13. 教你如何自己做财务规划

1个月前

我见过很多人，上来对于自己的投资规划完全不了解，就盲目的开始投资。你问他目标是啥，他说不清，再问就是多赚钱。很多人就这么莫名其妙的投资了很多年，耽误了很多宝贵的时间，效果还不见得好。其实你应该怎么投资，带着什么样的投资心态，用什么样的投资工具，都跟你的投资规划密切相关。

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穷爸爸富爸爸的故事相信很多人都知道。穷爸爸有着极高的学历，让人艳羡的工作，但是一生为钱奔波，最终落得穷困潦倒的下场。而富爸爸，学历不高，也没有稳定的工作，但却是当地最富有的人。那究竟为什么会有这样的差别呢？其实就是四个字，投资规划。他们一个有投资规划，另一个没有。那么屏幕前的各位看官，你扪心自问，你有没有投资规划呢？
我见过很多人，上来对于自己的投资规划完全不了解，就盲目的开始投资。你问他目标是啥，他说不清，再问就是多赚钱。很多人就这么莫名其妙的投资了很多年，耽误了很多宝贵的时间，效果还不见得好。其实你应该怎么投资，带着什么样的投资心态，用什么样的投资工具，都跟你的投资规划密切相关。规划不同，方法也不一样。如果你能有一个清晰的投资规划，你会发现投资的压力会小很多，你也更能够有的放矢，知道何时应该干什么，不会被投资牵扯走太多不必要的精力。投资的目的本来就是为了服务我们的生活，而不是倒过来。这一期视频，美投君就给各位看官好好讲讲，如何做一个最适合自己的投资规划。我保证，不管你是投资新手，还是股市老兵，看完本期视频都能有所收获！
为了帮助各位看官做好自己的投资规划，或者说财务规划。我给大家建立了一个财务规划模型，放到了下方置顶评论的链接中。大家可以根据自己的情况，调整模型的参数，详细的规划自己的投资。不过在这之前，我们有必要先把投资规划的思路给各位看官砸瓷实喽。不然工具虽然有了，但要是用错了后果更惨。
做投资规划的第一步，就是要先建立一个目标。不知道各位看官的投资目标是什么呢？有人可能会说，我的目标就是成为一个有钱人，每天从100平米的床上醒来。这种目标是规划不了的，不是说你不能成为有钱人，而是这样的目标不够量化。我们必须要量化我们的目标，比如5年后，我需要10万美元交房子首付，30年后，我需要50万来养老等等。
光量化还不够，你的目标也必须切合实际。你不能刚入职场俩月，就想着明年搞个100万买房。当然，家里有矿就另说了。做自己的财务规划，必须要先对自己有个清醒的认识，设定一些能够实现的目标。
在这些切实可行的量化目标被设定好后，你需要做的就是评估他们的优先级。咱人一辈子总会有很多目标，但是我们的资源有限，不能既要又要。王大锤说的一句话很有参考价值，“不用多久，我就会升职加薪，当上总经理，出任CEO，赢取白富美，走上人生巅峰”。他虽然不够量化，是不是切合实际也不知道，但他的确是一个循序渐进，优先级安排的很明白的目标。
在设定好目标后，下一步就是要思考自身的风险状况了。其实能够决定你投资是否成功的，不是收益的高低，而是你风险控制的好坏。我给大家举个例子，下图是美股大盘的表现，和1.6倍杠杆大盘的表现。1.6倍杠杆大盘其实并不算高，你扪心自问自己的持仓波动有没有经常出现高于大盘1.6倍的情况？其实这就类似于加杠杆。别看图中最终的收益是加杠杆的情况更优，但是在08年的下跌中，1.6倍杠杆的策略下跌了90%之多。这种情况下，我猜多数人都无法坚持投资下去。别说90%了，很多人有个2-30%的亏损，就不再投资了。其实这就是因为对于自己的风险承受能力没有提前做好规划造成的。
对于风险，我们要从两个方面来看，一个是风险承受能力，另一个是风险承受意愿。抗风险能力一般都是受客观因素影响，比如资产，收入，投资时长等。如果你的工作是高薪稳定的公务员，那你的抗风险能力就比即将退休的老年人要强。而抗风险意愿，就是看自己是否愿意去承受风险。有些人即便有着良好的收入，但也不愿意去承受风险。这无可厚非，但你必须清醒的认识到自己的抗风险意愿。要注意，当风险承受能力和风险承受意愿产生冲突的时候，你要优先思考能力。比如说，你知道自己一年后就要买房，那么你现在的风险承受能力就相对较低，即便你有很高的风险承受意愿，也不应该在此时把你的存款暴露进太高的风险。
搞定了风险，接下来这步非常重要，你需要清楚自己的投资时长。在人生的不同阶段都有不同的特点，我们需要根据这些特点在财务规划中做出调整。而这个调整并不是一件容易的事。首先你需要先了解两个概念，一个是有形的财富资本，另一个是无形的人力资本。财富资本比较好理解，就是你有多少资产，人一般会随着年龄的增加不断积累财富资本。而人力成本指的是，你油箱里还有多少油，能让你玩命干活挣钱。年轻人的人力资本就很高，而随着年龄的上升这部分资本是在不断下降的。
下面这张图总结了人这一生的资本积累。绿线代表的是你的人力资本，蓝线代表的是你的财富资本。而黄线则是两者相加，你一生中每个时间段的总资本情况。可以看到，一个人一生中，总资产最低的时候并不是年轻的时候，反而是中年40到45岁，看来所谓的中年危机并不是空穴来风。
