一口气了解英伟达（NVDA）—— 26年10月
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这一期视频，我会用我自创的一个系统性分析股票基本面的方法，5+2分析法，来给大家全面地介绍英伟达这家公司。
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英伟达，这个名字相信没有人会感到陌生。作为AI技术革命最大的受益者之一，英伟达已经成为了美股市值最高，最受人关注的公司之一了。很多人可能都知道，英伟达是一家AI相关的公司，是一家半导体芯片公司，但具体它是怎么赚钱的，它的竞争优势是什么，它的投资风险会体现在哪，这些问题想必大部分人都并不清楚。这一期视频，我会用我自创的一个系统性分析股票基本面的方法，5+2分析法，来给大家全面地介绍英伟达这家公司。
第一步：行业分析
5+2分析法的第一步，是行业分析。对于英伟达来说，虽然它可以被归为芯片行业，但对英伟达的业绩和股价影响最大的行业趋势，无疑是AI的发展。因为英伟达90%的收入，都是来自于它的数据中心业务，而这部分的核心，就是给AI的发展提供算力。因此，只要AI发展得好，英伟达的股价和业绩就会获得好的反馈。
有人可能觉得，AI已经过了发展最快的时候了，但站在现在往后看，AI还有很多年快速增长的潜力。根据 Grand View Research 最新的预计，全球 AI 市场预计会在 2033 年达到 3.5 万亿美元，对应的复合增速高达 30.6%。这个体量和增速都说明，AI 依然是一个处在高速扩张期的超级赛道。
从当前 AI 技术发展的趋势来看，AI 正在从纯粹的大语言模型和基础端投入，逐渐转向更多样化、更安全的小语言模型、AI Agent，以及应用层的投入。这些现象都说明，AI 依然在按部就班地往前走。
现在，全球企业都在争相采用AI，来建立自己的竞争优势。根据MIT Sloan Management的调查显示，在跨国企业中，有90%的管理层相信，AI能帮助他们快速建立竞争优势。而在股价的表现上看，那些有在快速接纳AI的公司，表现也的确更好一些。下图展示了运用AI的公司表现图，其股价表现在过去一年中持续跑赢了平均水平。可见，AI确实给企业带来了实实在在的利好，以及资本市场的认可。这又会进一步促进AI行业的发展，并带动起行业内公司的需求。
AI 芯片市场的竞争格局
聊完 AI 这个大趋势，我们来看看英伟达真正的战场——AI GPU，也就是给数据中心提供算力的加速芯片。而在这块市场里，英伟达几乎是一家独大。根据多家机构的统计，2026 年，英伟达在这块市场的份额在85%左右，剩下的15%才被其他所有对手在分。
当然了，这么大的一块蛋糕，自然会招来很多竞争。而它的竞争，主要来自两条路线。第一条是同样做通用 GPU 的 AMD。AMD 是英伟达目前最大的对手，但份额其实只有个位数，大概 5% 到 8%，靠的是新一代的 MI350 系列芯片在硬件性能，以及更便宜的价格去追赶英伟达。但由于英伟达的壁垒主要集中在软件生态，所以短期内AMD很难撼动英伟达的地位。
第二条、也是更值得警惕的路线，是云厂商的自研芯片ASIC。这条路线的代表是博通。博通现在占了整个定制AI芯片市场约70%的份额，背后绑定的主要是谷歌的TPU芯片，最新一个季度博通的AI半导体收入就达到167亿美元，同比暴涨221%，而且管理层预计下一个季度还会涨到217亿。从趋势上看，定制芯片占AI芯片市场的比重正在提升，成为未来蚕食英伟达市场份额的核心来源。这是我们作为投资者必须长期跟踪的一个变量。
不过话说回来，市场份额从85%这么高的位置往下走一些，是几乎所有垄断者都会经历的正常现象，关键还是要看蛋糕本身在不在变大。而从前面AI市场的增速来看，这块蛋糕还在以每年至少30%的速度维持多年的增长。也就是说，哪怕英伟达的份额略有下滑，它的绝对营收大概率还是能继续增长。而从最新的情况看，这块蛋糕不仅在变大，而且还在加速。五大云厂商2026年的资本开支在8000亿美元，到2027年预计会达到1.3万亿美元。
