又一份炸裂财报！美光盘后大涨14%！美投团队怎么看？
又一份炸裂财报！美光盘后大涨14%！美投团队怎么看？
2026/06/24 18:55 ET
新闻事件
财报前先跟大家分享一个数据，今天盘前野村证券报告指出，美光期权的隐含波动溢价，已超越美联储议息会议和英伟达财报前，是当前科技股定价的首要变量。如果盘后股价波动超过正负10%，则有望触发持续一到两周的方向性行情。从这组数据和观点中可以看到，美光已经完全不是曾经那个呼来喝去的大宗小弟，它现在是能左右全球半导体趋势的大拿。那么，它的财报业绩究竟如何呢？接下来半导体的走势会被如何影响呢？来看财报。
美光2026财年第三财季数据显示，本季度总收入为414亿美元，大超预期16%，下季度指引505亿，同样大超预期16%。本季度调整每股收益25.11美元，大超预期22%，下季度指引给到31.5美元，同样大超预期24%。
财报前我们说过，美光必须超预期至少5%才算达标，但现在它整整超了大百分之十几，这就不是一般的超了，这是一次极为有效的趋势持续信号。
在盈利能力方面，本季度整体毛利率为84.90%，下季度非但没回落，还进一步上调到了86%恐怖至极。在资本支出方面，本季度78亿美元也仅仅是略超了预期的74亿，可以说是不足为惧。
接着是备受关注的长期协议。首先，美光本季度罕见的，透明的，敞亮的披露了大量资料，让投资者清楚明白，公司不是正在改变商业模式，而是已经改变了商业模式。
在细节中，公司披露说有16单战略协议，也就是我们理解的长期供货协议，这些协议通常覆盖今年到2030年的五年间，其中已经签约的有4个超大客户和3个中型客户，价格上限按照今年二季度合约价计，价格下限具体没有说，但表示毛利率将远高于过去任何一个存储周期的峰值水平。如果以这个下限计算，16个长协中的14个价值1000亿美元，预付款为220亿美元，更关键的是，这些长协按今年的水平计算，只占到了DRAM的20%和NAND的三分之一。
分析师解读
查看完整分析师解读
包含事件背景、分析师判断、投资影响，帮你快速理解这次异动是否改变 MU 的投资逻辑。
暂无评论～
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2026/06/24 18:55 ET
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财报前先跟大家分享一个数据，今天盘前野村证券报告指出，美光期权的隐含波动溢价，已超越美联储议息会议和英伟达财报前，是当前科技股定价的首要变量。如果盘后股价波动超过正负10%，则有望触发持续一到两周的方向性行情。从这组数据和观点中可以看到，美光已经完全不是曾经那个呼来喝去的大宗小弟，它现在是能左右全球半导体趋势的大拿。那么，它的财报业绩究竟如何呢？接下来半导体的走势会被如何影响呢？来看财报。
美光2026财年第三财季数据显示，本季度总收入为414亿美元，大超预期16%，下季度指引505亿，同样大超预期16%。本季度调整每股收益25.11美元，大超预期22%，下季度指引给到31.5美元，同样大超预期24%。
财报前我们说过，美光必须超预期至少5%才算达标，但现在它整整超了大百分之十几，这就不是一般的超了，这是一次极为有效的趋势持续信号。
在盈利能力方面，本季度整体毛利率为84.90%，下季度非但没回落，还进一步上调到了86%恐怖至极。在资本支出方面，本季度78亿美元也仅仅是略超了预期的74亿，可以说是不足为惧。
接着是备受关注的长期协议。首先，美光本季度罕见的，透明的，敞亮的披露了大量资料，让投资者清楚明白，公司不是正在改变商业模式，而是已经改变了商业模式。
在细节中，公司披露说有16单战略协议，也就是我们理解的长期供货协议，这些协议通常覆盖今年到2030年的五年间，其中已经签约的有4个超大客户和3个中型客户，价格上限按照今年二季度合约价计，价格下限具体没有说，但表示毛利率将远高于过去任何一个存储周期的峰值水平。如果以这个下限计算，16个长协中的14个价值1000亿美元，预付款为220亿美元，更关键的是，这些长协按今年的水平计算，只占到了DRAM的20%和NAND的三分之一。
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