Name: 美国明天要大袭击？非农虚假下的真实！;谷歌该抄底了吗？;摩根大通CEO警告：通胀？私募信贷？私募股权！
Uploaded: 2026-04-07T01:40:17.092Z
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美国明天要大袭击？非农虚假下的真实！;谷歌该抄底了吗？;摩根大通CEO警告：通胀？私募信贷？私募股权！
昨天
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美国明天要大袭击？非农虚假下的真实！谷歌该抄底了吗？摩根大通CEO警告：通胀？私募信贷？私募股权！
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【本周看点】
上来先快速过一遍本周看点：
本周是宏观数据密集周，其中最重要的，无疑是周五公布的3月CPI数据了。在战争阴云持续发酵、油价居高不下的背景下，3月CPI大概率会承受压力，但重点不在于标题数字，而在于剔除掉能源相关的分项数据后，核心CPI能否保持在低位？甚至继续降温？这个答案，将直接影响美联储的下一步政策路径，也可能会让股债两市启动新一轮的重新定价，大家要注意市场波动哦。
【等着来波大的】
整个国家可以在一夜之间被摧毁，而那个夜晚，可能就是明晚。这是川普今天下午在白宫新闻发布会上说的，他给伊朗的最后通牒，落在了美东时间周二晚8点，那这会不会也是给我们投资者的最后通牒呢？
彭博认为，市场担忧的地方在于，如果军事行动真的升级，此前围绕霍尔木兹海峡恢复能源通行的那一点点进展，将全部化为泡影。
那么伊朗这边是什么态度？据报道，伊朗通过调停方巴基斯坦，正式拒绝了一份停火提案。伊朗的条件非常明确，要永久结束战争、解除制裁、进行战后重建，还要为霍尔木兹海峡的安全通行，建立起新的制度框架。
这说明，伊朗并没有把这当成一次普通的停火谈判来对待，而是想用海峡控制权换取一揽子的政治和经济补偿。
与此同时，华尔街日报引述多名官员的话报道称，美军正在为对打击伊朗能源目标做准备。这个表述值得留意，能源目标意味着打击范围从军事设施，扩大到了石油和天然气基础设施，这对全球能源供应链的冲击将是另一个量级。
对此，LPL金融的杰夫·布赫宾德表示，现在市场远没有到可以忽视地缘政治风险的时候，投资者最好的策略就是保持耐心。
同一机构的杰夫·罗奇则进一步警告说，如果霍尔木兹海峡的对峙拖延到五六月份，美国和全球经济前景将大幅恶化。不过，他也补充了一句，鉴于上周五的就业数据还不错，美联储决策者目前还有观望等待的空间。周五的就业数据真还不错吗？这点我们下篇新闻再接着聊。
除了战争和就业外，今天公布的另一组经济数据，给市场又增添了一层不确定性。
ISM服务业PMI，在3月份录得了54，较2月的56.1下降了2.1个百分点，虽然仍然处于扩张区间，但增速明显放缓。更让人担忧的是两个分项，一个是就业指数从2月的51.8骤降至45.2，这是自2023年12月以来的最低水平，也是四个月来首次跌回收缩区间。另一个是物价指数，它从63的高位进一步飙升到了70.7，创下2022年10月以来的新高。
这组数据传递的信号非常不舒服。经济活动在放缓，但成本压力在加速。这不就是典型的滞胀影子吗？服务业就业四个月来首次收缩，叠加物价指数跳升近8个百分点，如果你把中东战争对油价和供应链的冲击叠加进去，这个组合对美联储来说相当棘手。
那么好消息呢？好消息在哪里？
