苹果5+2基本面分析，彻底看懂AAPL投资！ - 2026年6月
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今天这期视频的目的，是先做一个苹果的5+2分析法，用一个我自创的系统，来给大家客观、详尽地介绍，苹果这家公司。
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作为全球最受关注、最具代表性、市值最高的科技公司之一，苹果一直都是美股投资者绕不开的一家公司。过去这二十年，苹果有多么辉煌，相信都不用我去强调了。但最近这两三年，市场对于苹果的态度正变得相当复杂。一方面，大家依然认可苹果的品牌、生态和现金流能力；但另一方面，投资者也质疑苹果在 AI 时代已经慢了半拍，担心它还能不能找到下一个增长引擎。
对于这个问题，其实我个人是比较乐观的。我认为，苹果会在AI下半场里有非常不错的表现，我也坚信，苹果不可能在AI时代里掉队。尤其是未来，端侧AI必然会成为技术进步的方向，或许很快，属于苹果的时间就要来了！这也是为什么，我决定在近期把苹果纳入到美投的跟踪体系当中。
不过今天，我们不是去聊苹果的AI，这个话题我会在未来找一个机会和大家好好聊聊。今天这期视频的目的，是先做一个苹果的5+2分析法，用一个我自创的系统，来给大家客观、详尽地介绍，苹果这家公司。
什么是5+2分析法呢？它指的是，我们通过7个步骤，从不同的角度去理解一家公司。其中前五步，我们会用尽可能客观的方法去了解这家公司，分别是，行业分析，商业模式分析，管理层分析，财报分析，和估值分析。后两步则是综合了前五步客观分析后，去思考它的投资逻辑和投资风险。其中投资逻辑，我们可以简单地理解为是我买这只股票的理由，而投资风险则是逼着自己去思考我不买这只股票的理由。在经过这一整个系统的分析之后，我们就可以对整家公司的情况有一个初步但全面的了解了。
第一步：行业分析
5+2分析法的第一步，是行业分析，而对于苹果来说，最为重要的就是看智能手机的行业趋势。根据IDC的数据，26年一季度全球智能手机出货量为2.9亿，同比下降2.9%，全年更是预计会下降13.9%，之后逐步回稳。而到了2028年至2030年，增速也就是2%到5%之间，可以看到，智能手机这个行业已经过了它的红利期了。
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不过苹果的增长不只是依赖行业自然扩张来驱动。这些年，高端市场的表现十分突出。根据IDC的预测，全球智能手机的单价（ASP）正在持续攀升，预计26年将大幅增长20.7%，27年进一步增长4.2%。可以看到，高端消费升级的趋势依然清晰，消费者愿意为更好的体验支付溢价，而这恰恰是苹果最重要的结构性支撑。
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在竞争格局方面，苹果在高端市场的主导地位依然稳固，我们可以从不同区域的情况需要分开来看。26年一季度，苹果以21%的全球出货份额排列第一，同比增长5%，当中也只有苹果是同比上升的。而在苹果真正竞争的高端手机市场（600美元以上），优势更加突出。根据Counterpoint，苹果在25年上半年占据全球高端手机市场62%的份额，竞争对手虽然在加速，但苹果的领先优势依然显著。
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从区域结构看，苹果的基本盘高度集中在美国。下图可以看到，苹果的手机出货量持续维持在50%以上，是绝对的老大。
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中国市场则是苹果硬件业务中最重要的变量。26年1月，苹果在中国智能手机市场的份额从去年的14%，提升至19%，几乎追平华为的20%。这也是今年苹果股价上涨的一个重要原因。不过，中国市场的问题还是比较多的，除了竞争最为激烈以外，还有中美地缘政治摩擦带来的不确定性，所以这部分市场的不确定性还是比较大的。
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与此同时，印度也是苹果一个重要的市场。根据Omdia的数据，苹果在印度的市场份额从2022年的不足4%，持续爬升至9%。随着印度中产阶级扩大和苹果本地化制造的推进，这一趋势必然会延续。
