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如何建立一套完整的投资体系？
2024.07.22
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投资中最重要的事情是什么？我想这个问题的答案应该有很多，但如果偏要选一个，我认为就是去建立一套完整的投资体系。#投资体系 #建立投资体系 #投资原则
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投资中最重要的事情是什么？我想这个问题的答案应该有很多，但如果偏要选一个，我认为就是去建立一套完整的投资体系。
如果你没有一套完整的投资体系，那么你很容易轻信别人的各种秘诀，在混乱的投资观点中迷失自我。如果你没有一套完整的投资体系，你很容易遇到问题就一惊一乍，市场稍微一波动，你就会手足无措，不知道该怎么操作才好。如果你没有一套完整的投资体系，那你的投资结果就无法归因，赚了钱也不知道因为什么，亏了钱也找不到原因，那么你就无法复制自己的成功经验，在亏钱路上越走越远。
你会发现，那些能够连续成功的投资大师，都有自己的投资体系。巴菲特的价值投资，彼得林奇的成长股，Ray Dalio的系统交易，虽然各自的逻辑各不相同，但他们都是十年如一日的秉承着自己的投资体系，才有了如今为人所称道的成绩。而对于我们普通人而言也是如此。你会看到很多人投资了多年还是没有找到方法，而有些人一上手便开始节节攀升，其根本的区别就在于是否有一套完整的投资体系。
那么接下来，美投君就来跟大家分享这么一套，如何建立属于你自己的投资体系的方法。新手可以一步一个脚印的从零开始建立体系，而高手也能在我的思路梳理中查缺补漏。过程中我也会分享我个人的投资体系，以及一些投资大师的案例，来帮助大家更好的理解内容。
对于投资体系，我们需要先有一个正确的认知。投资体系不是一套投资方法，而是一套投资原则。世界上方法有很多，你要想学永远也学不完，但是原则其实就那么几条，他才是能够真正帮助我们长期做正确事情的根本。我们要建立投资体系，就是要找到这么一个，属于自己的，大概率，持续赚钱的原则系统。
这里每一个形容词都很重要。‘属于自己’意味着这个投资体系要足够个性化，因人而异。‘大概率’意味着，我们并不追求绝对的正确，只是通过一个完善的体系，不断去增加正确的概率。最后‘持续赚钱’意味着，他是可复制，可验证的一套长期系统。这三点，对于建立一个完善的投资体系来说缺一不可。
那么接下来，我们就来展开讲讲，如何去建立属于你自己的投资体系？
建立投资体系的第一步，不是去了解投资，而是先去了解你自己。这点很关键，他是让你开启一切投资的基础，因为每个人的情况都各不一样，世界上不存在一个能够普遍应用于所有人的投资体系。
在了解自己这一点上，我给各位看官总结出了三个最重要的步骤，我们逐个来介绍。这第一步，是要有一个财务规划。
财务规划很重要，他是你投资的目标，是你投资的计划，也是你投资的意义所在。可以说，财务规划是指导你一生投资的一颗北极星，如果没有它，你就不知道该用怎样的投资策略，也不知道该用怎样的风险控制，也不知道什么时候该存钱，什么时候该投资，什么时候该消费
举个简单的例子，如果你计划靠投资积累3年后买房生娃的首付，那你的投资相对来说就必须要保守。因为3年太短，你不希望3年后该到买房生娃的时候，从3居室变成1居室。但如果你计划靠投资去积累20年后，给孩子的教育费用，那么你的投资就可以相对更激进，毕竟20年足够长，而你的孩子需要多少钱教育也是一件相对灵活的事情。
而反之，如果你没有规划，在该买房的时间，激进的投资，那么你的心态就一定不会好，股价稍有波动你可能就被淘汰出局了，那你也就丧失了可以靠复利积累财富的机会了。
