正在拉斯维加斯进行的科技春晚CES展会上，英伟达密集推出好消息。咱们这里有必要给大家做一个大致的总结：Rubin细节公布老黄提前公布Rubin技术细节，并表示已经开始投产，下半年交付黄仁勋表示，六款Rubin芯片已从合作制造方处回厂，并已通过部分关键测试，正按计划推进。据英伟达公告，Rubin平台的训练性能是前代Blackwell的3.5倍，运行AI软件的性能则提升5倍。与Blackwell平台相比，Rubin可将推理token生成成本降低至多10倍，训练混合专家模型（MoE）所需GPU数量减少4倍。如果属实，那那在这个结果下，Rubin的性能成本比就会大幅战胜谷歌的TPU了。而TPU的竞争过往一直是市场最担心的风险之一。另外，他明确表示了，现在Rubin已经通过了测试并全面投产，计划在下半年就可以开始发货。这打消了之前市场传的四季度才能发货的谣言。 26年业绩还要提升英伟达首席财务官Colette Kress在摩根大通主办的活动上称，由于需求强劲，英伟达如今更为看好数据中心业务，到2026年末，英伟达数据中心芯片的预期收入“肯定”会超过去年10月给出的预测5000亿美元。也就是说，此前她预计的5000亿美元还是保守了，真实的业绩只会更高。黄仁勋在两个多月前的GTC大会上表示，到2026年底，英伟达现有和未来数据中心芯片将带来约5000亿美元收入。当时，这个数据已经超过市场预期大约20%，我们也在第一时间做出分析：https://www.jdbinvesting.com/stock/NVDA/article/NVDA-IKSVZ-W受该消息影响，英伟达周二早盘一度涨超2%后，但随后持续回落，最终收跌近0.5% 中国市场强劲黄仁勋在接受媒体采访时透露，他们现在的中国订单已经非常火热。此前老黄自己说过，中国市场一年的收入大概是500亿美元。另一边，有中国方面的消息称，字节和阿里已经分别下了一百多亿的订单，这么看来，中国市场一年500亿美元的订单似乎是很有可能的。这会在未来渐渐体现在业绩上。 总结以及后续观察总结来看，英伟达最近发布的好消息真的非常多。除了这些事件以外，还有自动驾驶平台的发布，以及之前收购Groq，展示出公司在推理层芯片迈出了一大步，只是这些消息对于短期业绩影响还是比较小的。最重要的三个事件，尤其是会在26年就影响股价的逻辑，我在上面已经给大家做了总结。这么看来，英伟达26年的业绩一定会非常强劲，并且按照目前的进展来看，强劲的业绩大概率还会延续到27年。但过去这段时间，华尔街没有对英伟达的预期做过太多调整，所以我认为，现在的预期对于英伟达来说是明显低估的。可惜的是，尽管有这么好的消息，这么强的业绩预期，英伟达的股价仍然没有起色。市场显然还是沉浸在AI变现困难和TPU竞争两条线上走不出来。这对于投资者来说，确实有点失望，我们团队内今天就有聊到，“这么多好消息都不涨，市场还想要英伟达怎样？”；但吐槽归吐槽，换一个角度来思考，这难道不也是给看好的投资者们创造了更加便宜的买入机会吗？