市场担心特斯拉周三公布的一季度交付数据不及预期，导致特斯拉周一盘中一度下跌超过7%。原因特朗普4月2日关税日再次给市场不确定性，导致纳指下跌2%，是特斯拉下跌的一个原因。除市场因素外，投行Stifel对于特斯拉的评级下调是另外一个重要的导火索，该消息让市场再度担心本周三即将公布的一季度交付数据大幅低于预期。Stifel的分析师Stephen Gengaro将其第一季度和 2025 财年的交付量预测分别下调了23%和10%，至353,418辆和1,862,699辆。称特斯拉新款 Model Y 的推出速度慢于预期，以及低价车型的推出可能会影响销量。并表示，民主党选民是特斯拉购车主力，但最近因为马斯克的政治立场失去了大量民主党买家的支持，对于特斯拉的短期销售造成巨大压力。而根据FactSet的数据显示，华尔街预计还比较乐观，本季度汽车交付量为 41万辆，高于 2024 年第一季度交付的38.7万辆。但我认为这个数据并不具备太大参考意义，因为华尔街给出的预测具有滞后性，这些预测并没有包含最近特斯拉品牌受损的情况，实际数据大概率会低于去年同期水平。如果只看最近10个预测，市场认为的交付平均值为37.8万，低于去年同期水平。分析我认为马斯克最近的政治立场和model Y升级导致的买家观望，一定会在第一季度对于特斯拉的销量产生负面影响。目前欧洲和中国的情况已经基本确定会有大幅下跌，美国市场是一个主要不确定性。但最近特斯拉美国dealer门店的持续抵制和破坏来看，美国市场的销量大概率也不会太好，因此如果周三的数据出现大幅下跌，我也并不会感到意外。目前特斯拉股价的下跌主要是还是造车业务的拉胯，散户情绪低落，未来一段时间内也会持续带来不小的波动。我们不能因为长期的愿景而无视短期风险。短期的情况就是，特斯拉卖车业务主导了投资者的情绪，也主导了公司的股价。而目前基本看不到好转的可能。这种情况下，投资者需要衡量好风险，谨慎追高，谨慎抄底。没有足够风险承受能力的话，不建议此时操作公司股票。但留意风险的同时，我们还需要再强调一遍公司长期的重点。FSD的进展是决定特斯拉基本面的关键，近期FSD并没有关键的更新，因此我认为特斯拉的长期基本面并无变化。但我在密切FSD的进展，尤其是特斯拉能否兑现6月份在奥斯汀robotaxi的承诺，将会决定特斯拉接下来的走势。