所以你看，你的投资规划不仅十分重要，而且还牵扯很多方面。它和你的收入，投资时长，资产规模，风险偏好等等都息息相关。财务规划是有一套系统性的方法的。这个话题，我曾经在一期主频道视频中详细介绍过，其中我还给大家做的这么一个财务规划计算器，链接我放到下方的评论中了，想学习的看官可以随取随用。
有了财务规划之后，接下来要做的，就是去找到适合自己的投资哲学。你得知道到底什么才是你相信的投资中正确的事情，然后以此去找到符合自己价值观的投资风格。
这么说还是有点儿抽象，给大家举个例子，比如我自己就是一个坚定的长期价值投资者。我相信股票、尤其是美股、长期一定是上涨的；我也相信，通过基本面分析去找到好公司，这在长期是会给我带来可观的收益回报的。这些都是我认为正确的事情，我以此找到了价值投资这个符合我个人风格的投资哲学。
当然了，这个世界上并不只有价值投资这一种哲学。比如，索罗斯就喜欢做趋势交易，因为他深谙投资者的心理，常常会利用人性的弱点来撬动收益。又比如说，Ray Dalio他就喜欢通过系统来做交易，他深信，个人的判断力和经验都是不可靠的，只有系统才能稳定的赚钱。再比如利弗莫尔就深信技术分析，他也从中获得了不菲的财富。
可以这么说，每个人都会有自己认可的投资风格。这跟你是一个什么样的人，你的价值观是密不可分的。同时，它也取决于你上述的财务规划，你的投资目标。
在确立了你的投资风格之后，重点就是聚焦。你必须得去深耕自己在同一赛道下的认知，不去盲目的追随别人的哲学。只有这样你才能不断精进自己的投资能力，不受他人影响。
找到自己的投资哲学后，最后一步就是去了解自己的能力圈。这里最重要的，不是知道自己知道什么，而是知道自己不知道什么。投资要遵循‘不懂不碰’的原则，在能力圈之外的事情最好不要做。
比如前不久我刚刚跟各位看官分析过，最近市场大火的概念‘减肥药’。尽管我花了大量时间去研究，也认可减肥药的投资逻辑，但我最终还是没有选择进行投资。这正是因为，减肥药这个概念，已经超出了我个人的能力圈范围。
在能力圈的认知上，重点也是聚焦。这点很多人都会做错，他们在投资中，总想要扩大自己的能力圈，这其实是一件费力不讨好的事情。有些人一看AI火了，就去学习AI，减肥药火了，就去学习减肥药，到头来什么都知道一些，但什么都吃不透。要想在投资中走得远，重点是提升能力圈的深度，而不是广度。
就像我们美投Pro中，你会发现，我喜欢对同一家公司，从不同角度进行深入的分析。我们cover的股票并不多，但每一个我都会尽可能的去深挖。这让我能够在该股票出现问题时，有底气去继续持有，而不是盲目的相信。我也希望这些分析，能给咱各位看官的投资多提供一份底气。
到这里，我们就完成了建立投资体系的第一步，了解自己。接下来的第二步，就是要去构建你的投资策略了。
注意，我们这里可不是要一步一步的教你如何去买卖股票，这不是构建投资体系。前面说过，构建投资体系最重要的是原则，是一套能应对各种环境，可复制，可精进的体系。要做到这一点，美投君给各位看官总结出了这么两个，我认为最为关键的步骤。这第一个是选股原则，这第二个则是风险控制原则。你只需要想清楚这两点，未来你所有的投资操作就都无往不利了。为什么这么说呢？咱们挨个来介绍。
第一点，选股原则。很多人开始投资的时候都会非常焦虑，总想着，我不会读财报，不懂经济学，看不明白K线，能投资吗？那干脆先把所有这些方法都学明白了，再投资吧。实话讲，我刚开始投资的时候就是这样的，学习了一堆方法，结果真正到投资的时候，都白瞎，该亏多少钱还是亏多少钱。其实并非是这些方法没用，而是没有一套选股的原则。
市面上有很多种选股原则，我们要做的是先找到适合自己的方向。最有名也是最多人应用的是巴菲特的价值投资原则。除此之外，还有费雪的成长股投资，彼得林奇的周期股投资，约翰墨菲的技术分析，木头姐的颠覆性创新投资等等。也有不从选股出发的，直接定投大盘的系统性交易，我们也把他归为是选股原则的一种。我在美投Pro中，曾经给各位看官深度剖析过，巴菲特和彼得林奇的选股逻辑，链接我放到下方评论中了，感兴趣的看官可以回看。