摩根史坦利的首席策略师威尔逊表示，他们认为标普500正在筑底，现在适合开始加仓周期股和优质成长股，因为盈利依然强劲，估值也已经压缩了不少，市场情绪现在偏负面。
另一个好消息来自高盛交易台。
据高盛的数据，包括CTA策略和波动率目标策略，在过去一个月的市场下跌中抛售了大约2400亿美元的全球股票，仓位已降至多年来的低点。高盛交易团队估计，这批钱在未来一个月可能转为净买入，其中大约200亿美元会流入美股。这说明，技术面上最猛烈的卖压可能已经过去了。
Jason本来以为这周末会来波大的袭击，没想到不仅没来，还上演了一出"拯救大兵瑞恩"真实版。川普说动用了150多架飞机去营救那名被击落的飞行员。不管你怎么看这场战争，美军这点是非常值得尊重的，用美军的话说就是，”Leave no one behind”。
当然了，美投君说我们不该对战争作出方向性判断，这点我很支持。在不确定性处于高位的当下，最好的策略就是对核心仓位进行保护对冲，削减非核心仓位，留足现金以待时机，这也是我一直跟大家传递的观点。
关于如何应对风险这部分，正好今天美投Pro推出了一档重磅节目，美投君带上美投团队里最有经验的几位分析师，一起来深度聊聊风险管理的艺术和过往的经验教训，其中，还有提到不同风格的分析师，在面对这一次伊朗战争风险的时候，具体都做了什么应对方法。整个节目时长一个多小时，感兴趣的不妨去美投Pro看一看，新用户前7天免费试用。
好了，广告播完了，Jason我非常支持在操作上保持好对冲保护，不过问题在于，我得天天写新闻，还得天天输出观点，要是每天都说一样的话，大家听着烦，我写着也没动力。所以今天我就继续对战争走向做一些推演。但这不是投资建议，不是投资建议，不是投资建议。纯粹是军事和政治层面的判断，看官们请区分看待。
我的判断是，川普越是在公开场合放狠话，越是给出具体的时间节点，他就越不会在那个时间点动手。这本质上还是极限施压。就算要来一波大的，也不会是给出的时间点，而是意料之外的一个窗口。并且在这次施压的同时，也留出空间让巴基斯坦、埃及、土耳其这些第三国撮合谈判，要么拿到一些让步，要么赢得一个战术缓冲期来调兵遣将、补充弹药。总之两头不亏。唯一亏的就是川普讲话的可信度，但这个嘛……大家也都清楚。
至于今天爆出的美军可能对伊朗能源设施动手，我认为这大概率也不会。原因很简单，全世界最不希望能源价格继续飙升的，恰恰是美国自己。美国虽然能做到能源自给，但做不到和全球油价脱钩。WTI已经站上了112美元，今天ISM物价指数又飙到70.7，如果再炸伊朗的油气设施，把油价推上120甚至130，那么通胀会让白宫和共和党持续承压，这就跟川普一直在强调的低通胀、可负担性政策相背太远了。
那美国该怎么退出这场战争呢？我的推演和上周一样，美国大概率会在公布的最后通牒时间之外，选一个出其不意的窗口来波精准打击，但目标不会是能源设施，更可能是海峡周边的军事资产。同时派出精锐特种部队深入伊朗，夺取亦真亦假的核原料，借这个战果给自己搭个台阶，最后相对体面地从战场抽身。
当然了，美国不动手不代表伊朗就安全。今天还有消息称，内塔尼亚胡仍在劝说川普不要撤离中东，要继续打击伊朗。结果我刚写到这里，以色列官方就说他们打击了伊朗最大的石化设施，让局势更加混乱。
所以现在也只能走一步看一步，希望各国都见好就收吧，能动嘴就别动手了，谈判谈出来的和平虽然不扎实，但我们股民和资本市场也不希望再这么折腾下去了。
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【乍一看】
