Gemini 3.5 Pro，又又又被延迟发布了！谷歌真有掉队风险？

发生了什么？说到谷歌，今天一则来自彭博的消息说，谷歌新旗舰模型Gemini 3.5 Pro，又又又被延迟发布了！彭博采访了10名谷歌现任和前员工，其中有多人担心，谷歌正在和OA两大模型拉开差距，尤其是coding能力。报道还提到，OpenAI和Meta最近发布的新模型，也进一步领先谷歌现在的编程产品。虽然谷歌在6月底更新了训练数据，寄希望于补强Gemini的编程表现，不过一名知情人士表示，结果仍然不理想。那么，这次延期为什么让股价崩掉了5%？彭博认为，因为AI编程，已经成为大模型最被证明的投资回报场景，没有之一。模型能不能理解大型代码库、能不能完成多步骤任务、稳定修改程序，开发者很快就能测出来。如果效果不够好，客户也可以迅速对比其他模型，并逐步切换供应商。所以现在，旗舰模型晚几个月，损失的不只是发布时间，还可能是开发者的习惯，以及企业的预算。彭博还专门提出了，谷歌正面临的三层约束，第一层约束是组织协同问题。目前，谷歌云、DeepMind、安卓团队，以及部分消费产品团队，都在开发面向程序员的AI工具。但不同团队之间存在路线竞争、资源重复和决策层级过多的问题。第二层约束，来自内部文化和使用政策。部分谷歌工程师，过去坚持重要的代码，应该由人类来编写，这样才符合公司的工程标准。所以Gemini早期在内部也受到使用限制，因为管理层担心专有代码进入模型训练数据。但现在，相关政策已经放宽，可现在又遇到算力容量不足的问题。第三层约束是安全和监管。谷歌表示，公司正与美国政府讨论3.5 Pro的能力测试，以及行业应该采用什么安全标准。彭博还提到，Anthropic年初曾因内部测试发现危险的网络安全能力，所以暂时撤下了最新模型，OpenAI也基本面临了同样的约束。所以对前沿模型来说，发布速度、能力提升和安全审查是三个同时要考虑的点。不过，彭博认为谷歌并非没有优势。Gemini可以调用谷歌的搜索数据，谷歌还强调，自己在图片、视频等多模态输入，以及模拟物理环境的世界模型上取得了进展。而搜索、YouTube、地图和安卓系统，也给谷歌提供了庞大的产品入口。只是问题在于，入口优势，能不能转化成能变现的模型能力，这是现在看不清的。内部人才流动也在放大这个问题。彭博说到，谷歌的多名前员工表示，一些研究人员，对谷歌在AI竞赛中的位置感到失望。谷歌内部，也只有从事前沿研究，和高优先级的项目团队，才可以使用Anthropic的Claude。彭博认为，这说明谷歌既要追赶外部对手，又要防止内部开发者，对竞争产品形成的依赖。最后彭博表示，延期本身也可能是负责任的质量控制。如果Gemini 3.5 Pro能在编码能力上取得明显提升，那么今天的推迟，可能只是谷歌为了避免仓促发布而付出的短期成本。可如果发布时间继续推移，或者模型能力仍然追不上竞争对手，那么开发者生态，就可能会提前完成选择。我们怎么看？美投团队认为，不得不承认，谷歌的模型能力、使用体验、Agent能力、还有Coding都在模型竞争中处于落后位置。而模型能力的高低，又恰恰是谷歌最大的短期催化剂。现在还只是延迟发布，如果发布出来后能力不行，那对谷歌的影响只会更大。如果按最糟糕的情景假设，假设Gemini彻底掉队进入二线梯队。那么谷歌还有什么买点呢？我们认为还有两个支撑点 ，第一，谷歌模型虽然掉队，但至少还是个成熟能用的大模型，只要性能别太弱，比如跟Opus4.6差不多一个水平，它还是有不少使用场景的，比如客服、广告、营销等等。第二个是成本，谷歌的成本优势比OA两家都高，也比其他二云都好，在模型够用的前提下，如果谷歌推进低成本战略，给客户量大管饱的使用量，这也能捕获不少市场份额。当然了，这些都是找补的话，模型能力对微软亚马逊来说是增量，但对谷歌来说太重要了，这是它估值溢价的重要因素，如果迟迟给不了一个像样的模型，股价可能始终承压。但是，我们还是对谷歌保有信心。一个时间段的失败，不能说明什么，谷歌有深厚的研究班底，有资金有基因，也有全球最聪明的工程师和开发者。现在虽然落后，可未来的变现，未来的场景不一定和现在一样，也不一定会影响它的长期变现能力。