AI行业深度分析
2021-07-04
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当一个颠覆性科技成本足够低，并且能够降低足够大的生活成本时，他就能够做到彻底颠覆我们的生活了。了解了这一点，放眼当前社会，什么技术成本足够低，又最能够降低我们的生活成本呢？那非人工智能AI莫属了。#AI #行业分析
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如果你问我，未来5年，最可能会爆发的投资是什么？我会毫不犹豫的告诉你，我认为，是人工智能，也就是投资AI行业。你现在可能还无法理解我为什么这么说，但我相信，看完这期视频，不管你认同还是不认同我的观点，都一定能够让你对于AI行业有一个全新的认知。而且以下关于AI的很多内容，并不是你在市面上就能轻易找到的信息，而是在我与AI行业先驱Ajay Agrawal交流中总结出的精华。这对于咱们投资者来说十分重要，因为这意味着有些东西还没有被price in入股价。由于AI这个行业，我个人认为，非常有价值。而且投资起来并没有想象中的容易。我决定分两期视频详细的给各位看官分析一下AI行业，以及行业内的投资机会。
在讲AI之前，我先给各位看官举几个，人类社会之前发生的重大变革。1995年，互联网首次开始了民用化，自那之后，互联网彻底改变了人们的生活。搜索，交流，娱乐等各式传统活动被互联网取代。接下来的一次变革是电子化的变革，随着芯片性能的提升，以及价格的下降，我们生活中很多非电子化的活动都被电子化取代，比如数码相机，电子邮件，Excel表格等。又一次，我们的生活被彻底颠覆了。
为什么会出现这些颠覆性的变革？又是什么因素导致他们突然开始颠覆我们的生活的呢？如果我们能预测下一次技术变革的开始，并及时布局该行业，是不是就能抓住翻身致富的机会了呢？其实不管是互联网，还是电子化，他们能够彻底改变我们的生活，并不是因为他们有多好用，或者有多新奇。所有的这些变革都有一个共同的特点，那就是他们都显著降低了我们生活的成本。比如互联网降低了我们交流的成本，电子化降低了我们计算的成本。而这些技术爆发的时间点，也刚好就是技术本身的成本出现大幅下降的时候。互联网的成本下降，让他可以民用化。芯片的成本下降，使得算力的提升变成一件容易的事。这些也是他们走入千家万户的最根本原因。
有基本经济学常识的看官应该了解，当成本显著降低时，需求就会大幅提升。而且成本降低的越多，需求增加的就越大。当一个颠覆性科技成本足够低，并且能够降低足够大的生活成本时，他就能够做到彻底颠覆我们的生活了。了解了这一点，放眼当前社会，什么技术成本足够低，又最能够降低我们的生活成本呢？那非人工智能AI莫属了。而且最关键的是，现在正是布局人工智能行业的最佳时机！可能我现在说这话你们还不能完全认同，待我一点一点把人工智能的投资机会拆解给你们听，你就明白了。
要想知道为什么人工智能是未来几年最可能的颠覆性科技，我们必须先了解人工智能技术的一些特点。美投君这里有必要给各位看官做一个科普小讲堂。
我们经常听到人说人工智能，说AI，那么AI究竟是做什么的呢？这个最基本的问题，我相信很多人都答不上来。其实AI没有大家想的那么玄乎，它做的就是一件事，那就是prediction，预测。再说详细一点，预测就是利用你已有的信息，去填充那些你没有信息，这也正是AI做的事。你想想你生活中什么事情是需要预测的？比如说，下棋。你做的就是预测你对手之后可能的动作，并作出应对。再比如，银行贷款，银行就是通过预测你的还钱能力，来决定是否给你发放贷款。这些其实就是AI最初的应用。AI第一次出现在公众视野中，并引起轰动，就是一个名叫Alpha Go的围棋程序，击败了世界第一的围棋大师，柯洁的事迹。这时的AI很强，但他做的事情也不过是以前用人来预测所做的同样的事情。
