发生了什么？今天PLTR股价大涨超9%，主要是应用层AI软件股集体带动的。由于彭博报道，Meta将把自己过剩的AI算力出租出去，做起云计算生意，这一方面说明，AI大模型这条路似乎并没有那么好走，“AI颠覆”的担忧可能太悲观了。另一方面，半导体的资金正在迅速回流到了AI应用层公司，而此前PLTR恰恰是这轮回调里跌得最惨的一个，所以今天的情绪修复中它弹得也最猛。我们怎么看？过去这段时间，PLTR的波动相当大，但显然这不是PLTR自己发生了什么根本性变化。PLTR还是那个公司，他的核心竞争力，他的基本面，财报，这些我们一直喜欢强调喜欢研究的东西，每一次财报我们都会里里外外挖了个遍，结论一直都没有变化，那就是公司的基本面相当好。但是市场的情绪一直在变化，这也导致了股价在反反复复波动。短期的市场情绪我们无法判断得准确。但我们可以判断到的是基本面。现在公司正处于基本面仍然扎实，但市场情绪和叙事相对不稳的时候，估值比半年前、一年前已经明显回落了不少。对于这么一个良好基本面搭配估值渐趋合理的AI应用公司，而且已经是被验证了能通过AI变现的应用公司，我们仍然有信心。