发生了什么？今天 Intel 盘中大涨超 6%，主要原因还是昨天韩国抛出的国家级半导体战略，带动了整个板块情绪的上升，使得英特尔股价的上涨。另外，正好这两天分析师密集提升目标价，其中康托给到 150 美元，美银从卖出直接上调到买入、目标价 160 美元，看重的都是它在服务器 CPU 和对外代工上的机会。另外，今天富国银行也把 AMD 的目标价上调到 615 美元，加强了AI带动的需求进一步增加的判断。我们怎么看？今天这波上涨虽然有韩国的消息带动，但韩国投资所带来的业绩增长大部分都是较为长期的产能。而分析师评级这方面更多还是情绪面上的调整。所以利好都是有的，可是相对来说比较间接。对于英特尔，我们一直看的两个关键点：代工厂的进展，和 CPU 性能提升的实质证据。这两点才是决定英特尔上限的关键。行业的东风当然重要，但对于英特尔来说，自己的执行力改变其实会更为关键。而这些最近都没有看到太多的变化，更还没有看到明确的兑现。在此之前，我们暂时维持现有的持有（Hold）评级不变。