不知道大家有没有看上周五发的大非农数据？如果你看了，你可能会被标题的17.8万新增就业岗位给震惊到，因为它不仅远超市场预期的6万，更是自24年12月以来最强的单月表现。失业率也意外下降至4.3%，乍一看这份报告可以说是相当亮眼。但如果你仔细翻开这份数据，里面的故事可能没有表面上那么乐观。
数据显示，3月非农新增就业增加到17.8万人，大幅超出预期。二月的数据同时被大幅下修至减少13.3万人，这是疫情以来最大的单月跌幅之一。也就是说，三月的强劲反弹，一定程度上是对二月的填补。
那么这17.8万到底是怎么来的呢？
最大的贡献毫无意外是教育医疗，3月贡献了9.1万个岗位。这里面包含了2月罢工重返岗位的3.5万人，但即便剔除掉，教育医疗在3月依旧贡献了5.6万个岗位，在全部行业中遥遥领先。
当然了，就算不考虑教育医疗这个大板块，3月的整体就业在确实是两年多来最广泛的，比如建筑业增加了2.6万人，运输和仓储增加了2.1万，制造业增加了1.5万，这是自2023年底以来制造业最强的一个月。
对于休闲酒店，3月虽然增加了4.4万人，是所有行业中增加第二高的，但这本来就在预期之内，因为随着6月的世界杯临近，休闲酒店业本来就会进入季节性的招聘高峰期，酒店、餐厅、赛事服务都需要提前储备人手。
好，现在我们把政府和教育医疗剔除掉，来看看美国就业曲线是否像很多媒体说的那样，出现了回暖拐点呢？
这张图蓝线是总就业的三月移动均值，红线是剔除了政府和教育医疗后的三月移动均值，我们暂且称它为核心就业。
从结果上看，美国核心就业从2023年起到现在，始终在正负5万岗位之间波动，最近波动虽有所收窄，但也没有冲破区间，还是在零增长上下徘徊，没有发生趋势性的质变。
也就是说，如果你只看3月大非农的headline数字和川普的发文，你可能认为美国就业已经走出低谷、开始企稳回升了，但实际情况并没有headline数字那么靓丽。
另一边，3月的失业率从4.4%降至4.3%，但这个改善很大程度上来自劳动参与率的下滑，劳动参与率降到了61.9%，这是2021年以来的最低水平。25至54岁黄金年龄段的参与率也出现了下降。与此同时，因经济原因从事兼职工作的人数有所增加。这说明，失业率的下降并不是因为更多人找到了工作，而是因为更多人退出了劳动力市场，这些退出的人在统计上，不再被视为为失业，这点需要留意。
薪资方面同样值得关注。三月平均时薪环比仅增长0.2%，同比增长3.5%，这是近五年以来的最低增速。薪资增速放缓在正常时期是个好消息，因为它减轻了工资通胀螺旋的压力。不过问题在于，眼下并不是正常时期。伊朗战争引发的能源价格飙升，正在全面推高消费者的生活成本。也就是说，现在薪资涨不动，但油价却在上涨，这对我们普通消费者来说是两头被堵。
最后还有一个时间节点的问题。3月大非农的调查窗口是三月的第二周，也就是2月28日伊朗战争后的两周内。这意味着，战争对就业市场的冲击，几乎都还没有来得及反映在数据里，真正的冲击，可能要等到下半年才会显现出来。
因此Jason认为，3月的就业数据，还不足以证明美国就业驻地复苏，因为一方面数据噪音太大，包括罢工结束、世界杯和气候回暖等原因；另一方面战争影响也没有体现出来。
因此现在就下出年内不降息，甚至加息的结论还为时过早。
不过反过来说，指望美联储快速重启降息，同样不太现实。在能源价格没有实质性回落、伊朗战争走向没有明朗之前，美联储大概率会继续按兵不动。
对我们普通投资者来说，与其去猜美联储的下一步，不如盯紧接下来的银行科技股财报业绩，这个才是真正能让你投资组合跳动的基础数据。
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【反你的反指】
