美投团队上调甲骨文风险评级，但维持“买入”观点不变

近期甲骨文债券遭评级机构下调，对估值形成下杀压力。而最近我们发现甲骨文的数据中心建设遭行政阻力，数据中心的建设速度是我们投资甲骨文最重要的逻辑，如果出现实质性建设延误，将会直接影响OCI业务的增速与预期。公司短期风险因此发生了较大的提升。美投团队综合债券评级下调和建设端的不确定性，将甲骨文风险等级从三级上调到四级。不过，由于OpenAI的深度绑定和算力需求仍然紧张，甲骨文的长期投资逻辑仍在，我们也依然认可这家公司的长期逻辑，因此美投团队对甲骨文维持“Buy“评级，12个月目标价255。总结来说，我们对于这家公司长期的观点没有变化，但短期不确定性变高了，需要对风险多加注意。具体可以参见甲骨文最新投资观点和异动分析：https://www.jdbinvesting.com/stock/ORCL