Meta财报后一度下跌13%！抄底机会还是认错离场？
META
+8.98%
情绪驱动
Muse连续三天霸榜，还带飞了芯片股！Meta大涨9%，短期该怎么看？
09/21
文章
META
-1.56%
美投团队上调Meta目标价
09/18
文章
META
+5.5%
事件催化
个人AI agent Muse上线，Meta大涨近6%！这次要跟吗？
09/09
文章
META
-1.01%
事件驱动
风险出清！Meta和29个州和解，最高赔167亿美元！之前说赔1.4万亿就这么过去了？
08/26
文章
META
-7.45%
财报
【财报初步分析】Meta暗示27年还要加开支！收入却表现平平！股价盘后大跌7%。要止损离场了吗？
07/29
文章
META
+5.21%
基本面改变
SemiAnalysis报告力挺AI转型，Meta大涨超5%！
07/10
文章
META
+9.57%
基本面改变
Meta大涨，半导体大跌，市场逻辑变了？
07/01
文章
META
-5.28%
事件驱动
Meta也要股权融资了！消息后股价进一步下跌！
06/05
文章
META
-5.07%
资金轮动
没有利好就等于利空？Meta跟随大科技回调下跌5.07%！
06/01
文章
META
-6.5%
财报分析
Meta财报怎么了？四大科技里最拉的一家！盘后大跌6.5%
04/29
文章
Meta财报后一度下跌13%！抄底机会还是认错离场？
2025/10/30 12:56 ET
新闻事件
发生了什么？
昨天盘后，Meta公布了25年三季度的财报。公司的主营业务没有太大问题，但是支出端大幅增加，让市场担心未来利润和现金流承压。因此盘后股价一度下跌8%。
而就在市场还在消化这些问题的时候，今天一大早，Meta又发了一条公告，表示要通过债券发行筹集至少250亿美元资金，进一步加剧了公司会乱花钱的担忧，于是今天早盘一度大跌13%。在文字截稿时，股价有小幅度的回调，目前约有11%的跌幅。
相信不少人看到Meta这样的大跌，会觉得有点慌。过去这一年多两年来，Meta每一次财报后市场的反馈都是相对积极的，这场久违的大跌，又是一个跟费用相关的大跌，会不会重蹈2022年的覆辙呢？
首先我们先简单说一下，本次Meta的财报。其实Meta的这次财报，在叙事上非常清晰。
收入部分：
核心业务运营表现强劲，超出预期，广告业务还在增速，已经来到26%。四季度的广告指引，小幅超出预期，但增速有放缓迹象，暗示下季度增速只有18%。然而，这跟去年四季度正值大选，政治广告火热带来的基数效应太高有关，所以实际情况没有那么差对于明年的收入预期，管理层没有明说，但有提到未来的收入增长仍然非常强劲，而广告推荐系统的效率提升仍将是主要增长动力
费用部分：
最大的问题在于费用指引。CFO对于26年的费用指引直接上了一个台阶。表示，“our current expectation is that capital expenditures dollar growth will be notably larger (“明显更大”的意思，之前用词是“similarly”，类似地) in 2026 than 2025. We also anticipate total expenses will grow at a significantly faster (“显著加快”的意思，之前用词是“faster”，更快) percentage rate in 2026 than 2025”一些其他费用端相关的问题。比如，非市场化股权投资从年初的61亿美元飙升至251亿美元，增长了312%。这主要是Meta对AI初创公司的战略投资；在AI人才招聘上，2025年Meta花了巨资去招募AI人才，这些员工的全年薪酬将在2026年完全体现；计提了一笔高达159亿美元的一次性非现金税负。这个数据在此之前是没有预期的，它几乎相当于抹去了这个季度所有的利润。
整体来看，虽然收入部分仍然强劲，指引也还不错，但费用的问题一下子被放大了出来，导致市场对Meta的财务支出不受控的问题产生担忧。这是财报后下跌的主要原因。雪上加霜的是，当市场还在琢磨Meta会不会一定程度上保持一些财务纪律性的时候，今天早上一个发债的新闻相当于直接告诉市场，不用琢磨了，就是要继续花钱的。这使得股价进一步下跌。
分析师解读
查看完整分析师解读
包含事件背景、分析师判断、投资影响，帮你快速理解这次异动是否改变 META 的投资逻辑。
暂无评论～
Meta财报后一度下跌13%！抄底机会还是认错离场？
2025/10/30 12:56 ET
新闻事件
发生了什么？
昨天盘后，Meta公布了25年三季度的财报。公司的主营业务没有太大问题，但是支出端大幅增加，让市场担心未来利润和现金流承压。因此盘后股价一度下跌8%。
而就在市场还在消化这些问题的时候，今天一大早，Meta又发了一条公告，表示要通过债券发行筹集至少250亿美元资金，进一步加剧了公司会乱花钱的担忧，于是今天早盘一度大跌13%。在文字截稿时，股价有小幅度的回调，目前约有11%的跌幅。
相信不少人看到Meta这样的大跌，会觉得有点慌。过去这一年多两年来，Meta每一次财报后市场的反馈都是相对积极的，这场久违的大跌，又是一个跟费用相关的大跌，会不会重蹈2022年的覆辙呢？
首先我们先简单说一下，本次Meta的财报。其实Meta的这次财报，在叙事上非常清晰。
收入部分：
核心业务运营表现强劲，超出预期，广告业务还在增速，已经来到26%。四季度的广告指引，小幅超出预期，但增速有放缓迹象，暗示下季度增速只有18%。然而，这跟去年四季度正值大选，政治广告火热带来的基数效应太高有关，所以实际情况没有那么差对于明年的收入预期，管理层没有明说，但有提到未来的收入增长仍然非常强劲，而广告推荐系统的效率提升仍将是主要增长动力
费用部分：
最大的问题在于费用指引。CFO对于26年的费用指引直接上了一个台阶。表示，“our current expectation is that capital expenditures dollar growth will be notably larger (“明显更大”的意思，之前用词是“similarly”，类似地) in 2026 than 2025. We also anticipate total expenses will grow at a significantly faster (“显著加快”的意思，之前用词是“faster”，更快) percentage rate in 2026 than 2025”一些其他费用端相关的问题。比如，非市场化股权投资从年初的61亿美元飙升至251亿美元，增长了312%。这主要是Meta对AI初创公司的战略投资；在AI人才招聘上，2025年Meta花了巨资去招募AI人才，这些员工的全年薪酬将在2026年完全体现；计提了一笔高达159亿美元的一次性非现金税负。这个数据在此之前是没有预期的，它几乎相当于抹去了这个季度所有的利润。
整体来看，虽然收入部分仍然强劲，指引也还不错，但费用的问题一下子被放大了出来，导致市场对Meta的财务支出不受控的问题产生担忧。这是财报后下跌的主要原因。雪上加霜的是，当市场还在琢磨Meta会不会一定程度上保持一些财务纪律性的时候，今天早上一个发债的新闻相当于直接告诉市场，不用琢磨了，就是要继续花钱的。这使得股价进一步下跌。
分析师解读
查看完整分析师解读
包含事件背景、分析师判断、投资影响，帮你快速理解这次异动是否改变 META 的投资逻辑。
暂无评论～