谷歌从二月中旬的高点到现在，已经跌掉了14%。股价从2月初接近349美元的52周高点，一路回撤到目前296美元附近。这个位置刚好卡在前期高点和200日均线之间，不上不下。那么，这个位置到底是抄底良机，还是在接飞刀呢？
据CNBC期权专栏作者迈克尔·邱发表的最新分析，他认为谷歌当前的回调恰好构成了一个期权交易机会。他的具体策略是一套看涨价差风险逆转组合，Call Spread Risk Reversal。具体是买入6月19日到期、行权（xing quan）价300美元的看涨期权，同时卖出同一到期日、行权（xing quan）价330美元的看涨期权和行权（xing quan）价265美元的看跌期权。
这里稍微解释一下这个组合的逻辑。卖出的高位看涨期权和低位看跌期权所收到的权利金，基本上可以覆盖买入的看涨期权成本，让这笔交易几乎不需要额外付出时间价值的损耗，它在这个结构里被对冲掉了。
如果谷歌在6月到期前修复到300美元以上，这笔交易就开始盈利；涨到330美元时利润达到最大。反之，如果股价继续下跌并跌破265美元，这个组合就要被迫以265美元的价格去接盘，开始录得亏损。
好，回到文章。邱之所以看好谷歌，核心理由有三个。
第一是谷歌云的经营杠杆正在兑现。上季度谷歌云收入达到177亿美元，同比增长48%，营业利润率从一年前的17.5%，飙升到了现在的30.1%，营业利润从21亿美元翻倍到超过53亿美元。更关键的是，云业务的积压订单已经膨胀到2400亿美元，环比增长55%。邱的判断是，云业务已经不是谷歌的副业，而是一台实实在在的利润引擎。
第二是AI产品矩阵正在强化搜索护城河。三月份谷歌密集发布了Gemini 3.1 Flash系列模型和Personal Intelligence功能。这个功能让Gemini能打通你的Gmail、Google Photos、YouTube等谷歌生态里的数据，提供高度个性化的搜索结果和建议。
邱认为，这套玩法直接打破了AI会干掉谷歌搜索的叙事，谷歌不但没有流失用户，反而通过个人数据的深度整合，构建了一个竞争对手很难复制的粘性生态，在这点上，OpenAI和Anthropic很难做到相同的事。
第三是估值吸引力。按照华尔街对2027财年的盈利预测，谷歌的EPS预计将增长到超过每股14美元，同比增长约15%。以当前股价计算，对应的远期市盈率大约在21倍左右，这在七巨头里面属于估值偏低的那一档。
那风险呢？邱也提到了两个主要隐忧。
第一是资本开支强度。2026年谷歌的资本开支指引是1800亿美元，比2025年几乎翻倍。如果AI功能带来的广告转化率提升，不能覆盖这个开支的话，那么利润率就有压缩的风险。
第二是AI摘要对搜索广告的侵蚀。如果用户通过AI Overview直接拿到答案而不再点击广告链接，搜索广告的点击率就会下降，谷歌的核心收入来源就会受到威胁。此外，如果宏观经济出现问题，出现硬着陆，广告主的广告预算很可能会大幅收缩，这就会对谷歌广告业务造成冲击，邱认为，最糟糕的情况可能会回撤到250美元左右的支撑位。
Jason认为，谷歌作为三大模型之一的发明者，它的优势在于硬件全栈和软件全生态组合，这一点上，无论是OpenAI还是Anthropic都无法匹敌。
对近期谷歌下滑的原因分析上面，我个人认为除了宏观背景和战争以外，一个很重要的原因在于Gemini似乎从领先者地位，再次滑落到了追赶者地位。
回想去年，谷歌股价往上冲的那段时间，正是Gemini 3.0的横空出世，让市场认为只有当谷歌有一个更好的模型后，它的全栈全生态定价模型才会真正发挥实力，也才会被赋予更高的估值。