小结
整体来看，整个AI行业依然处于快速发展期。从技术和应用上看，AI也都在按部就班地更新迭代当中，未来还有很大的价值能体现出来。所以整个AI行业还都有巨大的潜力和价值没有完全体现出来。而在行业内部，以AMD和以博通、谷歌为代表的自研芯片阵营都在虎视眈眈，但在一个还在高速膨胀的市场里，英伟达的领先地位短期内依然稳固。所以整体来看，AI行业以及英伟达所处的位置，都还有巨大的潜力和价值没有完全释放出来。
第二步：商业模式分析
好了，关于AI行业的分析我们先讲到这里。接下来，我们进入整个5+2分析法的第二步，商业模式。
什么是商业模式呢？用通俗的话讲，就是去看一家公司是怎么赚钱的。而对于英伟来说，它的商业模式，或许是整个AI行业中最具确定性的，也就是赚钱最稳的公司之一。
人们常常喜欢把英伟达比喻成挖铲子的公司，这来源于一个故事。从前在美国中部发现了一个金矿，很多淘金者慕名而来，想要发掘金矿捞上一笔。然而，奔着挖矿而来的人基本都没淘到什么金子，反而是那些金矿旁卖淘金铲的人最后都赚发了。
现在的AI行业就很像是个金矿，所有公司都想进来掺一脚，但并非谁都有可能从中挖到金子。而卖铲子的就不一样，只要整个AI行业还在发展，那么卖铲子的公司就能从中受益。英伟达就是那家在AI行业中最大的铲子公司。他的铲子就是芯片，GPU，或者以前常说的显卡。
今天，所有AI公司都需要用到英伟达的芯片来提供算力。算力的使用可以放在AI训练和AI推理上。就比如，做ChatGPT这个模型的时候，就需要给模型投喂大量的数据，让他自己学习，这个过程就叫做训练。而当训练完成，模型建立起来之后，用户每一次使用这个模型，比如和ChatGPT做对话的时候，模型还需要在后台做一个运算，才能得到答案。而这个过程就叫做推理。
现在，英伟达的芯片能同时满足这两个需求。首先，在前期，AI模型需要英伟达的芯片来做训练，把AI的模型等到训练完成之后，又需要英伟达的芯片来做推理。而英伟达的GPU芯片，就是目前市面上唯一能满足AI算力需求的产品。不过相比之下，英伟达更大的优势是在训练端，因为这部分的难度更大，需要更高端的芯片才能完成。而推理端，英伟达虽然也是最好的选择，但相比之下优势没有那么明显。
英伟达最初只是一家做GPU给游戏玩家的公司，但在几年前，人们发现GPU比传统CPU更适合做AI计算。因为AI所需要的神经网络和深度学习，需要大量的矩阵运算，这正是GPU的强项。科技变革的浪潮打向了英伟达，而机会也是留给有准备的人的。英伟达高层敏锐的嗅到了AI和GPU之间相互配合的潜力，在2016年，英伟达CEO黄仁勋果断给公司策略做了转向，全面布局AI行业，这才让英伟达来到今天的地位。
现在，全球几乎所有的AI训练都用的是英伟达的芯片，完全是一家独大。在推理领域，部分云厂商在积极探索自研芯片等其他形式的定制芯片以降低综合运算成本。这里最大的竞争对手就是谷歌和博通合并研发的TPU，也是被认为长远来看，会威胁英伟达市场份额的最重要的自研芯片。
英伟达真正的优势——全方位的护城河
虽然市场的担忧存在，但现在状况就是，英伟达目前仍然占据着85%的AI芯片市场份额。说到这里，你可能会好奇，凭什么英伟达能占据这么大的市场份额呢？为什么企业宁愿花巨资去买英伟达的芯片，也不愿意去碰价格便宜很多的AMD呢？这是因为英伟达的优势不止一项，而是好几条护城河叠在一起。我们先从最有名的CUDA说起。
如果光看硬件，AMD的芯片虽然和英伟达还有不少差距，但在部分性能上，比如内存，已经非常接近，甚至已经超越。然而，英伟达当前的市值几乎是AMD的5倍，英伟达的芯片价格也是同类型AMD的3-5倍。而造成这个差距的第一个原因，就是英伟达的软件。
