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跌了不敢买？涨了怕追高？这 4 只 ETF，无论何时都可以安心买入！

昨天

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你有没有过这样的经历？跌了不敢买，涨了又怕追高。这本质上就是投资择时带来的烦恼。即便就是买大盘，也逃脱不了这样的困境。那么作为普通投资者，有没有什么不需要择时，有钱就可以无脑买，而且还能长期稳定赚钱的投资机会呢？当然有！今天这期视频，美投君就来给大家介绍这么4只，无论何时都可以安心买入的ETF。

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你有没有过这样的经历？跌了不敢买，涨了又怕追高。这本质上就是投资择时带来的烦恼。即便就是买大盘，也逃脱不了这样的困境。那么作为普通投资者，有没有什么不需要择时，有钱就可以无脑买，而且还能长期稳定赚钱的投资机会呢？当然有！今天这期视频，美投君就来给大家介绍这么4只，无论何时都可以安心买入的ETF。
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筛选标准要想满足无论何时都可以安心买入，它必须要满足这么几个条件：
第一，	是他必须要有长期持续增值的能力，你即便就是追高，也是没有最高只有更高。
第二，	是他必须足够抗跌，即便就是在下跌的时候买入，也不会被套。
第三，	是这个ETF的成本必须要可控，这样才能够长期持有。
同时满足这三个条件，基本上就可以被称为是，随时可以安心买入的标的了。
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第一只ETF：SGOV这第一只随时可以安心买入的ETF，是SGOV。SGOV并非是我们传统理解的股票类ETF，而是一种专门用于管理现金的ETF。
相信大家在投资时都会遇到过这样的情况。有时有些存款想着要投资，但暂时还没有股票可买；或者卖了股票留下的现金，暂时还没有用武之地。那这就都带来了一个很重要的问题，我们手中暂时闲置的现金该怎么办呢？
放银行吧利息是低得可怜，拿去投资也不一定马上就能有机会。这时SGOV这个ETF就能派上用场了。可以这么说，现金有的优点，SGOV基本也都有。它流动性极强，随取随用，而且还是保本的，不会亏损。而在这之上，他还能够带来稳定可观的收益。所以理论上，你就可以一有现金就无脑存进SGOV里面，等随时需要用的时候再随时来取。所以SGOV也被誉为是现金替代神器。
SGOV的全名，是iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF，由全球最大资产管理公司，贝莱德旗下的iShares发行。SGOV买的，全都是些超短期的美国国债，平均到期时间就在一个月左右。在全球金融体系里，美国国债被认为是最安全的资产，没有之一。而只要美国政府不违约，本金和利息就都是100%有保障的，即便是08年金融危机，美债也没有发生任何松动。
SGOV的保本来自于美国政府的背书，而他的收益，则对应着美国短期国债的收益率。这个收益率有且只有一个决定性因素，那就是美联储的货币政策。如果美联储加息，那么SGOV的收益率就会随之上升；如果降息，那么收益率就会随之下降。在目前这一刻，美联储的基准利率在3.5%，而现在SGOV的收益率，就在3.54%这个位置。这个收益率不能算高，但至少比活期存款可强太多了，也是我们普通人能够接触到的，最好的现金管理方式之一。
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另外，SGOV的费用率为0.09%，是同类产品中较低的水平。而且他的流动性很强，每天的成交量超过百万股，所以交易成本也非常低。
相信说到这儿，一定会有看官好奇打开SGOV的股价图查看，那你就会发现这么一个很有意思的现象。SGOV的价格走势，呈现出了一种奇特的锯齿状。那我们是否应该在低点买入，在高点离场呢？我告诉各位，完全不用。
这个价格走势的短期上涨，其实是一种变相的利息派发。SGOV每天都在积累利息收益，就体现在ETF的价格上涨上。等到了一月一度的派息日，利息就会以现金股息的形式发放出去，那么ETF的净值就会瞬间回落到基准价。所以说不管你什么时候买入，效果都是一样的。哪怕你就是在最高点买入，第二天股价的下跌也会通过分红的形式全部返还给你。
