短期逻辑：

三季度特斯拉卖车业务触底回升，卖车业务重新回到市场的视野。但是更重要的还是在特斯拉未来的 AI 业务上。所以25年四季度，基本面和AI 愿景上的时间线能否如期兑现，将是影响特斯拉股价的核心因素，包括： 11-12月：美国电动车补贴三季度结束，但中国特供的Model YL销售火爆。市场对车业务预期低，后续看交付是否比预期要好（强） FSD Robotaxi持续扩大服务范围至10个区域；奥斯汀地区能否在25年年底前移除安全员（强） 年底FSD 能否在中国和欧洲落地（强） 年底 Robotaxi 车辆能否达到 1000 辆（强） 而短期内，特斯拉的主要潜在风险： 上述短期逻辑任何一点不及预期，或者效果不好（强） 股东大会的“高薪”方案后，投“反对”票的投资者会卖出，投“通过”票的部分投资者会sell the news（弱） 四季度电动车销售及储能业务也将面临负面冲击（弱）