2006年，英伟达发布了一个今天看起来非常有前瞻性的决定，推出了CUDA平台。CUDA是英伟达为了适配自己GPU而生的软件平台，平台里有各种计算、编程工具和应用，开发者可以调用CUDA的API，进行修改和优化，让英伟达的GPU去做一些复杂的任务。CUDA让开发者可以快速，简单，方便地去实现他想要在GPU上进行的各种复杂任务，不仅大大降低了使用GPU的难度，也因此扩展很多新的使用场景。GPU便从游戏领域，拓展到了深度学习，科学计算、大数据处理等领域上，当然最重要的，还是AI。相比之下，AMD的竞品ROCm的推出比CUDA晚了十年，这就给了英伟达极大的先发优势。
经过了十多年的积累后，今天很多AI相关的应用和编程，都已经离不开CUDA了。CUDA又是一个对英伟达芯片闭环的平台，里面所有的好东西，都是属于英伟达一家的，它是专门为了适配英伟达的GPU，最大化英伟达GPU的性能而存在的。你想要用，就必须要用英伟达的GPU才能配合。
但CUDA只是其中一条护城河。英伟达还有几项优势，同样是对手很难追上的。
一是互联技术。训练一个大模型，要把成千上万块GPU连在一起当成一台机器来用，GPU之间怎么高速传数据，是很难的技术。英伟达在这块做得最早也最成熟，AMD和自研芯片都还在追。
二是成本和迭代速度。英伟达的芯片看上去贵，但产品迭代很快，每一代性能都提升很多。按每产出一个token来算，用英伟达的成本反而很有竞争力，所以很多大客户最后还是选英伟达。
所以英伟达的优势不是某一样东西。对手就算在硬件参数上追近了，也很难同时在软件、互联和成本上都追上。
除了这些看得见的竞争优势以外，英伟达还有一个重要的竞争优势常常被市场忽略，那就是它的供应链和交付能力。此前有媒体放出消息称，谷歌团队进一步扩大TPU产能的尝试中，遭到海力士和台积电的拒绝。因为他们未来两年的产能几乎都被现有的几个客户订满了，其中英伟达就占了大部分，剩下的一小部分还要分给AMD、博通其他的客户等，要想再多做出一些产能专门分摊给谷歌，非常困难。这就意味着，谷歌TPU的威胁或许没有很多人想的那么大。
这一点在存储上也能看到。英伟达是和三家存储公司最早签长协的企业，是锁定量最大、也最早锁产能的企业。最新一季，它已经承诺给供应商的采购金额从1190亿美元一口气增加到了2790亿美元，大部分都是存储备货。在存储价格大涨的时候提前把货锁住，换来的就是更稳定的供给和价格。
之前黄仁勋在财报会议上就多次强调过，英伟达护城河之一是极度完善的供应链和产品交付能力。说实在的，一开始我听他这么说的时候并没有放在心上，但后来当我看到这个新闻，我才看懂这背后的逻辑。我能猜到黄仁勋为了保持住自己的垄断地位，是怎么和各个供应商谈合作的，一家家把别人大部分的产能都包下来的。这除了保证自己的交付能力以外，也变相打击了对手，如果对手的产能永远只有英伟达的零头，那要想抢走英伟达的大客户几乎是不可能的，英伟达的议价权也就能保住。而这些，都是英伟达长期护城河的一部分。
第三步：管理层分析
聊完了商业模式，接下来我们去看看公司的管理层。对于英伟达这家公司来说，最核心最重要的管理层人物，毫无疑问就是CEO黄仁勋。2024年美国一项调查显示，黄仁勋是全美最受尊敬的CEO，也是被认为最具前瞻性的CEO。
英伟达之所以能同时押中了AI，数据中心，自动驾驶，云计算等前沿技术，让英伟达成为名副其实的技术驱动型公司，跟黄仁勋的背景不无关系。和一般的领导者不同，黄仁勋是一位100%技术出身的CEO，他的背景是工程和计算机科学，这让他有着比传统的企业管理层在战略规划上更具洞察力。英伟达前期的产品都是黄仁勋亲自带领团队 研发出来的，直到今天，英伟达各产品的开发，很多都离不开黄仁勋的参与。
黄仁勋对个人成就往往喜欢低调处理，而对团队的贡献总是高度赞扬。他常常强调的是团队的努力和集体智慧，而非个人的光环，因此在公司内部，黄仁勋也是一个深受员工喜欢的企业家。