可以看到，SGOV虽然不是传统股票类的ETF，但却完美符合我们随时可以安心买入的条件，而且几乎适用所有的投资者。你不需要择时，也不需要关注市场。只要你有现金就可以随时入场，早一天买，你就能多拿一天利息。有需要时还能够随时取出。就是这么简单。
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第二只ETF：JEPI第二只ETF的代号为JEPI。JEPI是JP Morgan推出的一款，标普500 covered call ETF。之所以选择这只ETF，一方面是源于他应用的这个，covered call期权策略，另一方面也和他独特的选股思路有关。这两者组合，就让他成为了一个，非常好的“随时可以安心买入”的标的。接下来，我们就来分别来介绍一下这两部分。
首先是Covered Call策略。它是一个期权策略，由两部分组成，一部分是正股，另一部分是持有正股的同时，再卖出一个call option。如果你稍微懂一点期权，那么这个策略应该很好理解。不懂也没关系，我会尽可能的用最简单的语言给大家讲清楚。
你可以把这个策略中的正股，看成是你买的一个房子，而卖call呢则是你租房获得的租金。房价可以涨可以跌，但是房租是稳定获得的。所以说，covered call策略就是在正股之上，再获得这么一份稳定的现金流。这部分现金流，一方面可以提高整体的收益，另一方面也能在市场下跌的时候，对亏损形成一定的缓冲。
当然了，这租金也不是白收的。它实际上是给正股价格加了一个帽子。如果股价在帽子之下，那就能稳定的收租金，正股也不受影响。但如果股价涨超了这个帽子，那么正股涨超的钱你就赚不到了。所以说它本质上，是牺牲了一部分的上涨潜力，来换取了持续稳定的租金。
JEPI这只ETF，就是每个月做一次covered call策略，也就是每个月去调整一下这个帽子，再收一遍这个租金。也因此它每个月都会发放股息。过去5年，JEPI光是股息收入，每年都能平均达到8%到10%，还是比较可观的。这便是为什么说，JEPI适合随时买入的原因之一。因为下方的风险被稳定的现金流给冲淡了，这就大幅降低了买入后被套的风险。
当然了，光有这一点还不足以称之为是，随时可以安心买入的标的，JEPI另一大优势在于它的选股策略。它的底层股票都是从标普 500 里面筛出来的。由于标普500本身就具备优胜劣汰的机制。所以股票池本身就具备择优的性质。而JEPI还会在标普500的股票池中，再进一步选择在动荡市场环境中，依旧能够表现稳健的公司。从他的行业分布中我们就能够看出，JEPI 在必需消费品、公用事业和工业板块上的配置，要明显高于大盘，而波动更大的科技和非必需消费品板块，则要明显的低于大盘。
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这样偏防守的选股思路，再加上 covered call 策略的应用，就给了它在任何情况下都有一个相对稳定的收益。就比如22年的大熊市，当时大盘跌了20%，但JEPI算上股息的收益全年仅下跌了3%，远远低于大盘。
既然下跌风险控制的不错，那JEPI的上涨潜力又如何呢？如果只看股价收益，那JEPI过去3年的年化收益仅有8%到12%，虽然也不算差，但距离大盘的18%到26%，仍算是跑输了不少。不过，如果我们算上股息的再投资，情况就完全不同了。这种股息的再投资，也是在实际投资高股息ETF时，我推荐大家应用的方式。
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下图是我用彭博终端回测的数据，如果每个月我们都把JEPI的分红，再度投入到这只ETF中去，过去5年JEPI的总收益将达到66.4%，年化10.7%。而标普500的过去5年总收益为78%，年化12.2%。两者相差并不多，但从回撤幅度中我们可以看出，JEPI的风险要远低于标普大盘。最后我们要清楚，JEPI的年化费率为0.35%，算是相对比较合理。
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所以你看，从实际的回测结果中，我们看到JEPI是一个熊市中风险很低，不容易被套的ETF。而在牛市中，他又具备稳健上涨的能力，即便你就是在所谓的高点买入，也能够持续上涨。而它长期的收益，如果应用了股息再投资的策略，也能够基本跟大盘相当。这样的ETF基本就具备了，杜绝择时，随时买入的性质了。