而最近这段时间，最出风头的是Anthropic，而且这次的风头，在我看来要比当时Gemini 3.0强的多。因为当时只是模型能力上的追上，但这次Anthropic可是开启了AI代理时代，定义了未来几年的发展方向，它是具有革命性意义的。Jason现在每天也是用的Claude Cowork和Vide Coding，每天在感叹AI强大的同时，也在等着Anthropic上市去买它的股票了。
回到正题。因此我认为，好消息是谷歌现在有了个方向去追赶，坏消息是按照交替领先的规律来看，下次发布的GPT6可能会是轮换主角，Gemini 4可能要再等一段时间了。
但对于AI Overviews是否真能波及到搜索广告业务？谷歌左右互搏的这个问题是否还在延续？
这些答案，都在美投主频道最新发布的节目里，欢迎大家去美投讲美股频道观看，注意！这次美投可是花了五位数重金才扒到了那些数据，价值不菲哦。
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【是蟑螂？不是，现在是臭鼬】
每年华尔街都有一封信，这封信的重量级堪比美联储会议纪要，它就是摩根大通CEO戴蒙的年度股东信。今天这封信一出来，整个市场都在讨论同一个词：臭鼬。
据《华尔街日报》及CNN报道，戴蒙在今天发布的48页年度股东信中警告，伊朗战争引发的油价与大宗商品价格冲击，可能导致通胀持续走高，进而推动利率上升、压低资产价格。他用了一个非常形象的比喻：这一系列的变化，就像派对上的臭鼬一样，让通胀在2026年缓慢上升，而不是缓慢下降。
对于不了解臭鼬的看官，我这里跟大家作一个简单的科普，臭鼬是北美一种常见的小动物，黑白相间，看着挺可爱的，但它有一个绝招。当遇到危险的时候，它会从腺体里喷射出一种极其刺鼻的液体，那个味道能让方圆几十米内的人和动物全部溃散。所以派对上的臭鼬就是说，一个本来大家玩得好好的场合，突然闯进来一个让所有人都待不下去的不速之客。戴蒙用这个比喻来形容当下的市场，意思很清楚了，通胀一来，没人还有心情跳舞了。
他紧接着解释了为什么通胀这件事如此要命，因为利率对几乎所有资产价格来说，就像地心引力一样。资产价格一旦开始下跌，市场情绪可能迅速反转，引发资金大规模撤退。说白了，利率在往上走，估值就得往下掉，这是资本市场最基本的物理定律。
那为什么戴蒙会在今年特别强调这个风险？
他在信中明确指出，战争正在对能源和大宗商品价格造成持续冲击，并可能重塑全球供应链，最终导致通胀比市场预期更顽固、利率比市场预期更高。他还援引了历史教训，1974年和1982年的严重经济衰退，主要诱因之一就是油价快速攀升。不过，他也承认美国经济现在的抗冲击能力，要比当年要强得多。
这里有个值得留意的细节。戴蒙并不是在唱衰美国经济。恰恰相反，这封信的前半部分，其实画了一幅相当乐观的图景，戴蒙说，减税和去监管的政策红利正在释放，共和党的一个大美丽法案将为经济注入3000亿美元，相当于GDP的1%左右。五大超级云厂商的AI资本开支，也从2025年的4500亿美元，飙升到了今年预计的7250亿美元。美联储每月仍在购买约400亿美元的证券，为市场提供流动性支撑。
这说明，戴蒙真正担心的不是经济基本面不行，而是在这些顺风之下，如果通胀方向反转，它带来的杀伤力反而会更大。原因也很好理解，因为市场早都把好消息定价进去了。
接着他用了一个很有画面感的比喻，他说这些风险就像地壳板块一样，平时一直在缓慢移动，但偶尔也会碰撞在一起，并引发地震和火山。
除此之外，在金融体系内部风险方面，戴蒙还对私募信贷表达了担忧。
