特斯拉今天股价跌幅一度到5%，主要原因是在昨天的CES上，英伟达发布了自动驾驶的Alpamayo的开源AI模型和工具。市场担心特斯拉的FSD和Robotaxi业务这两条科技叙事线会受到影响，所以今天股价大跌。 英伟达的这套开源模型，把自动驾驶底层能力做成一个可开放、可定制的系统，车企拿来之后再做少量训练与适配，就能拥有属于自己的自动驾驶方案。这就非常像手机的Android系统。五年后，可能很多车企都会有自己的FSD自动驾驶系统，就像android手机有三星、小米等等一样。那么，那时候的车企的竞争可能会像现在中国的电动车一样，每个汽车品牌都有自己的自动驾驶系统。也许都不如特斯拉的FSD，但是也还算好用。这可能会影响特斯拉的销量，因为有一部分消费者原来是冲着FSD去购买特斯拉的。他们可能就会选择其他更便宜、而且自动驾驶系统也能用的车了。 但这里有一个关键的差别：L2和L4级别的自动驾驶是完全不同的。 如果是在L2级别的自动驾驶，那英伟达的方案未来可能会让市场竞争更激烈。 如果是L4级别的自动驾驶，也就是司机可以完全脱手，可以在车上睡觉，跟现在robotaxi的状态一样，那我们现在认为，英伟达的这套系统五年内对特斯拉影响很小。原因有三：首先，每个车企拿到英伟达的这套系统后，还得自己再充分训练真正的模型，这就涉及到自动驾驶的技术。大部分车企都是需要雷达这个模块的，也就是现在Waymo的状态。但Waymo从最开始做自动驾驶到现在的robotaxi，已经花了好多年时间。不管从2010年10月Google无人驾驶问世开始算，还是2016年12月谷歌无人驾驶业务单独拆分成立Waymo开始算，Robotaxi这个行业赛道都经历了至少五年的发展才开始上路，而且直到现在才有规模化的迹象。那这些传统车企从运用这套开源的系统，到最后能算得上路，并大致实现商业用途，应该也要把Waymo走过的路再走一遍。哪怕现在技术进步了，但大概率也需要好几年的时间。其次，大部分车企都比较依赖雷达等硬件，最后能不能规模化，把雷达等硬件成本降下来，并且适配到自己的系统里，也会是一个问题，至少Waymo现在都还没有很好的解决这个问题。最后，是英伟达目前发布这个模型，现在看来还只是一个模型，这个自动驾驶的AI模型好不好用，还没有得到验证。现在市面上对于这个技术褒贬不一，有人调侃说英伟达只是做了一个“PPT测试”，认为对于特斯拉的技术完全没有威胁。我们倒不觉得这是一个“PPT测试”，毕竟技术的发展日新月异，谁也不知道后续的进展会有多快。但不得不说，过往英伟达也发布过类似这样的模型，包括机器人等，现在也还没有得到市场的验证，因此这个技术能否得到验证，什么时候得到验证，本身就是一个未知数。 整体来看，现在我们不会在目前这个阶段就过度担心，至少可以再等等看，如果未来几个月，真的有哪家车企能用上英伟达这套系统，而且安全上路了，到时候再来评估风险也不迟。所以根据以上的分析，在5年内，能看到的负面影响，是特斯拉在卖车业务的竞争可能会加剧，这确实是对股价造成一定的压力。不过退一步看，卖车业务已经不是特斯拉股价的主要推动力，科技叙事才是决定特斯拉股价的走势。而从L4级别的FSD和Robotaxi看，英伟达的这套开源系统应该不会对特斯拉有多大的影响。因此综合而言，在可预见的未来（5年内），对股价的实际影响不会很大。不过，如果时间拉得更长一些，比如往5年之后看，也确实是增加了Robotaxi这条赛道的竞争压力。英伟达的这个做法本质上是降低了做自动驾驶的门槛，这就相当于在未来邀请更多特斯拉的竞争对手加入。虽然短期因为前面提及到的原因,不太构成真实的威胁，但长期的不确定性的确是增加了。这同时也意味着，特斯拉需要尽快地推进它的Robotaxi和FSD，在别人没有发展起来的时候，尽可能地抢占市场份额，就跟ChatGPT需要在别的大模型没有做出来之前，尽快抢占用户一个道理。