第十三课：股票的分类
2024-04-06
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如果我们按照股票的风险和收益特点，我们可以把股票大致地分为两类，成长股和价值股。 #新手入门 #股票分类
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要想进一步了解如何选股，我们至少得知道，股票中都有些什么选择是吧。就像你去买车的时候，你在买之前至少得知道，你更需要买小车，SUV，还是买一个7座的mini van一样，虽然他们都是车，但每一类型的车都是为不同需求的人设计的。而咱们选股也一样的，虽然美股里有成千上万的股票，但是这些股票却有着截然不同的特点，而不同的股票又对应着不同人的需求。所以，对股票的特点进行一个大致的分类，然后再根据自己的情况来从中挑选股票，对于我们选股来说，会有很大的帮助。这期视频，美投君就带大家了解一下，股票中，你都有些什么样的选择。
如果我们按照股票的风险和收益特点，我们可以把股票大致地分为两类，成长股和价值股。
我们先说说成长股。成长股最大的特点就是公司的增长速度较快，正处于快速扩张和发展的时期。通常来说他们不会给股东分红，因为他们如果把钱用来投资自己，比如砸钱去打开新市场，或者想办法去开发新产品新服务，都比直接把钱发给股东，会有更好的经济效益。而很多更早期一些的成长股，甚至还没有到盈利的阶段。
典型的成长股包括还处于发展阶段的科技股。像特斯拉，英伟达这样的股票，他们都处于快速扩张自己业务的阶段。这些公司往往都有更高的上升空间和发展潜力，那些所谓的十倍股，百倍股，有很多都是成长股而来的。
那是不是打上成长型的标签，就是值得投资的好股票呢？当然不是。由于成长股有更多的增长空间，所以它们往往也会有更高的投资风险。而也正因为这些公司有着所谓光明的前途和远大的理想，是人人都看好的明星公司，所以大家也都愿意花很高的价格，来买他们的股票。而这些股票的价格也常常会变得非常贵，用专业的话说就是被高估。如果你在价格高估的时候买入，那么你就要承担估值下跌的风险。毕竟没有人知道这画出来的美好未来到底能不能实现。而一旦实现不了，或者实现的速度比人们想象的慢了，那么它的股价就会遭遇重挫。所以，成长股的风险反而会更高一些。比如人造肉公司，Beyond Meat，它的主营业务就是用植物蛋白来做肉饼。有人认为它会改变人类未来饮食习惯，所以股价曾经一度被捧上了天。但是后来大家都意识到了，人们要转移这个饮食习惯是一个非常困难的事情。这就让公司的业绩远没有想象中那么好，结果就是股价跌了超过90%。所以，成长股的股价一般波动都会比较大一些。
成长股的对立面就是价值股。刚刚咱们说的成长股，最大的特点是公司增长的很快，正处于快速扩张和发展的时期。但是价值股就不一样了，它的增长往往不会很快。它们更多是已经度过了一家公司飞速成长的阶段，来到了成熟期的公司。相比于成长股，这样的公司基本面会比较强劲，市场也更关注这类公司的盈利能力、现金流和市场地位，等等等等。而公司的盈利也更多会选择回馈股东，而不是再投资自己，所以这些公司往往也会有更高的分红。
由于价值股更多是成熟期的公司，所以很多价值股都是从成长股演变过来的。比如美国的科技巨头IBM，在70年前，它也曾经是当时市场上增长最快、扩张迅速的成长股。但到了现在，公司业务已经非常成熟，更多是躺着赚钱吃老本。
虽然价值股整体的增长速度较慢，但它们的股价表现并不比成长股差。相反，根据历史数据证明，价值股的表现，实际上比成长股还要更好一些。由于这些公司的基本面强劲，业务稳定，所以公司的估值相对更合理一些。即便他们干的事情可能不像成长股那样令人眼前一亮，但凭借着坚实的基础和长期稳定的发展，很多价值股也能提供非常惊人的收益。