但随着近些年AI技术的发展，他的应用正在出现颠覆性的变化。这种颠覆性变化的导火索，与历史上英特网，和电子化的爆发节点出奇的一致。那就是技术本身的成本下降。从下图中我们可以看出，AI技术在2018年后，成本出现了显著的下降，具体原因我们这里就不细说了。而这种成本的下降，最显著的效果就是，它大大增加了对于AI技术的需求。很多以前并不被认为是需要预测的活动，现在都因为AI的成本下降，需求增加，而变成了一个可以通过预测完成的活动。
比如说，开车。驾驶现在被认为，就是通过预测路况，而执行的一种行为。再比如，医生问诊，诊断病情并作出医治方案，被认为是一种预测行为。还有一些你可能想象不到的应用，比如招聘，也可以看做是通过简历以及各种数据，来预测该员工是否适合这份工作的一个过程。当生活中像开车，问诊，招聘这样的事情，都能被看做是预测问题时，你会发现，其实生活中几乎所有的事情都可以理解成是在做预测。因为我们人类的生活，本质上就是在不断吸取已有的信息，然后将其转化成未知信息的过程。
以前通过AI来解决上述这些问题，可能只能是在电影中看到，现在因为AI技术成本的大幅下降，这些生活中的问题都实实在在的存在被AI解决的可能性了。这就意味着，不管你喜欢还是不喜欢，AI很快就会渗透进你我生活中的方方面面，彻底改变我们的生活。根据statista网站的数据（图1），到2025年，光人工智能软件这个细分子行业，就可以产生千亿级别的市场，产生数万亿的价值。ARK基金总裁Catherine Wood更是认为未来15到20年，AI领域将会达到30trillion的市值！所以说，AI未来将会是一个上限极高的庞大市场，而现在由于AI技术成本的显著下降，正是这条沉睡的巨龙即将苏醒的时刻。也正是我们投资者布局AI领域的完美时机。
然而光知道AI潜力大，发展好还不足够，我们还必须先清楚AI技术的一些特点，才能真正理解该如何投资这个行业。
简单来说，AI技术是通过对大量数据进行分析，并在不断学习实验的过程中，不断进步自己的算法，去预测那些未知的信息。具体的技术比较复杂，咱不需要都清楚。但这里有两点非常重要，是我们投资者必须要了解的。一个是，好的AI需要投喂大量数据，所以也有人将数据称为未来社会的新型石油。另一个关键点是，AI需要长时间的学习和进步，才能完成更好的预测。好的AI不是一蹴而就的，再天才的设计师都没法做出一个完美的AI。AI要想实现更准确的预测，更多的是依靠AI本身，通过大量数据和长时间的学习，自己取得进步来实现的。
正因为AI存在这两个特性，使得它具有一个细思极恐的性质，那就是AI行业将会天然的形成一个强者恒强的环境。为什么这么说呢？你想想我们熟知的市场中为什么存在竞争？根本原因是，存在不同的商家能够提供不同种类的服务。有人愿意花2块钱买一杯廉价的咖啡，也有人愿意花10块钱买一杯特别fancy的咖啡。这背后的原因是，10块钱的咖啡可能会花更多成本在，咖啡豆的选择上，人工成本上，或者店面装修上。这样人们也会觉得这多花的8块钱是值得的。
但是AI行业完全不同。一个好的AI并不是你多有钱，或者多有能力就能开发出来的。而是需要大量的数据，并且经过长时间的学习，才能做到的。这就意味着，AI行业具有极强的先发优势。先做的人，天然就具有更多数据，也有更长时间让AI进行学习，他的AI模型就会比后来的人做得好。而且他产品变好的边际成本几乎为零，因为使得AI变好的不是钱的投入，而是那些无价的数据和时间。这就意味着，未来你可能会看到，市面上最好的AI，并不会比第二好的AI贵。当人们面临选择时，谁会愿意花同样的钱，来购买市面上第二好的AI呢？