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对于苹果来说，目前硬件业务面临最核心的结构性挑战，是换机周期的拉长。根据Morgan Stanley的估算，iPhone的平均换机周期已经从2015年的不足两年，延长至目前的4.5年，而且估计在2028年会延伸到4.8年。用户5年才换一次手机，那对于苹果来说可就少赚太多钱了，这也是市场很在意的问题。
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而之所以出现这种现象，是因为硬件性能提升的边际效用在递减。旧的手机一直都觉得能用，那么用户没有足够强的理由去去升级了。也因此，市场现在特别期待，AI能够带动一波重大的换机潮。
那这个可能性有多大的？现在我们还不太好去做预测，不过也有机构给出了一些数据，大家不妨也看一眼。根据Dimension Market Research，25年全球AI智能手机市场规模已达900亿美元，预计到2034年将扩张至8500亿美元，年复合增长率达28.3%。其中高端手机就占整体AI手机市场的70%，这正好是苹果的市场。
另外，各项调查数据也显示，AI确实会带给苹果一波重大的换机潮。根据Morgan Stanley调研，AI功能在全球用户换机理由中排名第4。其中美国市场从24年的第7位，提升到25年的第5位，相信未来只会更加重要。所以这么看的话，AI带动的换机潮确实是值得期待一下的。
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更重要的是，AI或许会进一步加深苹果在智能手机时代的竞争优势。端侧AI需要更强的芯片算力、更大内存和更深度的系统整合，这就进一步体现了苹果长期打造的软硬件一体化优势，也是苹果在AI手机时代最重要的技术底牌。
整体来看，全球智能手机行业虽然已经进入成熟期，但它也正处在结构性变化的阶段。出货量增长放缓，用户换机周期持续拉长，这是苹果硬件业务必须面对的现实压力；但高端市场仍然集中，苹果在美国市场的基本盘稳固，在中国市场仍具备韧性，在印度市场也拥有长期增量空间。与此同时，端侧AI正在成为智能手机行业的新变量，会带给用户换机理由，并进一步体现苹果软件结合的优势。所以说，苹果虽然仍然牢牢把握行业中最中心的位置，但未来的增长，还是会非常依赖于AI技术能否真正迁移到手机上，并变成用户愿意为之升级设备的实际需求。
除了手机以外，苹果还有其他硬件设备销售，但由于对股价的影响不大，这里就不多说了。接下来，我们把视线转移到苹果的另一条核心主线，软件和服务。
根据Fortune Business Insights，2025年全球移动应用市场的规模已经达到3000亿美元，预计到2034年将突破1万亿美元，年复合增长率15%。虽然这里的数据肯定有差距，但总比手机那几乎没有增长强不少。
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这对于苹果还是相当重要的。因为App Store是苹果在移动互联网时代最核心的软件分发和变现入口。只要用户继续把更多时间和消费行为放在手机上，移动应用经济的扩张就会继续为苹果提供平台型收入机会。
不过，从全球用户规模看，苹果并不是最大的移动操作系统平台。根据Demand Sage的数据，安卓在全球移动操作系统中的份额约为67%，iOS约为33%。
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但如果看消费力，情况就不一样了。根据Sensor Tower，25年全球移动应用和游戏消费支出中，苹果App Store达到1100亿，高于Google Play的700亿。可见，虽然安卓生态的规模更大，但iOS生态的付费能力更强，苹果其实把控者全球最愿意付费的高价值用户群。因此从经济价值来看，苹果依然占据着第一的位置。
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最后，AI也正在成为软件服务行业的新变量。这是当前行业最大的变量。Global Market Insights的数据显示，AI as a Service市场，简称AIaaS，市场规模将从24年的127亿美元增长到2034年的1787亿，意味着10年接近14倍的增长。毫无疑问，AI未来会重新定义软件的使用方式，从语音助手到智能搜索，从内容推荐到个性化服务，端侧AI的普及，将给整个应用生态带来新一轮的变现机会。
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综合来看，苹果软件和服务业务背后的行业环境，仍然具备较强增长基础，而且是处于一个量和质都在同步提升的黄金窗口期。
第二步：商业模式