他判断，一旦经济出现下行周期，杠杆贷款领域的损失将超出市场预期，因为大量后来者涌入这个市场，承销标准已经明显退化。他说：并非所有提供信贷的机构都擅长此道，很多玩家是后来者，部分信贷提供方的表现，将远逊于同行。他还特别批评了私募信贷基金向零售客户销售产品的趋势，他认为这个领域目前缺乏足够的透明度和应有的监管标准。
戴蒙这里其实是在说，第一，私募信贷风险虽然有，但也不是说所有机构都会面临不可逆的风险，那些新玩家、规模小的私募机构，会因为经验不足而明显承压，这个市场将开始进行分化。第二，私募这样的高风险产品，就不该让普通投资者染指，从某种程度上，戴蒙也是在批评川普所力推的，美国养老金401k进入私募市场这个政策。
那么问题来了，私募这个市场到底有多大？戴蒙判断，私募信贷市场规模约有1.8万亿美元，这比此前估计的1.2万亿美元大了不少。
他认为，这个体量暂时不构成系统性风险，这也与鲍威尔的看法类似。不过，戴蒙指出了一个更深层的结构性缺陷，那就是因为私募信贷的贷款估值缺乏公开市场那样的严格性和透明度，这就给产品增加了一定的折扣和风险，因此投资者往往会在信用质量真正恶化之前就提前撤退。而且他也预判，保险监管机构未来将对这类基金实施更严格的评级和减值标准，届时相关基金将被迫补充资本来抵御风险。
好，回到正文。除了私募信贷外，在私募股权领域，戴蒙的批评同样犀利。他指出，在股市前几个月持续处于历史高位的背景下，持有近1.3万家企业的私募股权机构，居然没有更积极地推动公司上市，这令人颇感意外。因为当股市火热时IPO上市，私募机构可以在更顺利的完成资金退出，标的（biao di）企业也能获得更高的估值倍数，和更多的募集资金，这是一个一举三得窗口期。可现实却并非如此。
他接着警告到，如果市场真的进入一段持续熊市，届时会发生什么呢？这很难想象。私募股权行业错过了最佳的退出窗口期，而这个窗口正在关闭中。
Jason认为，到目前为止，私募信贷相关的爆雷事件，已经累计超过十起。而信用利差虽然有所走阔，但幅度相当克制，代表市场对底层信用风险的重新定价，还不够充分，因此我认为，私募信贷的风险阶段性出清，还有一段距离。计划抄底阿波罗和阿瑞斯等以私募信贷为主的看官们，要保持冷静。
第二件事是私募股权。戴蒙在信中对私募股权的篇幅不长，但信息密度很高。
我们知道，股权不同于债权，它没有刚性兑付义务，投资者承担的是底层企业的全部经营风险，因此它的风险基数本身就更高。那么问题来了，为什么私募股权机构没有快速推进上市节奏呢？
从美投IPO指数中也可以看到，去年下半年IPO还在高位，但最近几个月忽高忽低，3月的具体数字更是只有11笔完成，这还是囊括了再融资在内的全部口径。这说明什么呢？
我认为，这可能意味着一级市场和二级市场之间，存在严重的估值倒挂情形。
在正常的情况下，投资者会赋予一家没上市的私营企业一个更低的估值，一般称之为流动性折价。因为它的股票不流通、无法及时变现，也无法被市场快速矫正，所以它的估值天然会比上市公司低一截。
也正因为如此，当这家公司上市后流通后，早期投资它们的VC和PE机构（风投和私募股权机构），会在二级市场上更方便、并且以更高的估值退出获利，最终获得极高的回报。
但现在的情况可能出了问题。
一方面，像OpenAI、Anthropic、SpaceX这样的超级独角兽，正在以极其夸张的估值进行一级市场融资。就拿OpenAI来说，按照目前约250亿美元的年化经常性收入，叠加大约7%的月度环比增速来推算，未来12个月的累计收入预计在380亿美元左右，对应最近一轮约8520亿的估值，前瞻PS大约在23倍左右，这听着好像也不高是吧？我查了一下，在纳斯达克精选和纽交所上市的505家科技公司中，只有10家的前瞻PS高于OpenAI，其余490多家公司都比OpenAI低。
