特斯拉在连续下跌9周后，今天迎来12%的大涨，这让特斯拉的投资者松了口气。原因今天大涨的原因有多方面因素：消息面：FSD在中国取得积极进展。开盘前特斯拉上涨4%，据路透社报道，FSD正在等待中国的批准。一旦FSD在中国获批，在竞争激烈的中国市场，可能会提升特斯拉的产品竞争力，从而提高中国地区的汽车销量。中国作为特斯拉的第二大市场，对于特斯拉的总营收至关重要。情绪面：散户买入特斯拉股票情绪高涨。本周前，特斯拉散户情绪已经高涨，JPM的股票策略师Emma Wu表示，截至上周四，个人投资者已连续 13 个交易日净买入特斯拉股票，向该股注入了 80 亿美元。这是自 2015 年以来任何一次买入中流入资金最多的一次。而上周四马斯克对内的员工大会表示，特斯拉很快实现自动驾驶的目标，并且鼓励员工要坚持持有特斯拉的股票，不要卖出。这些举动再次激发了散户的热情，股票上周五上涨了5%。今天的股票大涨12%，大概率延续了上周五的情绪面的涨势。市场：特朗普缓和了关税政策的激烈程度，标普大涨2%。特朗普表示4 月 2 日推出的关税将会采取更有针对性的方式，缓解了市场对于贸易战导致的通胀和衰退的担忧。而特斯拉作为经济敏感股票，该消息对于特斯拉具有正面的促进作用。同时，特朗普主动降低了关税战激烈程度，不但降低特斯拉的造车的预期成本，同时还会少遭到其他国家的报复。分析特斯拉的投资逻辑已经从造车业务转到以FSD为核心的自动驾驶中，而自动驾驶的高不确定性造成目前的特斯拉股价估值已经脱离了造车的基本面，因此特斯拉的股价将会受到情绪和资金面的严重影响。自从特朗普上台以来，因为马斯克的政治倾向原因，导致特斯拉造车业务造成了负面影响。针对特斯拉的抵制，不但影响了特斯拉的销量，也严重影响了特斯拉的情绪面，造成了特斯拉连续9周的股价下跌。而今天股价的大涨，也更多是受到情绪面的影响。我认为内这种情绪波动很大的情况将会持续很长一段时间，直到有关FSD、人形机器人的更多消息落地，才能将特斯拉股价拉回到基本面。而目前FSD和人形机器人并没有特别的消息，因此虽然最近这几天股价有一定的回调，但这些都是比较短期的情绪变化导致的，和特斯拉的长期基本逻辑没有变化。