好了，关于行业的分析我们先讲到这里。接下来，我们进入整个 5+2 分析法的第二步，商业模式。
什么是商业模式呢？通俗点讲，就是看一家公司到底是怎么赚钱的。苹果赚钱的方式，表面上看很简单，就是卖手机的，再多一层就是卖服务的。但如果只看到这一层，其实是远远不够的。苹果真正的赚钱逻辑，要比这有趣得多。
公司的收入分成两大块。最核心的是硬件产品，包括 iPhone、Mac、iPad等。这部分贡献了公司74%的收入。剩下的26%是服务收入，包括App Store、Apple Pay、广告和授权收入等。虽然服务收入占比没有产品高，但利润率非常高，是苹果估值中非常关键的一块。接下来，我们逐一展开来看。
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先从最核心的硬件业务说起，这里最重要的还是iPhone。2025 年，苹果产品收入3070 亿美元，而iPhone又占了大约2000亿，远高于 Mac、iPad 和其他硬件产品。
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iPhone 的重要性，不只是因为它贡献了最多收入，更因为它是用户进入苹果生态的第一道门，这就可以让用户在后续设备和服务中，不断提高用户的生命周期价值。用户买了 iPhone之后，才更容易继续买 AirPods、Apple Watch、iPad 和 Mac，也才更容易使用App Store、Apple Pay等。因此，iPhone是苹果整个生态系统的入口。
值得一提的是，苹果在智能手机市场一直拥有非常强的定价权。根据 Counterpoint，26 年一季度，苹果在全球智能手机市场的出货量份额是 21%，但收入份额高达 48%，接近整个市场收入的一半。iPhone的平均售价达到 908 美元，远高于全球平均的 399 美元，和三星的340 美元。所以iPhone的盈利核心在于高端机型和品牌溢价。截至 26 年 1 月，苹果全球活跃设备数已经达到 25 亿台。从 16 年的 10 亿台，到现在的 25 亿台，十年间增加了 1.5 倍。
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更重要的是，苹果的用户黏性极强。iPhone用户留存率达到92%，苹果整体客户留存率也有90%。用户一旦进入这个生态，就很难离开，而且他大概率就要在软硬件上持续追加投入，就导致他的离开成本变得越来越来高。这是苹果护城河的重要部分。这套生态护城河，是苹果最难被复制的竞争壁垒。
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讲完硬件，我们再来看服务。服务是过去这几年苹果股价上涨的核心因素。在2016年，苹果的服务收入只有239亿美元，占总收入不到10%。CEO库克当时公开宣布，要把服务业务做成苹果的第二增长引擎。九年后的今天，服务收入已经突破1090亿美元，翻了将近五倍，相当成功。而这条转型曲线，对于理解苹果这只股票相当重要。
苹果的服务业务，拆开来看分成几大块。App Store是最核心的现金牛，它坐拥全球超过3500万开发者在平台上开发应用，每年流经App Store的交易额高达数千亿美元。而苹果，就通过向开发者收取15%到30%的佣金来获益。除了App Store，还有iCloud、AppleCare、Apple Music、Apple TV+、Apple Pay等订阅和服务类收入，苹果目前的付费订阅用户数超过10亿。
此外，还有一块很多人不太了解的收入来源——苹果每年从谷歌获得约200亿美元的授权费，作为谷歌在Safari浏览器默认搜索引擎的对价，这笔钱几乎是纯利润。
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和产品业务不同，服务业务的利润率非常高。它的毛利率为75%，远高于硬件业务的37%。而随着服务收入占比的不断提高，苹果整体的盈利质量正在系统性地改善。从下图可以看到，苹果公司整体毛利率一直呈现上升状态，这就是服务业务带来的结果。
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最后，让我们来看看苹果未来的新增长曲线：AI。前面说过，市场寄托于AI可以成为用户换机的理由，从而带动公司业绩增长。如果端侧AI、智能助手和个人Agent，真的能让用户感受到明显差异，那就会重新刺激用户升级iPhone，进而带动整个硬件入口重新加速。不过，现在市场对于苹果AI能力颇有质疑，而且AI到底怎么应用在手机端，是不是会变成用户每天都会使用的核心功能，而不是停留在系统升级里的附加功能，这些都还有很大的不确定性。但如果成功了，这必然会带来非常积极的业绩增长。Again，对于这个问题，我会在之后的分析中给大家做出详细的解答。