了解了这两个概念，你就可以根据自己的资本状况来调节每个时间段，你要怎么投资了。核心思路就是，当你资本高，且短期内不需要用钱的时候，你的就可以更放心的暴露风险，追求收益。而当你资本较低，或者短期需要用钱的时候，你就需要保持谨慎，降低收益追求。这是核心思路，你具体要做的，是弄清楚，每一个时间点，你都需要做什么。比较典型的几个时间点是，何时买房，何时退休，何时死亡。你如果自己不清楚，可以参考一下平均数据。在美国，买第一套房的平均年龄是33岁，退休的平均年龄是63岁，男性寿命的中位数为80岁，女性为82岁。
最后，还有一个因素也是我们做财务规划是必须要考虑的，那就是税务。税务这个话题比较复杂，每个国家的情况也不一样，这里我就不展开讲了。我只给各位看官看一个数据。如果你每周存153美元，并把他投入到美股大盘中，按照平均8%的年回报率计算，30年后你可以拥有100万美元的资产。这是在你仅仅放入了24万成本的情况下做到的。看起来还不错。但如果给你的这些投资回报加上20%的税，那么30年后，你就只有72万了，足足少了28万。可见税务的影响有多大。所以，我们每个人做投资规划，最好要利用好一些税收优惠政策，比如美国的401K，加拿大的RSP。
好了，现在我们有了财务规划的核心思路。接下来，我们就可以开始着手做一套规划看看效果了。这里我们不妨拿我的同事Sam给大家举个例子。Sam和他老婆都是30岁，他俩的总收入为12万美元，每年的开销大概是10万，他们准备在5年和10后分别买一套房子，20年后要准备一笔钱供孩子上学。俩人计划在65岁退休，为了保证退休质量，他们会买一个度假屋，并且到世界各地旅行，直到走不动为止。他们想好了每一步都大概要用多少钱，也想好了自己的收入和开销的增长。一切都计划的那么完美，但问题来了，钱似乎不够。照这么花钱，Sam 40岁的时候就破产了。即便熬过了40到47岁的破产，Sam在76岁时还得再破产一次。想想都觉得心酸。
那怎么办呢？解决方法很简单，尽早开始投资，让复利为你积累财富。那么问题来了，Sam需要怎么投资才能让自己能够维持生活质量的同时，还不至于花钱花到破产呢？这就要说到，我们这个财务规划模型中最重要的一部分了，那就是计算你投资所需的最低回报率。这部分内容是金融从业者必备的技能，也是CFA三级考试中难点中的难点。不过咱们各位看官不必了解如何计算，美投君已经为大家建立好了一套模型，你只需要设置好自己的投资目标，你所需的投资回报率就会自动被计算出来了。
这套财务规划模型的使用方法并不复杂。首先你需要根据自己的情况，把下面表格中的数据填进去。然后把我们上面规划好的目标，也就是什么时间段，做什么事情，需要多少钱，填到下面的现金流流出一栏中。最终我们的目标是，这一辈子到最后，刚好花光全部的钱，尽情享受人生。当然你也可以在最后给孩子留下一笔遗产，这就要看你如何设置最后一笔现金流了。当你填完所有这些规划后，利用excel的solver功能，你就可以得到现在投资所需的最低回报率了。
这个数字非常重要，因为他会影响你具体用什么方法，以及什么心态来进行投资。你可能会觉得，投资回报率，那不是越高越好吗？能一年翻倍的为何要等两年呢？其实还真不是，如果你不是把投资当成是职业，那么投资的目的单纯就是为了服务你的生活。更高的收益率，意味着更高的风险，也同时需要占用你更多的精力来实现这个目标。你当然可以在力所能及的范围内，去追求更高的收益率，但是你也必须要清楚自己的需求在哪，是否有必要去承担这样的风险。
咱们还拿刚刚的Sam举例，下图是Sam投资后的财务表现，可以看到和刚才没有投资的差距是很明显的。根据财务规划模型的计算，他所需的最低投资回报率是4%。也就是说，Sam每年只需要让自己的资产升值4%，就可以实现他所有的目标，最终还能给孩子留下100万的遗产。4%的最低回报率，理论上都并不需要投资股市，它只要买一些债券或是投资理财就足以实现自己的财务规划了。当然，Sam完全可以去投资股市，只不过这时他的心态就会更平稳，他不用一味地追求高收益，而使自己暴露太多不必要的风险。带着这样的心态投资，他的投资表现也不会太差。
当然了，这只是Sam的个别情况。你的计划也可以定的更激进一些，比如说我这辈子还得买几辆豪车，再多生几个娃，娃以后还都得上私校，退休后我准备再买个豪宅颐养天年。那么，你的投资回报率肯定需要更高。好比说，你最终算出来的回报率是10%，那么很显然你就必须激进的追求一些超额收益了。因为美股平均下来也不过是8%的收益，你可能还得寻求更激进的手段，同时也要做好承担更高风险的准备。你可以回想一下，我上面给各位看官展示的大盘1.6倍杠杆的表现，如果那是你不能承受的，那你可能就得好好思考一下解决办法了。一种办法是重新调整一下规划，看看能不能在哪里委屈一点儿自己。另一种办法，就是寻求一些没有写在刑法里的更高收益的投资，比如创业。
可以看到，你的投资规划，直接影响到你所需的投资收益，也决定了你应该带着什么心态进行投资。有了明确的规划和具体的回报率，你就可以科学的开始你的投资了。必须要承认，投资不是一件容易的事，我们很容易走弯路，也很容易感到迷茫。而美投君的目标就是帮助大家安心的投资，让他更好的服务我们的生活。