当然了，OpenAI这种级别的独角兽有它的特殊性，它在一级市场势必会享受更高的估值溢价。但不能否认的是，它可能也掀起了整个科技一级市场的估值热潮，带动大批AI私营企业的估值水涨船高。
如果这些公司现在就上市，那可能会马上面临估值倒挂的尴尬。二级市场给不出一级市场那么高的价格，投资它们的PE和VC也就很难在上市后顺利退出。
也许正是因为这个原因，PE和VC现在才不急于推动企业上市，而是要么在一级市场寻求变现，把手里的股权转让给其他机构，或者自己左手倒右手，通过主动压缩估值卖给自己的另外一支基金，来变相拖延投资期限。亦或者就按兵不动，等二级市场足够回暖、估值能够支撑的时候再进行上市，然后择机退出。
如此一来，这可能就会导致两个结果：
第一，二级市场的冷静，反而充当了一道防火墙。它阻碍了一级市场的项目批量涌入公开市场，避免了像2000年互联网泡沫那样成堆成堆的上市，然后成片成片的崩盘。
从这个角度看，估值倒挂反而间接削弱了AI泡沫的强度，让牛市可以持续地更长、也更缓和，这其实是投资者希望看到的事情，而不是有一波泡沫涨了一波，然后又崩盘。
第二，由于一级市场处于倒挂状态，PE和VC退出变现环境并不友好，这会直接拖累另类资产管理公司的业绩表现。对于持有黑石、KKR这类另类股票的投资者来说，可能要做好管理费收入增长放缓、业绩分成兑现延后的准备了。
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接下来是彭博五大科技新闻：
第五：黑石旗下QTS发行46亿美元投资级债券，为佐治亚州法耶特维尔一处微软入驻的大型数据中心提供融资，债券需求峰值高达125亿美元。穆迪给予（ji yu）Baa2评级，最终利差较初始指导收紧约25个基点。此次发行是AI基础设施融资浪潮的组成部分，据穆迪估计，AI基建总融资需求将超过3万亿美元。
第四：甲骨文任命施耐德电气前高管Hilary Maxson出任首席财务官，以应对公司大规模数据中心建设带来的资本压力。甲骨文正向AI云基础设施转型，华尔街预计其自由现金流将负至2030年，公司今年计划通过股债结合筹资最高500亿美元，同时启动有史以来规模最大的裁员重组计划。
第三：SpaceX正推进史上最大规模IPO，与xAI合并后估值目标升至逾2万亿美元，拟融资最高750亿美元，将超越沙特阿美创下的历史纪录。IPO成败关键在于马斯克能否持续说服投资者认可其愿景，即便基本面数字并不支撑当前估值。预定于六月前进行的火箭测试将对上市进程产生决定性影响。
第二：澳大利亚数据中心建设商Firmus Technologies完成5.05亿美元融资，由Coatue Management领投，英伟达参与其中，公司估值达55亿美元。资金将用于在亚太地区快速部署基于英伟达最新芯片的AI硬件，并推进塔斯马尼亚可再生能源数据中心项目Southgate，该项目已吸引全球顶级云计算公司入驻。
第一：美光科技股价近期承压，自三周前高点已回落近20%，伊朗战争引发的市场避险情绪是主要拖累因素。与此同时，韩国竞争对手SK海力士计划在美上市美国存托凭证，拟融资最高100亿美元，或打破美光作为美股唯一DRAM（di ruan mu）标的的垄断地位。SK海力士在高带宽内存市场份额约为美光两倍，估值却更低，短期内可能引发资金从美光向SK海力士轮动。但多数分析人士认为，长期来看两者将趋于同步交易，且随着美光持续追赶全球竞争对手，其盈利增速或更具优势。