系的两根支柱，房利美和房地美。而触发这轮行情的，也不是财报，不是并购，而是一位对冲基金大佬在社交媒体上的一句话。好家伙，看来这除了川普和革命卫队外，原来还有奇人能画K线。
据彭博报道，潘兴广场资管创始人比尔·阿克曼周末在X发帖称，房利美和房地美的股价便宜到愚蠢级别，并称这是不对称性的最佳体现，它们可能是一笔10倍的交易，而且可能很快就会发生。他还表示，当前全球一些最优质的企业，正在以极其低廉的价格交易，这是很长时间以来买入优质资产的最佳时机之一。
这里先跟大家简单解释下这两家公司以及他们的现状。
房地美和房利美是美国两家房贷企业，和银行不同，它们不是给民众发放贷款，而是从银行手中收购住房抵押贷款，把这些贷款打包成MBS，然后卖给投资者，同时提供信用担保，你可以理解为美国房贷市场中，最大的中间商和担保人。
这两家房企在2008年金融危机时，因次贷危机濒临破产，因此被联邦政府紧急接管进入了托管状态。后来在2010年从纽交所退市，转入OTC场外交易市场。现在处于联邦住房金融局FHFA长期托管的状态，它们所有利润也会全额上缴财政部。
而前不久，川普任命的FHFA局长比尔·普尔特曾暗示，可能会推动两房重新上市，但最近口风明显转向谨慎。
好。回到文章。既然两房没有公开上市，普通投资者也无法购买，那阿克曼看涨的支撑理由是什么？
逻辑很清晰，先从OTC市场上买入，然后等待两房上市，最后在公开市场上退出。
早在去年11月，他就在X平台上系统性地阐述了这套方案：第一步，规则上先行推动两房重新上市；第二步，减记美国财政部持有的高级优先股权益，消灭公司的优先权结构；第三步，行使政府持有的认股权证，转换为普通股，以获取两家公司近80%的普通股。
阿克曼当时强调，有些步骤可以立即执行，远比终结托管、启动大规模IPO更快。而他此前的估值模型给出了300%到400%的上行空间，依据是两房分别以16倍和13倍进行定价。
彭博认为，即便两房经历了周一的大幅反弹，但这它们距离高点仍有巨大差距。过去数月，市场对川普政府推动两房脱离政府托管的乐观预期在持续降温，导致它们的股价一路走低。房利美的52周高点接近16美元，房地美接近15美元，而上周五两者的收盘价都不到5美元。换句话说，阿克曼口中的10倍交易是从一个深度超卖的位置起跳的。
更值得玩味的是时间节点。就在阿克曼发声的前几天，另一位明星投资者迈克尔·伯里，也就是因金融危机而名声大噪的大空头，他也在社交媒体上发布了一篇名为"毒孪生的回归"文章。伯里在文中明确表示，两房IPO最早也是2027年的事，理由是伊朗战争使得华尔街反应冷淡，进一步封锁了上市时间窗口。他还警告美国房地产市场将迎来一个漫长的冬天，原因是房价高企和房贷利率居高不下。
不过，伯里的谨慎判断并没有阻止他本人在低位继续加仓，他在同一篇文章中披露，他目前正在买入更多房利美和房地美的股票。
彭博认为，两位传奇投资者同时看多同一个标的，但在节奏判断上却出现了分歧，阿克曼认为催化剂即将到来，但伯里则认为至少要等到2027年。这种分歧恰恰揭示了交易两房的本质：它不是一个基本面驱动的投资，而是一个政治期权。两家公司年利润合计超过250亿美元，但股东分文未得，所有利润通过净值清扫机制全额上缴财政部。
因此两房股价能否兑现，完全取决于政府是否愿意终结18年的托管状态、减记超过3500亿美元的清算优先权、并降低联邦住房金融局FHFA设定的资本充足率要求。
Jason认为，目前两房被低估的原因是制度层，因为净值清扫机制把利润都供给了财政部，股东一分钱都拿不到。财政部还握着超过3500亿美元的清算优先权，只要这笔不被减记，普通的股价就无法出来。叠加OTC市场的流动性折价因素，共同导致了两房被低估。
那假如两房清理了政策束缚，并且明天就上市，那我们该投资未来的未来吗？
分析师解读
查看完整分析师解读
包含事件背景、分析师判断、投资影响，帮你快速理解这次异动是否改变 FMCC 的投资逻辑。
暂无评论～
房地美、房利美逆势暴涨
2026/03/30 17:26 ET
信息来源: 每日报告
已同步YT
29:06
鲍威尔救市无果！大摩抄底高盛观望？;GEV被错差？新云贵受追捧？;比尔阿克曼手搓K线，房地美房利美起飞！