整体梳理下来就会发现，苹果所有这些业务，已经构成了一个自我强化的飞轮：硬件把用户带进来，生态把用户锁住，服务持续变现，现金流反哺研发，让产品越来越好，用户越来越难离开，进而带动更多的销售。这就是苹果的商业模式。
第三步：管理层分析
好了，关于商业模式，我们就先聊到这里。接下来，我们进入第三步，管理层分析。
2026年4月，苹果正式宣布，掌舵公司长达15年的CEO库克将于9月1日卸任，转任执行董事长。接替他的是硬件工程高级副总裁John Ternus。
我们先从现任CEO库克说起。他2011年接任乔布斯，掌舵苹果整整15年。在他任内，苹果从一家硬件公司，转型为一个横跨硬件、软件、服务的生态平台。与此同时，他主导了苹果供应链的全球化布局，把运营效率做到了整个科技行业的最高水准。9月1日之后，库克会从CEO转为执行董事长，继续负责处理公司和全球政府、监管机构、政策制定者之间的关系。这听起来不像主角的工作，但放在今天的宏观环境下，重要性不亚于任何产品决策。苹果正面临着App Store反垄断调查、中国地缘政治风险、供应链迁移等问题，这些都不是靠产品创新可以解决的，而是需要长期积累的政治资本和协调能力，而这恰恰是库克过去十五年最重要的价值。也因此，库克保留的执行董事长的位置，能够让苹果这家公司更加安全地进行交接，他的重要性也依然存在。
接替库克担任CEO的Ternus，对于苹果的未来更为重要，咱们这里多聊聊。Ternus今年51岁，1997年毕业于宾夕法尼亚大学机械工程系，2001年加入苹果，2013年升任硬件工程副总裁，21年成为高级副总裁。从他的过往历程不难发现，Ternus在苹果干了将近25年，几乎全部时间都泡在硬件第一线。而且他做的不是单点的硬件，而是从芯片到结构再到系统适配的全链路整合。从最早的iphone A4处理器，到现在的M5系列芯片, Ternus主导了苹果过去几乎所有标志性的硬件迭代。
然而，在AI时代下，这么一个做硬件做产品的CEO，真的会是一个合适的人选吗？是也不是。其实从Ternus的背景就能知道，他之所以能被董事会选中，就说明苹果其实在下一个阶段的关键，会放在硬件上、芯片上，或者说是边缘计算。事实上也是如此，不管是之前发布的M5系列Mac，还是最近的WWDC大会，苹果都在把AI性能和本地模型部署能力作为主推卖点。而这背后，一个能适配本地大模型的芯片就变得相当重要了。
其实长远来看，AI就必定会从集中云端，逐渐过度到边缘客户端，最终达成一个平衡共生的稳态。就像数据中心和个人电脑，就像电视剧和短视频，就像三A大作和手游一样。AI大概率会嵌入到各个消费终端里。云端算力到了一定阶段一定会溢出，本地算力和边缘AI将成为下一轮的核心战场。而苹果凭借深厚的体验壁垒、生态链以及半导体设计能力，刚好踩在了这个趋势的关键节点上，也因此，苹果希望借此来leverage它的优势。这或许就是为什么，Ternus会被董事会给选中的原因。
不过，Ternus最大的未知数是他从未独立掌舵过一家上市公司，更不用说是苹果这样的科技巨头。华尔街的业绩压力、AI战略的资本投入、全球供应链重组，这些都是Ternus即将要面对的问题。一个专精于做产品的人，能否做到库克这么精明，这么游刃有余呢？这或许是苹果未来需要关注的风险之一。
第四步：财报分析
到这里，关于苹果定性上的分析就给大家介绍完了。接下来，我们将从定量的方面给苹果做出分析。这第四步，就是给公司的财报做一个分析。
首先看收入。过去这5年，苹果的收入从3658亿美元，上升到现在的4162亿，4年间增长约15%，并不算快。其中，21年受益于iPhone 12系列5G换机大潮，以及疫情时期电子产品消费激增，增速一度跃升至33%。但此后随着周期性消退，2023年增速跌至负3%。直到25年才得以突破前高。往后看，市场现在预期未来三年苹果的收入增长大概会在5%到10%之间，也不算惊艳。
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另一个值得关注的是苹果的盈利能力，这里我们看毛利率。毛利率越高，说明公司赚钱的能力更强、效率更高。而苹果的毛利率在过去这些年里持续改善，从2019年的37.8%，一路提升到 2025 年的 46.9%。这背后主要是服务业务的收入占比提升。另外，苹果在高端硬件市场的优势也带动了一定的毛利率增长，比如通过产品组合、高端机型占比和供应链效率，维持非常强的盈利水平。