英伟达自创立以来，就是黄仁勋作为公司的CEO，一直到现在，对公司的影响非常之深。虽然在他掌舵的过去30年间，英伟达的管理层已经一换再换，董事会成员也有了很大的变化，但黄仁勋依然是这家公司最核心的灵魂人物。从过往的经验来看，一个以创始人掌舵的公司往往更适合迎接颠覆性创新和技术革命的挑战，而黄仁勋显然就是非常正面的案例。
要想了解更多黄仁勋的事迹，大家可以去看我们绝对跟踪里的另一期视频，里面详细介绍了黄仁勋是怎么把英伟达一步步带到今天这个位置的。
第四步：财报分析
到这里，关于英伟达定性上的分析就给大家介绍完了。接下来，我们将从定量的方面给英伟达做出分析。这第四步，就是给公司的财报做一个分析。
我们先去看公司的盈利能力，也就是这家公司有多赚钱。这首先，我们去看看它的毛利率。英伟达的毛利率常年高达60%以上，除了23年受到库存减值的一次性影响导致毛利率短暂下滑以外，其余时间英伟达的毛利率从来不会低于60%。而这个数字在AI爆发后更是被进一步扩大。现在英伟达的毛利率已经来到70%以上，最高的时候甚至一度触碰到78%。最新一季，公司的毛利率仍然维持在75%的高位。不过管理层也说了，因为存储涨价，毛利率接下来会先降到74%，再到71%到72%之间触底，然后进入27年，稳定在72%到73%。虽然我们可以看到，公司的毛利率在下跌，但其实市场是松了一口气的。因为在此之前，没有人知道存储涨价会对英伟达毛利率带来多大的影响，现在管理层把路径说清楚了，虽然结论还是下跌，但至少不确定性少了很多。也因此，在财报后英伟达的股价表现相当不错。
从另一个数据，净利润率上看也如此。英伟达现在的净利润率高达惊人的56%。相比之下，那些最赚钱的软件公司和互联网公司的净利润率往往也是在30%-40%附近。
有这么高的盈利能力必然是市场所喜欢的，但于此同时，过高的利润率本身就非常脆弱，这也是这家公司最大的风险之一。关于这部分内容，我会在后面聊风险的时候讲到。
说完了英伟达的盈利能力，接下来，我们去看一看英伟达的财务健康状况。了解一家公司的财务健康状况，我们主要是看公司的负债率和现金流。
在负债率上，我们可以去看公司的债务比率（LT Debt/ Total Asset）。现在看来，英伟达的债务比率不到10%，一般来说，企业在这个比率低于40%的情况都是安全的，可见英伟达的财务是相当安全。
而从现金流上看，我们主要看这家公司的现金流是否为正。如果他的现金流是正的，那么未来的财务状况更可能越来越健康，有很强的抵御风险的能力，更是可以保证没有破产的风险。但反过来，如果他的现金流是负的，那么当市场环境恶劣，经营不善的时候，公司还是有意想不到的风险的。而对于英伟达来说，我们从下图可以看到，公司过去十年的自由现金流都是正的，意味着不断有足够的资金源源不断地流入，可见公司的财务状况非常稳健，抵御风险的能力也很强。另外，从这张图也可以看到，自从AI爆发以来，英伟达的现金流有了一个跳跃式的提升，这也体现了公司有多么受益于AI。
不过有一点要补充。英伟达现在在给不少客户做融资担保，甚至直接注资，这部分信用敞口在资产负债表上是看不完整的。按大摩的预估，到28年底，英伟达这部分的总信用敞口大概在2000亿美元，看上去确实是很多钱。不过好在，到那个时候，预计公司的净现金也会有3500亿。也就是说，就算全出问题，英伟达也兑得住。因此，这个问题大概率不用太担心。只不过我们也要认识到，这种循环融资的风险，是市场不喜欢的，也是公司的估值可能被压缩的原因。
整体来说，在分析完英伟达的财务数据后，我们可以知道，公司的盈利能力体现出了它有着强大的护城河，而极低的负债率和持续稳定增长的自由现金流，也预示着公司有着很强的抵御风险的能力。这些都能看出公司整体的财务状况是非常不错的。
第五步：估值分析
关于英伟达的财报分析我们就说这么多，一家公司的财报可分析的地方有很多，我们这里只挑选了最重要的几个数据来分析，目的是帮助大家了解这家公司。真正投资过程中还需要做更全面的基本面分析，关于这部分内容建议大家可以看我每一次财报后的分析。