最后再给大家补个彩蛋，如果你自认风险承受能力更高，那么可以考虑JEPI的姐妹ETF，JEPQ。它也是JP Morgan的Covered Call ETF，只不过和JEPI不同的是，它的底层资产，是在纳斯达克100这个池子里选的。所以说，像是英伟达、苹果、谷歌这些股票，就成为了它绝对的重仓。这些股票的收益表现会相对更好一些，而且由于波动更大，Covered call收租也更赚钱，所以它的股息率能达到11%。不过，JEPQ相比于JEPI也伴随着更大的风险，那这就要看个人的选择了。
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第三只ETF：DGRO第三只ETF的代号为DGRO。它的全名， iShares Core Dividend Growth ETF，这也是贝莱德旗下iShares 发行的指数。听名字就知道，它追踪的是股息股。不过它不是普通的那些高股息 ETF，而是专门去筛选那些，有能力持续提高股息的公司，他们组成的一个 ETF。
高股息和提高股息，虽然只有一字之差，但是结果却天壤之别。根据Ned Davis Research和Hartford Funds，在2023年的一份研究表示。那些股息可以保持持续增长的公司，在过去50年（1973–2023）： 每年的总回报率高达 10.19%，明显要高于标普 500 等权重指数的 7.72%。而且这份超额表现，还是在波动率更低的情况下实现的。也就是说股息持续增长的股票，具备比大盘风险更低，但是收益更高的特点。而Charles Schwab 在去年的一份研究中也发现，过去 20 年，那些持续增长股息的公司，每年要平均跑赢大盘 3.1%；而且增加股息比率越高的公司，跑赢的幅度就越大。
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今天我们介绍的DRGO就是为此而生的ETF。它背后有三条关键的选股逻辑。
第一，是连续五年股息增长。这没啥好说的。
第二，则是派息率要低于 75%。也就是说，公司每赚100块钱，派息不能超过75块。这是要确保公司在派息后，还有足够的盈利来支撑未来的增长，而不是为了分红而分红。
第三条很有意思，是全市场股息率最高的那10%的公司，会被直接剔除。你可能会觉得这个要求有点儿反直觉，但实际上这是在避免所谓的高股息陷阱。比如说，有时股价大跌了，这反而会推高股息率，而这往往是公司基本面出问题的前兆。又比如说，公司在透支未来来发放现在的股息，这也是一个巨大的隐患。而DGRO把这部分公司都排除掉，实际上就是在排雷。
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所以你看，DGRO反而是在刻意避免那些高股息，专注寻找那些可以持续提高股息的股票。如果一家公司可以持续提高股息，那往往就意味着，公司的盈利和现金流在持续的增长，说明他有一定的成长性。也意味着公司的管理层对于股东负责，愿意去持续回馈股东，也说明管理层足够优质。而往往具备着这两点的公司，大概率也是值得长期持有的优质资产。
从历史表现上看，截至 2025 年年底，它过去 1 年、3 年、5 年和 10 年的年化总回报率，分别是 15.74%、14.23%、11.69% 和 13.10%。可以看到，在不同阶段的市场环境中，他的表现都相对比较稳健。而在22年这个典型的熊市中，DGRO回撤了8%，也要好于大盘的回撤20%。最后，他的费率为0.08%，算是在行业内较低的水平。
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可以看到，DGRO的投资逻辑，和前面咱介绍的JEPI，在某种程度上是类似的，他们都是通过稳定的现金流给下跌带来了缓冲。同时通过稳健的选股策略，长期保持了稳定的上涨。具备这两点性质的ETF，就非常适合不择时，随时安心买入，而且还能长期持有。
而两者的区别则在于，JEPI是通过期权策略获取的现金流，而DGRO则是通过筛选优质企业获取的现金流。前者通过系统性的手段，规避了更多的风险，但也限制了更多的收益。而后者则因为释放了公司全部的潜力，所以在好年景能够赚得更多，但在坏年景也会相对缺乏缓冲的手段，风险则要更高一些。那具体如何选择，还是要看个人的偏好。
