Name: 2024Q4财报：美投君精准预测暴涨！暴涨50%！一套交易策略应对风口下的暴涨股！
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Description: 要说今年表现最惊艳的AI股，PLTR绝对是当之无愧。年初至今，这只股票已经暴涨了250%，是标普500里表现最好的成分股。而仅仅是过去两周，PLTR也已经大涨了40%。老会员都了解，PLTR一直是我非常看好的一只股票，我也在Pro圈子内多次跟各位看官分析过。#PLTR

2024Q4财报：美投君精准预测暴涨！暴涨50%！一套交易策略应对风口下的暴涨股！

2024-11-11

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要说今年表现最惊艳的AI股，PLTR绝对是当之无愧。年初至今，这只股票已经暴涨了250%，是标普500里表现最好的成分股。而仅仅是过去两周，PLTR也已经大涨了40%。老会员都了解，PLTR一直是我非常看好的一只股票，我也在Pro圈子内多次跟各位看官分析过。#PLTR

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要说今年表现最惊艳的AI股，PLTR绝对是当之无愧。年初至今，这只股票已经暴涨了250%，是标普500里表现最好的成分股。而仅仅是过去两周，PLTR也已经大涨了40%。
老会员都了解，PLTR一直是我非常看好的一只股票，我也在Pro圈子内多次跟各位看官分析过。有时是视频深度分析，有时就是在问答内发表观点。我曾跟各位说过，如果你认为AI注定泡沫化，那么这家公司将会是乘上泡沫最好的标的。现如今，AI泡沫化还没有来，但是公司的股价已经提前起飞了。而背后的原因，正是因为AI业务给公司带来的颠覆性变化。
那么PLTR到底发生了怎样的变化，指使它一路飙升呢？涨成这样的一只股票，还能否继续追高呢？今天这期Pro视频，我们就一起来深入分析一下PLTR这家公司，并且我还会分享一个，我个人交易这类暴涨股的交易方法。所以各位一定要看到最后哦~
在年初的那一期美投Pro视频中，我从零开始介绍了PLTR的业务和商业模式。如果大家还不太了解这家公司是做什么的，可以先回顾一下之前的视频。
简单来说，PLTR是一家应用AI的SaaS软件公司，它所研发的软件系统，主要是通过给企业做数据分析来提升它们的效率及产能，其客户涉及各行各业，包括政府，国防，金融，银行，医疗，电信，能源等
PLTR这家公司的业务非常复杂，而且做的事情还有点神秘。所以我发现，很多人都不是很了解这家公司。尤其是他的技术优势在哪，甚至很多PLTR股东都说不清。不得不说，我自己在刚接触这家公司的时候，也是花了很长的时间。我发现，要想真正安心投资这公司，最需要了解的，不是他的业务，也不是他的商业模式，而是他的技术，所以接下来，我会多花些时间给大家把PLTR的技术优势介绍清楚。
PLTR现在主要提供四个软件平台，分别是Gotham，Foundry，Apollo，和AIP。这四个软件虽然功能有所不同，服务的客户也有所不同，但整体的思路是一样的，就是通过AI做数据分析，然后给企业提供资源调动和战略咨询服务。所以咱们暂且先不管这四个软件的区别在哪，就来看看公司具体的应用场景，让大家对于这家公司的服务有个基本了解。
比如，AirBus就利用了PLTR的服务，去优化他们飞机的维修和保养。PLTR会根据飞机的传感器数据，维修记录，使用时长等数据，去实时监测飞机不同零件的状态，预测一架飞机可能在什么地方会出现故障。AirBus就可以根据这个预测，来提前安排维修和保养工作，这大大减少了事故发生的可能。不知道波音这几年事故频发，能不能找PLTR去帮忙解决一下呢？
可以看到，PLTR服务的核心，是帮助公司提升效率，带来立竿见影的成本优化或利润提升。在最新的财报中，CEO就说了最近的几个成功案例。比如，他们最近帮助一家全球领先的保险公司自动化了关键的承保工作流程，将典型的承保响应时间从 2 周缩短至 3 小时；帮助建材公司Associated Materials的准时交付率从 40%提高到 90%；帮助制造企业Trinity Rail完成了一个功能性的工作流程，给公司直接带来了3000万美元的利润。