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接下来，我们去看一看苹果的财务健康状况。这里我们主要是看负债率和现金流。
长期负债率是衡量企业长期债务占总资产比重的财务指标，反映企业长期偿债能力和资本结构的稳定性。苹果的长期负债占总资产的比例，在2021年约为34%的阶段峰值后持续稳步回落，至2025年已下降至约25%。说明苹果的长期债务压力正在下降，资本结构也变得更加稳健。以巴菲特常用的40%警戒线为参考，苹果始终处于安全区间以内，且趋势持续向好。值得一提的是，苹果账上持有规模庞大的现金及短期投资，实际净负债水平远低于账面长期负债，财务安全边际极高。
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再看现金流。这里的关键是公司能不能产生正向的自由现金流。如果现金流为正，企业未来的财务状况会越来越稳健，既能抵御风险，也能降低破产概率。但如果现金流持续为负，一旦市场环境恶化，公司就会面临不小的风险。苹果的自由现金流一直维持在非常高的水平，每年都能产生接近千亿美元的自由现金流，也正是因为有这样的现金流，公司才能长期维持大规模回购、分红，同时继续投入 AI、芯片和新硬件平台。仅25年，苹果的回购加股息就高达1050亿美元，充分体现了其对股东价值的重视。
这里多说一句，苹果之所以现在还能保持这么良好的债务比例和现金流，一个主要的原因是它没有大规模投入AI，这点和亚马逊、谷歌等其他科技巨头比有非常大的差别。所以从财务本身来看，苹果确实是这些公司中最有优势的。未来如果AI真的出什么问题，苹果也能因此躲过一劫。
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整体来看，苹果在过去五年里展现出强大而持续的财务实力。收入从3658亿增长到4162亿；毛利率、盈利效率都有大幅提升；长期负债率则明显下降，财务结构持续优化；自由现金流常年维持在近千亿美元量级，并持续回馈股东。应该说，苹果的财务状况肯定还是相当优秀的。唯一诟病的就是公司的收入增速确实差点意思，每年5%到10%的增长，放在大科技里也是最慢的一个。但反过来看，如果苹果能在收入增速上所有突破，尤其是通过AI带动的增速提升，那公司估值还有进一步增长的可能。
第五步：估值分析
接下来，我们来到第五步，估值分析。在估值分析中，我给大家展示相对估值法的分析。相对估值法，也就是散户最常用的市盈率，PE。
苹果目前的远期市盈率是 31 倍，高于过去五年 27.6 倍的历史中枢，并不便宜。过去五年里，苹果的远期市盈率大部分时间在 25 倍到 31 倍之间波动，现在已经处在历史区间偏高的位置。
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如果我们把视角切到横向对比，在大科技里，苹果的估值也不算低。跟它同样具备平台属性和生态优势的谷歌，目前远期市盈率大约是 25 倍；Meta 只有 17.4 倍；微软大约是 21 倍。也就是说，苹果的估值不仅高于自己的历史中枢，也高于不少盈利增长更快、AI 叙事更强的大型科技公司。横向对比来看，苹果的估值溢价同样相当明显。
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那这个估值到底算贵还是不贵？表面上看，苹果31 倍的估值确实不低，尤其是它的收入增长还不快，这样的估值真的很难被justified。但苹果真正特殊的地方在于，它是一个生态护城河很深，用户迁移成本非常高的公司。这给了它收入有非常高的确定性，而市场对于这种确定性是非常愿意给出估值溢价的。再加上公司每年接近千亿美元的自由现金流，长期大规模回购和分红，这些因素就共同支撑了苹果的高估值。
因此整体来看，苹果的估值还是属于偏贵，这会是未来投资苹果的一个风险，但这个偏贵某种程度上也可以被解释，没有说到泡沫化的程度。
第六步：公司的投资逻辑（为什么买？）
到这里，关于苹果这家公司客观的分析已经做完了。客观分析做完之后，我们就要进入主观思考部分了，也就是整个分析方法的第六步和第七步。这部分相对来说更个人一点，因为每个人可以根据自己对公司的理解不同，而有不一样的思考。这里，我把我的思考分享给各位，抛砖引玉，大家做个参考。
首先，我们来到第六部分，苹果的投资逻辑，也就是去思考，为什么我要买这只股票。
