特斯拉下跌5%特斯拉在过去5个交易日大涨30%后，受到欧洲销量大跌和特朗普关税引发大盘波动的影响，今日股价下跌5%。原因欧洲2月销售数据持续暴跌周二，欧洲汽车制造商协会公布了销售数据。特斯拉2月在欧洲销售了 1.7万辆汽车，而2024年同期为2.8万辆，同比下降 40%。但欧洲纯电动汽车整体销量仍上涨，同比增加了26.1%。特斯拉在欧洲电动车市场份额为10.8%，也低于去年同期的21.6%。这些数据说明是特斯拉自身出现问题，可能是马斯克的政治言论引发用户的抵制，也可能是因为model Y的升级导致用户观望，或者是2个因素共同影响。再加上比亚迪刚刚在中国市场超过了特斯拉，特斯拉在欧洲和中国两大市场的日子并不好过。 关税造成市场波动周三特朗普表示即将更新关税计划，并且汽车关税可能会提前实施，因此关税的不确定性再次引发市场波动，而特斯拉成为报复对象的担心再次影响投资者情绪。周二，加拿大交通部长以美国即将征收关税为由，冻结了特斯拉汽车买家的电动汽车退税，总金额为4300万加币，并指示加拿大交通部修改资格标准，将特斯拉汽车排除在外。加拿大之所以冻结退税，是认为特斯拉的申请存在可疑之处：在1月份该计划的最后几天，特斯拉提出了大量电动汽车退税申请，仅魁北克市的一家特斯拉经销店就在一个周末销售了 4000多辆电动汽车，申请了近 2000万加元的公共补贴。今年2月，多伦多市也做出反击，将特斯拉汽车排除在豪华轿车和出租车补贴计划之外。分析欧洲的销售数据其实在昨天已公布，但昨天特斯拉股价并没有出现下跌，反而上涨3%。而且加拿大对于特斯拉的报复也不是什么新闻，尤其是特朗普发出威胁吞并加大的威胁后，加拿大各地也一直在抵制特斯拉。因此，我认为今天特斯拉下跌6%，更多在于大盘和情绪面带来的波动。上次财报后（财报分析链接），特斯拉的投资价值已经出现重大转变，从以造车为基本面，转化为以FSD为核心的新基本面。而新投资逻辑目前并无财务数据支撑，它现在的基本面没有太多参考价值。而决定股价的关键更多都转移到了消息面上，目前的特斯拉的现状已经变成纯靠消息面和情绪面驱动的公司，投资者无法通过基本面判断股价的走势。这两天的大涨大跌也再次说明，特斯拉的波动将会非常大。特斯拉的长期投资逻辑已经从造车转向为自动驾驶，但是特斯拉造车业务的依然会通过情绪面，在短期持续干扰股价。虽然目前市场对于特斯拉卖车的预期不高，但4月2日是一个关键日期，特斯拉将会公布第一季度的交付数据，如果实际数据低于预期，可能再次引发特斯拉的波动。虽然造车业务会带来情绪面的短期波动，但FSD的进展是决定特斯拉基本面的关键，近期FSD并没有关键的更新，因此我认为特斯拉的长期基本面并无变化。但我在密切FSD的进展，尤其是特斯拉能否兑现6月份在奥斯汀Robotaxi的承诺，将会决定特斯拉接下来的走势。