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第四只ETF：ALLW最后一只ETF的代号是ALLW，全称State Street Bridgewater All Weather ETF。接下来咱们就简称他ALLW。ALLW是全球最大的托管银行，State Street和桥水基金，联合推出的ETF。在2025年3月才刚刚上市。State Street你可能没听说过，但著名基金经理，桥水基金的创始人Ray Dalio，相信很多人都知道。ALLW就是应用了Ray Dalio最著名的，全天候策略的一个ETF。
关于Ray Dalio和他的全天候策略，我曾经用一整期视频详细介绍过，这里咱就不再展开了，我们这就简单介绍一下他的核心思路。没看过的看官，还是强烈建议回看之前那期视频，链接我放到右上角的卡片了。
全天候策略顾名思义，就是一种无论市场好坏，都可以稳定赚钱的策略。在金融世界中，有这么一些资产，他们之间是具有相互对冲的性质的。比如在金融危机时，虽然股票下跌了50%，但是债券却大涨了50%。那么如果两者1:1配比的话，不就可以完美抵消掉互相的亏损了吗？再比如在高通胀时期，虽然股票和债券的表现都不好，但是黄金和大宗商品还是会有不错的表现。那么如果配比得当的话，是否也可以抵消掉，股票和债券上的亏损呢？
全天候策略就是基于这个逻辑，去搭配各种不同类型的资产组合。这个组合可以在任何市场环境下，都能够有一部分资产上涨，并且这个上涨资产的上涨幅度，要高于下跌资产的下跌幅度。那么如果配比得当的话，就可以实现长期永不亏损，稳定赚钱的这个效果。 
Ray Dalio在1996年，开创性的打造出了这么一套“永不亏损”的策略。到现在30年过去了，该策略仍然是市场上最受欢迎的策略之一。同时它也是市场上最神秘的策略之一，相关投资材料从不向公众开放。但好在，之前桥水的一位前高管在自己的书中，透露出了全天候组合的一个大致的配比。有人就按照这个配比反推出了它过去的表现。
可以看到，过去30年，这个组合的表现非常稳定，即便是00年互联网泡沫，08年金融危机，以及20年的疫情，这个组合的跌幅都没有超过5%。30年来，该组合几乎呈一条均匀的直线上涨，年化收益率在7.43%，略为低于标普500的9%。如果我们拉长回测数据，从1871年开始，情况也是类似的，即便是1929年大盘大跌了90%的时候，这个组合也只有30%的跌幅。而平均的年化收益为6.38%，同样略低于标普500的8%。
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你会发现，这个组合的特点不在于收益有多高，而在于他几乎可以做到不亏钱，而且收益还能够基本跟上大盘的涨幅。这就给他带来了，冠绝整个华尔街的超高收益风险比。也正因如此，30年来，桥水的全天候策略，一直是最受华尔街大资金追捧的对象之一。而就是这样一个多年来只针对机构开放的策略，前不久刚刚被做成了ETF，开放给了咱们所有散户投资者。
下图是ALLW的资产配比，包括68%的全球债券，42%的全球股票，40%的抗通胀债券，和34%的大宗商品。有意思的是，这四大板块加在一起的比例是超过100%。这说明，ALLW所应用的全天候策略，其实一直是有一定的杠杆的，从比例上看大概在1.8倍左右。这其实非常合理，因为全天候策略的风险非常低，回撤幅度很小，而它的收益风险比又很高。那么加杠杆就是一种非常好的放大收益的方式。而且即便加了1.8倍杠杆，以现在历史回撤的表现来看，它的风险也是要低于大盘的。
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所以你看，ALLW就是靠对风险的极度分散，做到对下跌风险的把控的。而且对于极端风险，ALLW也有较强的抵御能力。同时，他还通过一定的杠杆放大了收益，弥补了先天收益上的不足。这种抵抗下跌，又能长期稳定增长的性质，正是我们寻找的可以随时安心买入的标的。
不过ALLW这个ETF也有一个问题，咱投资者必须要了解，那就是他的管理费有点太高，达到了0.85%。这对于长期持有的标的而言，是一个不容忽视的损耗。如果你真的对于这个策略感兴趣，又不想付这个钱，其实你也可以考虑自己DIY一个出来。具体的资产配比，我在之前的详解全天候策略的视频中公开过，大家可以回看之前的视频。
好了，到这里这4只可以随时安心买入的ETF，就全部跟各位看官介绍完了。不知道大家发现了没有，我选的这几只ETF，投资他们都不是要靠判断和预测来赚钱，而是要靠一套经过验证的，可行的机制来赚钱。其实投资大多数情况都是如此，如果你的投资必须要靠不断预测对市场才能赚钱，那么注定不可持续。判断的越少，越依赖简单可复用的机制，才越容易赚钱。然后在这个基本盘之上，我们再通过个人的判断，去寻找一些Alpha的机会，才能真正做到长期安心的投资。