而我自己，在长期的投资过程中，也摸索出了这么一套属于我自己的选股原则。我将其称之为‘5+2分析法’。他的核心思路就是先尽可能全面的进行客观分析，然后再正反两面进行主观思考，最终做出一个综合的投资决定。这套方法被我复制使用在不同股票上，效果非常好！在Pro学堂，‘如何从零开始分析一家公司’那期视频中，我详细给大家分享过这套方法。那期视频也是迄今为止，Pro学堂中播放量最高的视频，感兴趣的看官欢迎查看。
有了这么一套选股原则之后，对于我个人投资，帮助是非常大的。首先，他让我对投资的掌控感变得更强了。现在没有任何人的观点可以轻易的影响到我的投资。因为任何投资标的，我都可以套进我自己这套选股原则中去，看看他是否真的符合我的选股标准，是否在我的原则下是好的公司。这套流程，让我的投资就变得更笃定了。
另一个很重要的变化，是我的成功经验真正变得可以复制了。根据一条一条原则选择的标的，不管未来是赚钱了还是亏钱了，我都能回溯到之前的系统中去归因。如果是我自己判断的问题，那就精进判断，如果是系统的问题，就改进系统。如果只是运气，那便调整心态就好。
所以你看，想明白选股原则，远比了解投资方法更为重要。他能够让你真正在投资中有的放矢，不断精进，最终去复制自己的成功。
有了选股原则之后，另一个关键的原则就是风险控制原则。风险控制可以说是我们普通投资者最为欠缺的一环，没有之一。你想象一下，决定你投资赚多少钱的关键是什么呢？是股票收益潜力的高低吗？其实散户并不缺乏选牛股的眼光，我相信每个人都至少能看中一到两只，有过不俗表现的大牛股。那为什么多数散户还是很难赚到钱呢？其实根本原因，就在于对风险控制的忽视。股票稍微有点波动，你可能就坚持不住了。能坚持住的人，也往往因为乱交易，而承担本不该有的亏损。因此，如果你没有把控风险的能力，那么就只能在股价波动中疲于奔命，最终丢掉本可以赚钱的大好机会。
你会发现，所有投资大佬，都有自己的一套风险控制原则，这也是他们成功的隐形关键。像巴菲特和芒格用的就是安全边际，他们只在估值非常低的时候去买入极度看好的公司，通过留足安全边际来降低投资风险。而彼得林奇的风控方法是分散化，买几十上百只股票来分散他的风险。Ray Dalio则用的是资产配置，或者更准确的说是风险平价。通过资产的风险等级，去配置相关性较低的资产，来对冲风险。
关于风险控制的原则和思维，我之前做过大量相关视频。包括高风险不等于高回报的研报分析，如何量化风险提高收益的量化分析，以及Ray Dalio的All weather portfolio中的，风险思维的应用等等。链接我都放到下方评论中了，感兴趣的看官欢迎回看。
在长期投资中，我自己也摸索出了一套属于我自己的风控原则，那这里我也跟大家简单分享一下。这第一点是所有的交易都会先从风险出发，再去考虑收益。如果我自认风险无法承受，那再高的受益我也都不会考虑。反之，如果一个操作能够帮助我控制风险，即便去牺牲收益潜力我也会认真思考。比如，我会针对宏观上发生的一些风险，给我的持仓用期权对冲，这么做固然会损失收益潜力，但能让我整体持仓更加稳定。而这又会让我有一个更加良好的心态，就能够平稳的去穿越牛熊。
这第二点是将风险和亏损明确分开。很多人总喜欢将风险和亏损混为一谈，认为风控就是为了少亏，如果没实现这个目的，那就是失败的风控。而我并不这么认为，任何真正意义上降低风险的方法，本质都是为了降低波动，而非减少亏损。而降低了波动，就能让整体持仓保持一个相对稳定的状态，这才是我长期能够拿稳投资的关键。
第三点，是做收益风险比最高的投资，然后适度加杠杆。上过我期权课的看官应该都了解，这点是我在期权交易中的核心逻辑。我最喜欢用的期权策略，都并非以小博大的策略，而是收益风险比最高的策略，然后我会利用杠杆来放大投资收益。这种原则也被我应用在所有其他的投资类别上。就比如，我的持仓中始终会配置一部分债券。虽然我清楚的知道，债券的受益潜力肯定不如股票，但我看中的是他对于我整体持仓优化风险收益比的效果。有了债券仓位的加持，我便能够安心的去增加杠杆，来提高我整体仓位的受益。
