PLTR2天跌去20%，基本面变了吗？2月19日，受到国防预算削减法案，以及CEO Alex Carp卖股票两条消息的影响，PLTR的股价两天累计下跌将近15%。为什么这两则消息能引起如此大幅度的下跌呢？PLTR基本面有变化吗？国防预算是否会影响到PLTR？根据华盛顿邮报的消息，美国国防部长Pete Hegseth的一份备忘录显示，要求国防部每年削减8%的国防预算，削减金额高达500亿美元，并将资金转移到特朗普关注的重点项目上，市场担心PLTR的政府收入受到影响。根据这份备忘录，本次削减国防预算的目标是减少不必要的国防开支，拒绝过度的官僚主义，推动切实可行的改革，将更多资源集中到增强战斗力的项目中。不受影响的项目包括：17个项目将不会受到影响，主要包括美墨边境安全、核武器项目、太空计划、以及打击西半球跨国犯罪组织的行动等。可能受到的项目包括：多样性、公平和包容性 (DEI) 项目，气候变化研究（例如购买飞机替代燃料，或使基地更能抵御极端天气的影响），减少官僚的文职人员等。虽然削减法案的最终版本没有确认，但从目前已知的项目中可以看出，此次特朗普的国防削减法案主要是为了减少上届拜登政府遗留下来的浪费问题，通过提高国防部的运作效率，提升军队战斗力。所以，法案对不同公司的影响是会有差异的。那对于PLTR，这个影响有多大呢？首先我们要思考的问题是，特朗普会不会削减PLTR在美军战斗上的开支呢？我认为这个可能性并不大。PLTR是美军的合作商中，AI应用成分最大的企业，也几乎是唯一的AI应用公司，被称之为美军的大脑。如果减少对他的投入，相当于军事上直接减少对AI的应用。而这一点就和特朗普当前的AI战略不太符合。想必大家也知道，特朗普正大力推进AI在美国的发展，例如星际之门计划，来确保美国在AI上的领先地位，那么他没有理由在军队中削减PLTR的预算，来减慢其军队的AI进程。不仅如此，PLTR的另一个看家本领，是通过AI来降低成本，提高效率。如果国防部想通过减少文职人员来节省资金，那么更好的方式，就是通过AI软件等来提高工作效率，例如通过AI来帮助国防部各种项目的审核，以及处理一些Admin的工作等。从这个角度去看，法案反而某种程度上增加了PLTR的需求。事实上，PLTR一直都被认为是美国政府削减成本的受益者，CEO Alex Crap也是政府效率部门的忠实拥护者。再进一步去思考，目前，国防削减方案具体减少哪些项目还没有确认，再加上国防预算是否能如预期在国会通过，以及对于PLTR到底有多大影响，都有巨大的不确定性。在如此多不确定的条件下，PLTR就下跌了15%，显然更多是投资者的一种膝跳反射，是情绪面的反应。CEO Alex Karp卖股票是对PLTR失去信心了吗？2月19日，Alex Karp更新了其出售股票计划，在Rule 10b5-1下，其计划在2025年的9月12日前，出售大概一千万股股票，按照100美元/股的计划，大概价值10亿美元。这个新闻乍一听很吓人，因为CEO卖股票，可能意味着他自己认为股价高估了，或者他知道一些负面的内幕消息。但事实真的是如此吗？为此，我查了这次出售计划具体的资料。我发现，在23年同期，也有一条类似的新闻出现。在2023年12月12日Rule 10b5-1的计划中，CEO也曾计划在24年出售5千万股票，最终实际卖出4千万股，按照均价48美元，价值20亿美元左右。而这次计划的金额是多少呢？如果按照1千万股，以及计划制定时（24年12月）80美元的价格来看，那就是8亿美元，远低于23年的计划。通常，CEO卖股票有各种各样的原因，但绝大部分都是很正常的操作，而这次在我看来也没有什么不一样的，也是一件再正常不过的事情。我们投资者没有必要过度解读。基本面是否变化？从上述分析可以看到，国防削减法案并不会对于PLTR产生过多负面影响，甚至从某种程度上促进了PLTR，而CEO的股票销售计划也不代表其对于PLTR信心有削弱，所以造成这次下跌的两个消息，都没有对PLTR的基本面产生实质性的影响，更没有影响到公司的护城河。因此，我们依然对公司长期的表现感到乐观。而这两天的下跌更多只是情绪面的影响。毕竟，PLTR的投资者以散户为主，很多人已经有大幅的获利，此次事件算是给了资金一个出售股票的借口。但值得注意的是，即便这两天股价大幅下跌， PLTR的估值依然处于高位，而这两天也打压了PLTR最近上涨的动能。在上涨动能消失之后，如果短期内还有任何风吹草动，都很有可能对PLTR的股价产生大幅波动，想必最近大家也看到了PLTR波动起来有多可怕。如果你本身就持有PLTR的股票，那么短期内还是要做好面对波动的准备。