接下来，我们来到第五步，估值分析。在估值分析中，我分别给大家展示直接估值法和相对估值法的分析。
先看相对估值法，也就是散户最常用的市盈率，PE。对于英伟达，投资者一定要看远期市盈率，也就是根据市场预期未来十二个月的盈利水平，折算过来的市盈率，而不是看过去十二个月的盈利水平。因为英伟达的盈利变化非常快，比如最近几个季度，英伟达的盈利都是翻倍地增长，如果用过去的盈利数据，就会过于滞后。
根据2026年9月的数据，英伟达当前的远期市盈率在17倍左右。这个估值即便在大科技里，也是最便宜的一档。而如果和他自己比，英伟达在24、25年的估值在25倍左右，现在17倍是过去几年的低位。之所以这么便宜，是因为市场对循环融资等问题有担忧，给了折价。这个折价我认为有一部分是合理的，不过即便把这个问题考虑进来，公司的估值也还是非常便宜。
而如果用直接估值法，也就是现金流折现法来计算，答案可能要更直观一些。我在另一个视频中分享了我是如何通过系统性的现金流折现法来计算出英伟达的估值的，估值的细节这里就不展开了，我直接告诉大家结论。作为base case的基准情景下，英伟达的估算的合理价为 295美元，在bull case则去到432美元，bear case是217美元。我做这个估值的时间是在9月初，此时英伟达的股价在217美元附近。
整体看来，无论是用相对估值法还是直接估值法，都得到英伟达当前的价格处于偏低的位置。尤其是现金流折现法，即便已经把循环融资的影响考虑进去，把折现率和终值市盈率都给得很保守，算出来的合理价依然明显高于市价。
第六步：公司的投资逻辑（为什么买？）
到这里，关于英伟达这家公司客观的分析已经做完了。客观分析做完之后，我们就要进入主观思考部分了，也就是整个分析方法的第六步和第七步。这部分相对来说更个人一点，因为每个人可以根据自己对公司的理解不同，而有不一样的思考。这里，我把我的思考分享给各位，抛砖引玉，大家做个参考。
首先，我们来到第六部分，英伟达的投资逻辑，也就是去思考，为什么我要买这只股票。
要决定投资英伟达，首先还是看好AI整个行业的发展对它带来的增长。现阶段，AI的发展还处于早期，企业也好，政府也罢，都还在堆叠算力的过程当中。只要AI还能处于快速发展当中，算力的需求就有着足够的保证。更为重要的是，英伟达凭借硬件上的算力优势，以及软件CUDA上的技术优势，这种软硬结合已经形成了一套坚固的护城河。不仅如此，英伟达还有互联技术、交付的稳定性、在产业链里的话语权，以及单位token的成本优势，这些叠在一起所做成的护城河，工作构建出对手难以匹配的壁垒。也因此，即便是性价比看上去更高的AMD和自研芯片，实际的需求也远远比不上英伟达。
这两点结合下来，就使得英伟达成为了AI发展中最具确定性的公司之一。和其他AI公司不一样，比如一些应用层的公司，他们未来能否在AI的浪潮下获得成功，我们是不知道的。可对于英伟达来说，由于它作为铲子公司，提供算力基础层，未来无论AI发展的方向是怎么样的，它的需求都会有足够的保障。不管是云服务商的集中采购，还是像特斯拉这种建立自己的AI数据中心，亦或者是未来的边缘终端AI，都能带动起对英伟达的需求，这便给公司提供了长期投资的确定性。他几乎不存在应用层公司那种突然被颠覆，或者商业模式不被市场接受之类的风险。
因此，你如果想投资英伟达，那么你必须是要看好AI未来的发展前景，并相信英伟达软硬结合的护城河能持续下去。只要整个AI发展的长期趋势能维持住，英伟达就能从中确定性地获益。这就是英伟达这家公司长期最核心的投资逻辑。
中短期来看，英伟达最重要的股价催化剂有两个。一是Rubin的交付。Rubin已经全力生产，管理层预计下个季度就能占到数据中心收入的20%。只要顺利交付，压在股价上的担忧就能消掉一大块。二是27年的收入增速。管理层明牌27年收入至少增长70%，供应跟得上可以到100%，而市场此前只预期45%。业绩一个季度一个季度兑现，被压缩的估值就有机会释放。