这么一个看上去似乎无所不能的技术是怎么做到的呢？这背后的技术原理是怎么样的呢？这里我给大家解释一下。
传统的数据分析可以概括成三步。首先，数据生产者，也就是消费者或者企业员工，会产生原始数据。第二步，分析，数据分析师会对这些原始数据作整理和分析，像是制作成表格或者图片，并得出结论。第三，把整理的数据和结论呈现给管理层，并做出商业决策，然后把任务交给下面的人去执行。
这个流程有一个很大的问题，那就是决策过程是很线性的，多个部门之间很难有效的沟通和反馈，这就降低了决策的效率，最终都会影响到实际的业务增长。
而PLTR就非常有效地攻克了传统数据分析流水线的缺点，并且在这之上做到了全方位的超越和提升。
PLTR的解决方案是先不做数据分析，而是先为公司搭建数据架构。这个数据架构就像是公司的不同部门的架构一样，只不过更加精细，而且维度更广。它会把企业里的所有物件全部上传到这个架构上，这个物件可以是人，是机器，或是供应商等等等等。然后数据架构会利用AI去搞清楚不同物件在公司运营上的逻辑关系。这么一来，PLTR就有了一个专属于这家公司的数据关系网。有了这个关系网之后，PLTR就像是有了上帝模式，能够看透企业内部不同物件之间的关系。比如，PLTR可以帮你去探讨，当你对某一个物件做一些调整，或者发现某个物件发生变化后，对于公司的运营来说意味着什么。这时，PLTR就能通过数据分析和实时反馈，来给公司创造出全新的解决方案。
光这么说可能有点抽象，咱们举一个实际的案例来看一看。假设你目前正在管理着一家制造企业，你的一个物流中心正面临即将到来的台风威胁，你需要及时地作出调整，比如是否需要取消，延后，或提前客户的订单？是否需要准备补救措施？等等，你该怎么决策呢？
在传统的方法里，可能你要把相关人员召集过来，坐在一起开会，头脑风暴，想出一个解决方案，然后一级一级地把任务派发下去。这个方法就非常线性，不仅慢，而且缺少实时反馈和调整，最终很容易出岔子。
而AIP可以让整个流程变得非常简单，并带来更好的结果。你需要做的，就是像跟ChatGPT提问一样，直接跟AIP描述你要处理的问题和想要得到的结果。比如，你可以去问：这次台风会如何影响我的订单和收入？在关闭配送中心前后，我是否应该租用额外的卡车以增加配送？我还有哪些选择？影响分别是什么？
很明显，回答这些问题需要对公司业务非常深入的了解，绝不是ChatGPT可以解决的。但由于PLTR此前已经深度了解了公司的业务数据，所以一旦接收到你的问题，它便可以调用相关的AI模型，做针对性的分析。
比如在这个案例中，AI模型就会告诉你，台风可能会影响你20%的订单收入，但你可以通过依赖其他配送中心的临时帮助，来完成一部分现有的订单，降低影响。而如果你认可这个解决方案的话，AI模型还能帮助你对配送中心的工人下达任务指令。
到这里还只是完成了一半，AI模型还能根据管理者和工人的反馈，来实时更新它的模型，并立即提供解决方案。也就是说，这个AI模型是在不断学习，不断进步的。比如说，在运作的过程中，某个配送站发现被安排的任务太少了，出现了人力闲置，那么PLTR就能够立即给这个配送法安排更多任务。而这个反馈也会应用在下一次类似的决策上。
可以看到，PLTR的数据分析和传统的数据分析有着天壤之别。首先，PLTR能让整个反馈循环涉及到每一个执行者和决策者当中，通过即时的沟通立马做出调整，这会大幅提高解决方案的质量。而如果是传统的决策流程的话，一线员工很难在第一时间提供类似的反馈给决策者，更是不可能当即做出什么调整。
其次，和传统数据分析只能用线性问题提供解决方案不一样，PLTR是先理解和捕捉企业所有的数据和数据之间的关系，然后在这些海量的数据中，去找到有价值的部分，从而分析出事物的本质。所以PLTR已经不单单是帮助企业做数据分析这么简单，它更像是一个拥有着上帝模式的职业经理人或是咨询师，给企业提供运营商的帮助。
而从商业的角度上看，这样一套数据分析系统，会让企业管理层对PLTR产生长期的依赖。毕竟，PLTR能直接给企业实现降本增效，甚至会带来全新营收，这就是大部分管理层每天花时间去研究的事情。而且和普通的数据分析师不一样，随着AI技术的发展，PLTR的这个技术未来肯定还有提升的空间，也就是说，未来降本增效的效果肯定会变得越来越好。而只要这个经济账算得过来，我相信企业也一定愿意去升级，这也为PLTR未来的现金流加了一层保障
