发生了什么？今天Palantir股价再次大跌7%，加上昨天从150跌到140的那一波，两天累计跌幅已经跌13%。这波下跌的直接导火索，是昨天"大空头"Michael Burry在X上发了一条帖子，说Anthropic正在"eating Palantir's lunch"。虽然帖子后来被删了，但市场情绪已经被点燃。与此同时，Anthropic近期发布了新一代AI模型Mythos，引发了市场对整个软件板块的竞争担忧。不只是PLTR，包括微软在内的多只软件股今天都在下跌，整个板块出现了一波集体抛售。市场再次回到之前的对软件股颠覆的担忧去了。虽然这两天的下跌很吓人，不过我们还是需要冷静地拆解一下，今天这个跌，到底在跌什么。我认为，虽然Michael Burry的推文被人聊得更多，但是今天的下跌，更多是反映了对软件板块恐慌性抛售导致的。而且由于之前市场认为PLTR的逻辑比较坚挺，所以PLTR在上一波AI颠覆软件股的下跌中影响不算大。但这次的叙事，因为被Michael Burry针对了一波，就是很明显就是朝着PLTR来的，也因此，今天的下跌中，PLTR的抛售情绪明显比其他公司更严重。当然了，这也能说明，本次下跌更多是情绪面导致的，和PLTR的基本面没有关系。 我们怎么看？今天的下跌显然是有一次“杀逻辑”的下跌。什么叫杀逻辑？就是市场不是在质疑你的业绩，而是在质疑你商业模式的未来。这种杀逻辑导致的股价下跌，短期内是完全无法预测的，但我们能知道的就是，短期的波动一定不会小，包括下跌的波动风险。然而，我们对于这种杀逻辑的下跌并不认可，也不担心它真的会被AI颠覆，恰恰相反，PLTR是绝对的AI受益股。这个观点我们其实已经说了很多遍。尤其是在之前的几轮软件颠覆的视频分析中提到过，PLTR是难得的，六个criteria都能满足的公司。因此真要说颠覆，PLTR也是这其中最难被颠覆的公司。而在昨天的异动分析中，我们也说，3月那场战争让我们更加确信了一件事：在政府业务上，AI大模型要取代Palantir几乎是不可能的。 PLTR在政府端的数据安全壁垒不是一个大模型公司说做就能做的。但在商业业务上，短期确实没有一个事实来证明PLTR完全不会被影响，这也是市场焦虑的来源。PLTR也只能通过自己不断加速的商业业务收入来证明自己。整体来看，我们对PLTR的整体观点没有变。PLTR的故事肯定还没有结束。我们对这家公司依然保持信心。当然了，我们的观点不代表市场的观点，我们更无法预测到市场的情绪变化，尤其是前不久我们就见证了市场的疯狂。所以还是前面说的那句话，在这种无法证实的杀逻辑影响下，短期的波动一定是不会小的，也不要期待PLTR的股价能够一直在这个位置扛住不跌了。只不过和别的软件股很不一样的是，由于PLTR的底子在，它是那种跌了还能涨回来的公司，这点我们还是很有信心的。过往几次的重点分析【昨天的异动分析】https://www.jdbinvesting.com/whisper/PLTR/PLTR-X72ry-W【最新财报解读 - 深度聊了为何PLTR不会被AI颠覆】https://www.jdbinvesting.com/tofu/kuWVa-TOFU【两周前的月度总结】https://www.jdbinvesting.com/tofu/BizVN-TOFU