除了AI以外，英伟达还有其他能从中获利的业务。比如游戏业务，数字货币的挖矿业务等，包括最近刚刚推出的CPU业务。但这些业务至于英伟达的收入占比并不高，所以投资者相对来说会比较忽略。而且AI GPU本身的市场就足够大了，即便不考虑其他业务的增长，也足以支撑英伟达的股价。
第七步：风险分析
想明白了英伟达的成功是因为AI，那么反过来看，英伟达最有可能失败的原因，也会是AI。
如果AI的发展不如预期，比如视频一开始提到的，AI在变现上不如预期的时候，那么英伟达的股价可能就会受到重创。因为当AI的发展不如预期的时候，那些最底层的公司赚不到钱，他们也就不得不减少一些对算力的投入了。这必然会影响到对英伟达的需求，削弱了当下对英伟达芯片的不平衡关系。今天，英伟达的股价很大程度上是基于市场极为紧张的供需关系，这给了英伟达足够强的定价权，以及未来业绩持续上涨的可能。但这个紧张的供需关系可能会因为AI的发展不如预期而发生变化。一旦供需关系发生反转，英伟达的利润率受到挑战，尤其是毛利率受到挑战，就有可能浇灭市场情绪。
对于这个风险，市场最直接的观察窗口就是大科技的资本开支。目前看，五大云厂厂26年的资本开支在8000亿美元，27年还要涨到1.3万亿，没有放缓的迹象。但大科技的投入最终还是要靠变现来支撑，一旦他们主动放缓资本开支，英伟达作为最大的支出去向，必然第一个受到牵连。
第二个需要担忧的是竞争。由于CUDA的存在，英伟达当下在AI芯片领域依然处于绝对的垄断地位，但毕竟这块蛋糕太大了，对于很多企业来说，成本也非常高，所以我们还是看到很多挑战者的存在。其中包括同样做通用芯片的AMD，以及做自研芯片的博通，这些都会和英伟达抢占市场份额。比如不少大科技，包括谷歌，Meta，亚马逊，特斯拉，苹果等，都在做适配于自己产品的自研芯片，寻找更好的性价比方案，并降低对英伟达的依赖。这里最让英伟达感到威胁的就是谷歌的TPU，谷歌在TPU上已经深耕了十年，它不仅能满足自己的需求，而且还在尝试向外扩张，卖给其他客户，比如Meta，Anthropic这些公司。但好在，管理层也有在Groq芯片和Rubin上提前做应对，做好自身产品的技术迭代。
Rubin和上一代相比，每兆瓦吞吐量提高了30倍，token成本降低了35倍，这种迭代速度是自研芯片很难跟上的。只是这对于未来行业格局来说有什么变化，影响到什么程度，没有人知道。此外，最近华为在中国市场中不断填补英伟达离开后的真空市场，其可能在未来产生一定的威胁。
第三个风险，也是现在市场最在意的，是循环融资。循环融资指的是是英伟达不断给自己的客户提供担保甚至注资，帮他们融资来买自家的芯片，其中就包括OpenAI。管理层透露，明年大约有四分之一的收入会来自英伟达在财务上支持的AI实验室。
这件事的财务风险其实不高，前面财报部分说过，英伟达的净现金是没问题的。真正的问题是，它相当于给英伟达的业务加了杠杆。因为一旦AI成功了，它就可以借助经营杠杆来放大它的成功；但反过来万一AI出问题，大量初创公司资金链断裂，英伟达受到的冲击也会比单纯的需求下滑更严重。现在，我们很难分得清，英伟达现在的收入里有多少是真是的需求，又有多少是融资支持出来的需求，因此，公司的盈利质量其实是要打折扣的。在这种情况下，市场就是喜欢给英伟达估值打折，这个逻辑短期不太可能会消失，也会是英伟达股价未来长期被压制的一个重要原因。
好了，到这里，关于英伟达的5+2分析法就给大家介绍完了。希望这么一期视频，可以让你快速地了解到英伟达这家公司。最后，我想说，5+2分析法并不是个股分析的全部，相反，它仅仅是个开始。毕竟，要想看懂一家公司，绝不是一个十多分钟的视频就能实现的。美投覆盖中还有大量基本面分析视频能够帮助你更好的了解这家公司的投资。投资一家公司，永远没有足够的分析，了解越多越能帮助我们安心投资。
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