这第一，是苹果商业模式本身极高的稳定性。前面讲过，苹果整个商业模式的核心的逻辑就是一个飞轮：硬件把用户带进来，生态把用户锁住，服务持续变现，现金流反哺研发，让产品越来越好，用户越来越难离开。这个飞轮，今天已经可以完全自主旋转。每一台新卖出去iPhone，都是在给这个飞轮增加一个新的用户节点；每一项新的服务，都是在已有的25亿设备基础上叠加新的变现层。它的稳定性，以及所带来的极高质量的现金流，在今天这个充满不确定性的市场环境里，本身就是一种稀缺资产。
而在这个稳定基本盘之上，苹果还有一个很重要的上行空间，就是 AI。老实说，现在市场对苹果AI的期待并不高，反而一直质疑它很落后。事实上也是如此。可从股价的角度来看，其实也意味着苹果的AI预期并没有被打满。这反而给了苹果一个潜在的重新定价机会。
那接下来的问题是，AI能够怎么带动苹果的增长呢？短期最直接的催化剂，就是缩短iPhone的换机周期，让硬件收入重新加速。长期来看，AI 的影响可能不只停留在 iPhone。苹果真正的机会，是把 Apple Intelligence变成跨设备的个人智能系统，也就是个人版的AI Agent。
另外，AI对服务业务的推动同样不可忽视。AI 会让苹果生态被调用得更加频繁。而一旦这种调用更多，用户使用体验更好，服务业务的变现空间就越大。AI 还会强化 App Store 生态，未来会有更多 AI 应用围绕 iOS 生态开发。这意味着新的应用生态、新的订阅收入，以及新的平台抽成机会。
除此之外，AI 还可能提高苹果在搜索、广告和分发入口上的价值。未来如果用户通过系统级 AI 助手完成搜索、推荐、购物和内容发现，那么苹果掌握的入口价值会进一步提升。对广告和授权收入来说，这也是潜在的上行空间。
所以你看，AI对于苹果的提升其实也是全方位的。
值得注意的是，苹果管理层最近释放出来的信号正变得积极。在最近的财报电话会上，管理层明确提到，公司正在显著增加AI相关投入，未来资本支出仍会继续增长，包括私有云和自有数据中心。库克也提到，苹果对能够加快AI路线图的并购持开放态度。所以，如果端侧AI的故事打开，而苹果抓住这个机会的话，那么这家公司就还会有巨大的上行潜力。
反过来看，如果苹果在AI上依然落后，那苹果还是那台成熟的现金流机器，它的基本盘也还在，下行风险还是比较有限的。这种下行风险相对可控，但上行潜力又不缺的不对称结构，正是苹果这笔投资最吸引人的地方。
第七步：风险
想好了我们为什么要买 Apple 的理由，那么接下来，我们进入第七步，风险，也就是说，如果我们不买 Apple 的话，是因为什么？
对于 Apple 来说，我认为有两个风险值得特别关注。短期来看，最大的风险是内存和储存成本上涨，对短期毛利率形成压力。
这个风险，和 Apple 加码 AI 这件事直接相关。要在端侧运行 AI 模型，对设备的内存规格要求明显提升。比如说iPhone 16，为了支持 Apple Intelligence，iPhone 16 标准版的内存从上一代6GB RAM 提升到8GB RAM。而随着端侧 AI 功能变得更复杂，未来 iPhone 产品线对内存容量的需求，大概率还会继续上升。
可问题在于，随着AI需求持续增长，DRAM、NAND 等内存和储存零部件变得越来越贵。根据Bloomberg Intelligence 的测算，Mac可能会因为内存和储存涨价，毛利率将下降3.5%。而iPhone也会下降2.5%到3%之间。这样的下跌不可谓不严峻。
当然了，内存和储存涨价还是一个短期的风险。但问题在于，Apple 当前估值并不便宜，市场对它的利润率稳定性有很高期待。所以哪怕只是短期毛利率压力，也可能放大股价波动。
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第二个风险，也是更长期、更核心的风险，是 AI进展不及预期。前面我们讲苹果投资逻辑时提到，买苹果的一个重要原因还是对它的AI有所期待。但要是最后，苹果的AI没有办法达到足够好的效果，给出一个足够打动消费者的产品体验，那么光凭当前苹果的增长来看，它的投资价值还是要大打折扣的。这个风险我们目前无法评估，只能是不断去观察，以及看看新CEO上任后的战略规划了。
好了，到这里，关于Apple的5+2分析法就给大家介绍完了。希望通过这一系列的视频，可以让你对Apple这家公司有一个更全面、更系统的了解。最后我想说，5+2分析法并不是个股分析的全部，相反，它仅仅是个开始。毕竟，要想真正看懂一家公司，绝不是几期视频就能实现的。美投【绝对跟踪】中还有大量基本面分析内容，能够帮助你更好地了解和跟踪Apple这家公司的投资机会。投资一家公司，永远没有足够的分析，了解越多，越能帮助我们安心投资。
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