到这里，我想咱各位看官应该基本明白，为什么PLTR的软件服务能有如此强的增长了。不过光有定性的分析肯定不足够，我们接下来，就一头扎进PLTR最近的两次财报中，从定量数据中，看看公司发展的如何了？
咱们先主要把精力放在11月4日最新的财报上。也正是这份财报，拉开了公司最近大涨40%的帷幕。本季度，PLTR实现了Beat & Raise，不仅营收和每股盈利都大幅超出市场预期，管理层还提升了指引。其中，营收7.26亿美元，超市场预期的7.04亿，同比增长30%。每股盈利为0.1美元，也高于预期的0.09美元。指引方面，公司给出的四季度营收在7.67亿-7.71美元之间，大幅高于预期的7.4亿美元，运营利润则在3亿美元，同样高于预期的2.6亿美元。全年营收指引也提升到28.1亿美元，高于此前预计的27.5亿美元和分析师预期的27.6亿美元。
类似的表现也出现在上一季度，公司同样实现了beat & raise。正是连续两个季度的大幅超预期，这实实在在的业绩，带起了公司势如破竹的股价上涨。不过其实更核心的原因还不在于营收和利润的超预期，这里咱先卖个关子，一会儿我会讲到。
在财报上，PLTR的业务主要分成两大部分，分别是企业业务和政府业务，其中企业业务占总营收44%，政府占56%。政府业务是公司的业绩的基石，也是公司起家的业务，这个我们后面再讲。我们先来看公司的企业业务，因为他是现阶段公司最重要的增长引擎。那么这两次财报中，公司的企业业务发展的如何了呢？
从数据上看，过去两个财报，PLTR的企业业务收入分别上升了55%和54%，而客户量则同比上涨88%和77%。从下图可以看到，公司每个季度的美国企业客户都增加了30到40个，整个趋势并没有放缓的迹象。
管理层在财报中也多次说过，企业客户的提升，主要就是来源于其AI技术平台，AIP。言外之意就是，正是公司的AI技术在不断吸引新的企业来签约。所以对于我们投资者而言，这家公司现阶段主要就是关注AIP的服务增量带动的客户快速增长，以及这样的增长能否持续。
至于未来， PLTR在企业业务的上限很高。毕竟理论上看，所有的企业都可以是PLTR的潜在客户。尤其是现在AIP出现后，PLTR不再需要做那么多的定制化就可以部署到企业上，这意味着规模化的成本更低，更多中小企业也能用上PLTR的产品。这一下子把想象空间给打开了。
而在我看来，市场渗透的趋势很有可能只是刚开始。就比如，本季度，AIP就给Tampa的一家医院帮助提升床位分配，人员安排， 病人预约等。如果这对医院效率和产能有效的话，那么理论上，全美6000多家医院可能会争相购买AIP的服务。特别在医院这种能拯救生命安全的重要行业，PLTR甚至可能得到政府的扶持。而这还只是美国。如果将全世界的医院，乃至各行各业的企业都考虑进PLTR的客户范围的话，那么按照现在公司只有600多家企业客户来看，它的确有着极高的上限值。PLTR的CEO Alex自己也说：“现在整个AI的发展仅仅是刚刚开始，这股需求根本停不下来。我们的目标，就是要吃掉整个市场。”
除了企业业务以外，政府业务最近的增长也是出乎意料的。在最新一次财报中，PLTR的政府业务大涨33%，为4.08亿美元，其中最大客户，美国政府的收入大涨40%，为3.2亿美元，全都大幅击败预期。
政府业务是今年PLTR业绩能持续大幅击败预期的一个主要原因。在地缘政治风险升温，以及美国军方对数据升级的需求推动下，PLTR今年拿到了不少来自政府的大合同。包括国防部数字和AI办公室的5年6.3亿合同，以及陆军研究实验室2.78亿的合同。无论从金额还是时长来看，这些合同都能成为公司未来现金流增长的保证。
另一个值得注意的是，大选的结果对于PLTR来说也非常有利。共和党对于国防开支往往比较慷慨，所以未来PLTR一定能拿从政府里拿到更多的订单。不仅如此，由于马斯克将会担任政府削减开支委员会会长一职，我相信马斯克未来一定会用AI来给政府降本增效，到时候大概率又是去找的PLTR。所以我认为，政府业务短期的增长还能持续。