当然了，咱也不是说所有的价值股都是好公司。有些价值股其实也会困在自己过去的成功当中，不求上进。有些价值股也曾是非常亮眼的公司，但现在却面临困境，并最终一蹶不振。例如，英特尔就是很典型的例子。二十多年前，英特尔为全球所有的电脑提供芯片支持，这在当时是美国一等一的好公司，地位跟今天的苹果和微软差不多。但没想到这二十多年里，英特尔一直没有走出它曾经的辉煌，在移动互联网时代也没有跟上潮流。直到今天，英特尔股价还不到三十年前的一半。
上面说的就是按照类型分成了成长股和价值股两大类。另一种我们常见的股票分类方式，是按行业来分类，或者说按照板块来分类。
在美股中，行业一共被分为11个大类，分别是消费者必需品、公共事业、医疗健康、基础材料、消费者非必需品、金融、房地产、信息技术、能源、电信服务、工业。
其中最稳定的一大类行业，通常被称为防御型行业。这就包括消费者必需品，公共事业，医疗健康，电信服务等。无论市场上发生了什么，大家都要生活，都要打电话，都要看病。比较典型的公司就包括，医疗行业龙头强生和保洁，电信公司AT&T，零售公司沃尔玛，Costco。这些公司的最大的特点就是一个字，稳！通常它们的体量都很大，还会给投资者派发股息。但同时成长空间有限，监管严格。例如美国政府限制AT&T从事电信业以外的业务长达几十年，在电信行业还怕它过于垄断，生生分拆成了好几家公司。
还有另外一大类行业，通常被称作周期型行业。包括基础材料，消费者非必需品，金融，房地产等等。光看名字就知道，它与经济大环境息息相关，与防御型行业刚好反向，波动性大，在经济繁荣时会收益高。比较典型的是汽车行业，航空业，酒店业等。民众的钱包都富裕时，大家就会多享受一些生活。衰退时，大家就勒紧裤腰带，届时这些行业会最先受到冲击。
最后一类，被称为敏感型行业。他们一般会受各自独特的风险影响，需要单独分析。例如能源行业，极大的受地缘政治，甚至极端气候影响。中东一打仗，或是海上油田一刮飓风，这原油价格就玩儿命上涨，能源公司的股价也跟着涨。而这科技类公司呢，例如微软，英特尔这样的公司，它们通常是智力集中型产业，技术革新快，成长起来就飞速成长，淘汰起来也一点都不含糊。所以他们一般是股市中，波动最大的一类。
行业分类看起来简单直接，但实际上也是需要我们更进一步了解的。比如麦当劳看起来是个卖汉堡的公司。但如果仔细研究麦当劳的经营模式，我们就会发现，在整个2.1万间麦当劳中，有超过一半是麦当劳先买下地皮，然后转租给分销商。在2023年，麦当劳的整个资产大概是328亿美元，其中228亿美元是房地产，占比70%。可以说麦当劳应该算是半个地产公司。类似麦当劳这样有趣的例子还有很多很多。例如，星巴克表面是做咖啡的，其实是一家科技类十足的企业。波音不止卖飞机，他们也是武器制造商，等等等等。
美投君在这里想和大家分享的是，随着巨型跨行业企业越来越多，越来越复杂，行业分类没有想象中的那么简单。新手要根据自己的风险承受能力，尽量选择自己熟悉的行业入手。
当你对整个美股的分类有一个大致的了解之后，你就可以根据你自己的投资需求和风险偏好，来从适合自己的股票类型中挑选个股了。
比如说，你准备用来投资的钱是用来三十年后退休用的。如果这些钱在过程中，无论是赚钱还是亏钱，并不影响你平时生活的话，你就可以承受比较高的风险，来博取更高的收益。这种情况下，你就可以适当地挑选一些成长股，或者周期行业的股票。
而如果你的钱，是可能会在未来两三年内用来买房的，或者短期内要准备给孩子教育的钱，那么你的风险承受能力就不是很高。这时，你选股的方向要更多向偏防守的价值股和防御行业上靠拢。当然，仓位也可以适当放少一些。
总的来说，了解股票的基本分类，会帮助你更好地找到适合自己的投资机会，如果你一开始选股的时候就能保持这个习惯，并持续地根据你自己的情况来找到合适类型的股票，那么你在投资中犯错的概率将会大大降低。
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