清楚了这一点，对我们投资者至关重要。由于AI技术边际成本低的特性，使得未来AI行业很可能会向，一家独大，或者双分天下的情况发展。类似于搜索引擎之于Google，或者电脑操作系统windows以及macOS之于微软和苹果。所以我们看到，目前AI行业领军者之一，Google，将AI发展，列为公司未来计划中最重要的一环，高于搜索引擎，谷歌云等一系列其他业务的发展。这就是因为Google深知AI这块蛋糕，必须要早吃。在先发优势上，没有任何一个行业比AI行业更加明显。同时，对于我们投资者来说，这也意味着，我们也必须要看懂AI行业发展的趋势，早做布局。
不过，虽然咱们上面讲了很多AI行业未来优秀的前景，但我们也要清楚，AI的未来并不是一片坦途。不然你现在肯定已经看到了，价值万亿的AI公司了。AI行业的发展目前还处于相对初级的阶段，也面临着一些风险和挑战。
首当其冲的挑战就是AI技术的研发成本极高。咱们上面说AI的边际成本很低，那是在AI建成后，继续进步扩张的阶段。但在这之前，想要开发AI技术，前期的成本投入是非常高的，需要不断的烧钱。这就意味着，做AI的公司，不是自己财力雄厚，就是需要不断的找市场进行融资。为什么AI技术18年时成本就开始显著下降，但却没见到有什么突破性进展？很大一部分原因就是由于过去几年，市场的融资环境并不是很好。导致很多AI公司融不到钱，自身的造血能力又不足，最后只能折价融资，或者直接搁浅。
另外，AI技术的研发周期很长。上文说了，AI最重要的两点之一，就是他需要长时间的学习和进步，才能完善预测的效果。这就意味着，做AI的公司在很长一段时间内，都无法产生现金流，而需要不断的烧钱。没有一定财力的公司，很难维持这样的研发，也耗不起这么长的时间。即便是财力和时间都允许，很多上市公司也因为开发AI会严重损害自己的财务表现，而放弃AI研发。这也导致AI的发展速度一直起不来。
再一个挑战是，AI技术的商业化。上文提到，使得AI技术声名远扬的Alpha Go，一度风光无限。但他的母公司deepmind却一次次的倒在AI商业化这条路上。在过去的十几年中，deepmind一直在寻求独立运营，脱离母公司谷歌的控制，但却因为无法实现商业化，年年巨幅亏损，拉不到融资。大名鼎鼎的AI机器人公司，波士顿动力，坐拥各种明星机器人，但却在过去几年中，多次被转手卖出，从谷歌到软银，再到最近接手的现代集团。过程中，估值一直在下降。
最后一个挑战，是监管上的合规风险。AI技术的研发需要海量的数据，如何用好这些数据，并且不侵犯用户的隐私是各大AI公司都面临的难题。在目前各国都在讨论，如何加强监管，防止科技巨头侵犯用户隐私的大背景下，AI公司想要尽可能的获取数据，面临很大的阻力。
由于以上这些挑战，导致目前市场上正在应用的AI，其实都是非常基础的AI应用，也就是我们上文说的，应用AI去解决一些本身就是预测的问题。这些问题单纯就是解放了一些劳动力，所创造的价值非常有限，也不具备规模化效应。所以我们在投资前，必须要清楚，哪些AI是saleable的，哪些AI不行。别被上市公司讲的故事忽悠了。
但同时，也是正是由于有这些挑战，使得这个行业现在还没有彻底爆发，这也给了我们投资者最佳的布局机会。现在咱们美投君的观众已经了解了这些挑战，当你们选择投资标的的时候，你就能知道，那些显示出了，有能力应对这些挑战的公司，将会是非常好的投资标的。
下一期会员视频，美投君就会将AI行业拆解了分析其中各个领域的投资机会，以及投资陷阱。我会告诉你们，哪些使我认为好的AI投资，哪些只是好的AI技术。各位看官一定不要错过哦！
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