4.8k
2026/03/30
新闻事件
今天有两只明星股，一只盘中暴拉了41%！另一只紧随其后涨了34%。这两只股票不是什么AI题材的小市值妖股，而是美国住房金融体系的两根支柱，房利美和房地美。而触发这轮行情的，也不是财报，不是并购，而是一位对冲基金大佬在社交媒体上的一句话。好家伙，看来这除了川普和革命卫队外，原来还有奇人能画K线。
据彭博报道，潘兴广场资管创始人比尔·阿克曼周末在X发帖称，房利美和房地美的股价便宜到愚蠢级别，并称这是不对称性的最佳体现，它们可能是一笔10倍的交易，而且可能很快就会发生。他还表示，当前全球一些最优质的企业，正在以极其低廉的价格交易，这是很长时间以来买入优质资产的最佳时机之一。
这里先跟大家简单解释下这两家公司以及他们的现状。
房地美和房利美是美国两家房贷企业，和银行不同，它们不是给民众发放贷款，而是从银行手中收购住房抵押贷款，把这些贷款打包成MBS，然后卖给投资者，同时提供信用担保，你可以理解为美国房贷市场中，最大的中间商和担保人。
这两家房企在2008年金融危机时，因次贷危机濒临破产，因此被联邦政府紧急接管进入了托管状态。后来在2010年从纽交所退市，转入OTC场外交易市场。现在处于联邦住房金融局FHFA长期托管的状态，它们所有利润也会全额上缴财政部。
而前不久，川普任命的FHFA局长比尔·普尔特曾暗示，可能会推动两房重新上市，但最近口风明显转向谨慎。
好。回到文章。既然两房没有公开上市，普通投资者也无法购买，那阿克曼看涨的支撑理由是什么？
逻辑很清晰，先从OTC市场上买入，然后等待两房上市，最后在公开市场上退出。
早在去年11月，他就在X平台上系统性地阐述了这套方案：第一步，规则上先行推动两房重新上市；第二步，减记美国财政部持有的高级优先股权益，消灭公司的优先权结构；第三步，行使政府持有的认股权证，转换为普通股，以获取两家公司近80%的普通股。
阿克曼当时强调，有些步骤可以立即执行，远比终结托管、启动大规模IPO更快。而他此前的估值模型给出了300%到400%的上行空间，依据是两房分别以16倍和13倍进行定价。
彭博认为，即便两房经历了周一的大幅反弹，但这它们距离高点仍有巨大差距。过去数月，市场对川普政府推动两房脱离政府托管的乐观预期在持续降温，导致它们的股价一路走低。房利美的52周高点接近16美元，房地美接近15美元，而上周五两者的收盘价都不到5美元。换句话说，阿克曼口中的10倍交易是从一个深度超卖的位置起跳的。
更值得玩味的是时间节点。就在阿克曼发声的前几天，另一位明星投资者迈克尔·伯里，也就是因金融危机而名声大噪的大空头，他也在社交媒体上发布了一篇名为"毒孪生的回归"文章。伯里在文中明确表示，两房IPO最早也是2027年的事，理由是伊朗战争使得华尔街反应冷淡，进一步封锁了上市时间窗口。他还警告美国房地产市场将迎来一个漫长的冬天，原因是房价高企和房贷利率居高不下。
不过，伯里的谨慎判断并没有阻止他本人在低位继续加仓，他在同一篇文章中披露，他目前正在买入更多房利美和房地美的股票。
彭博认为，两位传奇投资者同时看多同一个标的，但在节奏判断上却出现了分歧，阿克曼认为催化剂即将到来，但伯里则认为至少要等到2027年。这种分歧恰恰揭示了交易两房的本质：它不是一个基本面驱动的投资，而是一个政治期权。两家公司年利润合计超过250亿美元，但股东分文未得，所有利润通过净值清扫机制全额上缴财政部。
因此两房股价能否兑现，完全取决于政府是否愿意终结18年的托管状态、减记超过3500亿美元的清算优先权、并降低联邦住房金融局FHFA设定的资本充足率要求。
Jason认为，目前两房被低估的原因是制度层，因为净值清扫机制把利润都供给了财政部，股东一分钱都拿不到。财政部还握着超过3500亿美元的清算优先权，只要这笔不被减记，普通的股价就无法出来。叠加OTC市场的流动性折价因素，共同导致了两房被低估。
那假如两房清理了政策束缚，并且明天就上市，那我们该投资未来的未来吗？
分析师解读
查看完整分析师解读
包含事件背景、分析师判断、投资影响，帮你快速理解这次异动是否改变 FMCC 的投资逻辑。
暂无评论～