有了风控原则之后，接下来便是去学习具体的风控方法了。常见的风控方法包括，止损，仓位控制，对冲，期权组合等等。关于这些风险控制的方法论，我也做过很多的视频。包括如何正确避险，股票被套牢了怎么办，衣领对冲策略，如何安全抄底，等等。老规矩，链接我都放到下方评论区内了，大家随用随取。
现在我们有了选股原则，也有了风控原则，你会发现，投资其实看起来变得更加简单了。你不再需要漫无目的的去学习投资方法，也不会受到别人观点的左右，市场出现了波动你不会再手足无措，而真正的机会来临时，你也不会再踌躇不前了。而最关键的是，所有这些成功经验，从这一刻起都变得可以复制了。
当然，要想达到这个状态并不容易，也就是说光有了原则也还是不够的。有了原则之后，接下来最重要的一步就是不断完善了。而在投资体系完善这一步上，也有两个关键步骤，一个是总结和反思，另一个是修炼心态。
总结和反思的重要性是显而易见的。多棒的体系，都不可能是静态的，而是随着时间不断演变的。这就需要我们不断的去总结和反思。我的一个常用的办法就是定期复盘。这给了我一个良好的纠错机制。我会在每一次的复盘中，找到那些明显失败和明显成功的投资决策，给这些重点的投资结果进行归因。看看是系统的问题，还是判断的问题，还是运气的问题，然后相应的作出调整。
除了复盘外，另一个重要的反思场景，是当你感到‘我不知道该怎么办’时，这时正是一个极佳的反思你投资体系的时刻。因为这意味着，你的体系很可能出现了不易察觉的漏洞，而这时你也很容易能想到该如何弥补。长此以往，你便能够在实践中不断完善自己的投资体系，去精进自己的投资能力。
另一个重要的步骤是修炼心态。投资中最难做到的是知行合一。上面说的原则也好，方法论也好，我想咱各位也不是头一次听说了，想必很多人也都有自己的原则。但知道和做到完全是两码事。
在牛市中，人们就是很难去在意风险。很少有人能够明知道可以多赚钱，却为了风控而选择克制。而在熊市中，人们本能的又会有趋利避害心理，这又会促使我们逃离这个本可以长期获益的游戏。投资本身就是一件反人性的事情，也是一件能够放大人性弱点的事情。所以说，要想在长期投资中获得良好的回报，克服自身的心理弱点非常重要！
我曾经做过不少有关行为金融学的科普，这里非常建议各位看官去学习一下，这些都不是我们平时能够轻易接触到的知识。老规矩，我把相关的链接放到评论区了，大家自取。
到这里，如何建立一套完整的投资体系就全部跟各位看官介绍完了。最后我们简单做一个总结。
建立一套完整的投资体系是为了帮你找到一个，属于你自己的，大概率，持续赚钱的原则系统。他必须是个性化的，可复制的，能够持续精进的系统。
建立这套体系，总共分成三大部分，第一部分是了解你自己。其中就包括三个小的步骤，第一步，制定一份财务规划，第二步，找到认可的投资哲学，第三步，了解自己的能力圈。这部分的重点是要有明确的聚焦，了解自己的目标和能力，并且深入进去，为建立自己的投资体系做准备。
第二部分是构建你的交易策略，其中包含两大重点，一个是选股原则，另一个是风险控制原则。这部分的重点是，先有原则，再学习方法。让自己掌握投资主动权，并且复制自己的成功经验。
第三部分是完善投资体系，其中又包含了两个步骤，一个是总结和反思，我们往往通过复盘来实现。另一个是修炼心态，克服自己的心理弱点，做到知行合一。
不得不说，建立一套投资体系并不是一件简单的事情，但他确实是一件能够让你的投资事半功倍的事情。希望本期视频能够给咱各位看官的投资带来实质性的帮助，也希望咱各位都能在投资中获得好的收益，谢谢各位！
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