不过长期来看，政府业务的上限还是低很多，毕竟政府的开支是有限的，数据升级也不可能永远持续下去，而且PLTR的客户主要就是美国政府，和企业业务接近无限多的客户数不一样。对于PLTR来说，政府业务的作用更多是在未来一两年提供稳定现金流，未来公司的上限还是要看企业业务。
整体来看，PLTR的两大业务，现在都保持着非常快速的增长。一方面，政府订单能给公司未来业绩提供很长一段时间的支撑，另一方面，企业业务增长的趋势也非常有确定性，并且有着极高的的上限。这些都意味着，PLTR无论是短期还是长期的增长都是可期的。而且和一般的公司不同，PLTR的服务都是大合同，持续时间也很长，所以收入往往可预测性非常高，公司给的指引常常也非常精准。那既然如此，PLTR的股价是不是就稳了呢？
恰恰相反。事实上，PLTR的股价波动非常大，我想过去几年有跟踪PLTR的看官对此应该都不会陌生。那对于一家营收和利润高度可预测的公司来说，怎么股价还会有如此巨大的波动呢？这其实是因为，决定公司股价最重要的因素，根本就不是营收和利润预期，而是公司的一个业绩前瞻指标，RPO。
RPO是Remaining Performance Obligation的简写，是公司目前签约合同中还未实际得到的收入，大家可以把它理解成“余粮”。当RPO在加速增长的时候，意味着公司新签约了更多或者更昂贵的合同，公司未来的收入会增长得更快。所以，RPO是一个能预测公司未来收入增长水平的前瞻指标。
从下图可以看到，过去这一年里，过去四个季度RPO都维持了持续加速增长，让我们确信了公司未来几个季度的收入能保持强劲。这也是过去这一年PLTR股价上涨最重要的原因之一。然而，也正是因为RPO的前瞻性太强了，使得营收数据有些滞后，所以市场的焦点只会放在RPO上。而这正是公司财报不确定性的来源，因为没有人能猜到，公司下个季度能签多少单，甚至公司管理层可能也预测不了。这就导致每一次财报RPO的结果非常不稳定，动不动就和预期出现大幅偏差，导致股价大涨大跌。
这一点和我们之前讲过ASML非常类似。ASML是一家长期确定性很强的公司，但由于它长期的确定性太强了，就导致市场所有的焦点都放在了短期的订单量上。而同样的，ASML的订单量是不可预测的，这就使得股价短期的波动很大。而PLTR相比是有过之而无不及，不光是因为RPO同样无法预测，也因为，PLTR的估值实在是太贵了。
在美股中，PLTR应该是称得上最贵的几家股票之一了。公司的前瞻市销率PS已经来到了39倍！市盈率更是已经来到了130倍，这么高的估值，怎么算都不能说是合理。即便考虑到未来几年30%以上的增速，到2026年，市销率依然会高达30倍以上，依然非常高估。这种高的估值已经完全超出了传统金融能分析的范围了，搞笑的是，我在翻阅大摩研报时发现，他们直接放弃了对PLTR估值，因而取消了估值评级，或许大摩也认为， PLTR的估值已经不合理到无法给出有参考意义的评级了
其实，这么疯狂的估值倒也不是没有理由。之前PS在20倍的时候我就说过，虽然这个估值看上去非常不合理，但更不合理的还在后头，因为对于PLTR这样的公司来说，我们不能完全根据业绩去估值，还要从市场情绪，乃至泡沫生成的角度去看。作为美股中难得的AI应用公司，它就是那个最适合被炒作的对象。他的估值现在不合理，未来我认为，除非有系统性风险发生，否则也很难合理。
总的来看PLTR的投资逻辑，可以看到，公司的上限极高，有着不俗的增长潜力。而现阶段，由于AI浪潮仍处于发展早期，企业热情大，需求高，外加公司极强的技术壁垒，我认为他的增长确定性也是非常强的。但与此同时，持续性的高估也让这家公司的股价变得非常脆弱。另外，即便公司的业绩增长极具确定性，但当被拿着放大镜观察时，公司RPO上天然的风险就被无限放大了。这种风险是我们散户投资者怎么也无法预测和控制的，只能被动接受。未来，任何管理层微小的失误，或是宏观上的任何风险，都会导致股价大跌。
在这样的投资逻辑下，我相信不同的人会有不同的判断。我个人是相信公司长期的愿景，也相信公司短期内能够持续带来强劲的增长。我也认为现在PLTR的上涨依旧可以持续。所以我是坚定的持有着PLTR的股票。但这样的判断，是建立在我愿意为此承担上述风险的基础上的。我也做好了我判断错的准备。
那对于PLTR这种，有巨大增长潜力，长期投资价值极高，但估值又非常不合理，随时有大跌风险的公司来说，该怎么投资呢？这里，我给大家详细聊聊，我对于PLTR的操作思路
首先，你必须要问自己，PLTR这样的股票是否真的适合你的投资风格。显然，PLTR压根就不是一个价值投资标的，如果你是一名价值投资者，想要通过合理的财务分析，找到价值洼地的话，那么PLTR显然不适合你。对于我个人而言，我自认是一名价值投资者，虽然我长期非常看好PLTR这家公司，但我是绝不会在现在这个价格去投资它的。
当然，我说这话也有我独特的立场，毕竟我自己已经持有不少的PLTR仓位。对于这只股票，我经历过大跌的亏损，也抓住过难得的价值洼地。经过一番历练后，我有底气在现在说出这番话。但我知道多数看官可能并没有经历过这些，所以我又逼着自己去想，假设我没有PLTR的仓位，我又十分看好这家公司，我会如何操作呢？
我想第一步我会考量的是风险。不管多么认可这家公司的上限，你都必须要清楚，他最终是非常有可能会失败的，而这个结果你我都无法预知。任何发展早期的暴涨股，都逃不脱这样的命运。
我还记得2021年，我就看中了这样一只暴涨股，叫Lemonade，他也是一只号称应用AI的成长股。相信老观众应该还有印象，我还特地做视频推荐过这家公司。然而，尽管公司当年也有着性感的故事，但是最终证明这家公司并没有足够的竞争力，沦为平庸。
现如今，投资PLTR也是一样，不管他有多么令人兴奋的愿景，不管你多相信这家公司，作为一名投资者，我们都需要做好他最终成为另一家lemonade的准备。
那么反应到投资操作上，在你买入之前，就需要问自己一个问题，你愿意为lemonade最多付出多大的代价？而这就决定了，你最多可以买多重的PLTR仓位。比如，假设公司崩盘的标志是跌50%，而你最多愿意付出的代价是5000块钱，那么PLTR这家公司你的最高仓位就是1万块。
当我搞清楚了自己的最高仓位后，第二步，我会从第一性原理出发，告诫自己一个，简单，并且从未改变过的事实。那就是股市中没有公司可以一直高估，估值回归是一定会发生的。而这条简单原则，对于早期的暴涨股尤为适用。在我仅有的投资生涯里，我还没有见过任何一家公司，没有最终估值回归过。强如特斯拉，英伟达，也都有经历过70%以上的股价下跌。
而对于PLTR来说也是如此，清楚了这一点，我便更加确信，要控制最大仓位的重要性。它不仅仅是控制未来下跌风险的一种手段，也是留足子弹，在未来潜在的估值回归中，抓住机会的先决条件。对于这种暴涨股，持有过程中一定少不了各种诱惑，不管是追高的诱惑，还是短暂回调的诱惑，如果你把控不住，加超了最大仓位，那么等估值回归时，损失注定是难以承受的。
想清楚这一点后，第三步就是要买入了。买入绝不是一口气加满到最大仓位，而是要逐步加仓，尽可能分散择时风险。而这里最关键的一步，我认为是尽早建仓，我不会去等待回调。尽管上面说估值回归是一定会发生的，但是何时发生？即便回归，是否会比现在的价格更低？我们其实并不清楚。事实上，对于这种站在风口上的暴涨股，短期内不回归的概率，比大回调的概率其实是更高的。而我们前两步已经控制好了风险，现在要做的就是尽早参与，避免踏空。
每当这种时候，我个人喜欢用小仓位正股，加上小仓位long call来首次加仓。小仓位不用说，自然是为了控制风险。而正股的目的是为了给未来的长期投资留下可能。最后long call则是为了应对短期市场炒作下的上行风险。关于long call应对上行风险的操作，我刚刚在Pro交易中的特斯拉身上做过实战分享，感兴趣的看官可以移步查看，这里不展开。而如果你没有足够的期权交易经验，我也不建议使用long call加仓，long call虽然开仓容易，但是后续处理非常困难，并不适合期权新手。这种情况下，直接小仓位开仓正股也不失为一种好的选择。
到这里，PLTR这家公司的分析和操作，就都跟各位看官分享完了。最后，我必须要给本期视频打一个补丁。为了给大家更好的内容使用体验，我已经尽可能的明确表达自己的看法和操作了，但这些东西并不一定适合你，我的本意也不是想让大家认同我，或像我一样思考。希望各位能够理性思考，找到最适合自己的投资方式。
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