META为何总能逆势反转？管理层才是它长期投资的关键！
2025-02-18
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为什么说Meta的管理层深得投资者喜欢？小扎成功背后的必然！
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Mei Tou: 是保持克制，不被市场绑架，这种管理层确实确实很厉害，你说到管理层，我也想到，我。其实心目中也有两个。我非常看好的管理层，
Mei Tou: 一个是这个meta的管理层，
Mei Tou: 一个是netflix的管理层，这两家公司是让我
Mei Tou: 我对这两家公司投资价值的转变，都是因为对于管理层认知的转变，
Mei Tou: 就是也是算是我后来比较成功的投资的两笔吧，就是他俩都有一个共同的特点，就是能够在经历
Mei Tou: 低谷或者经历革新的这个过程中，然后有超强的魄力进行转向，就我觉得一家好公司你在这个顺风中表现的多好，其实不是一个一个重点，而是你在逆风中，而是你在经历挑战的时候，你在经历生死存亡的过程中，还能带着那种巨大的魄力进行创新，然后进行变革，然后
Mei Tou: 找到第二曲线，然后找到不断的寻求到增长，这两个管理层都是已经验证过，而且是不断验证过这一点的管理层。
Mei Tou: 其实我非常佩服，我非常佩服，他们背后还有很多更根本的一些东西啊，就是netflix是他的，这个管理理念很厉害，然后他的这个创始人有很超前的这种意识，他就是居安思维的，这种意识也非常强，而meta是一个就是他有着超强增长基因的这么一家公司
Mei Tou: Meta背后有一套理念叫增长黑客，他是这个所有的科技公司里增长黑客用的最好的。就我们看到，meta的增长实际上是它冰山中的一角，就是他可能做了十万个增长实力增长实验，其中
Mei Tou: 我拿出来十个
Mei Tou: 带来了现在meta的增长，而他背后呢？可能有9999个，那些实验是他，他知道我知道什么东西行，什么东西不行，那些都是在水面之下的，
Mei Tou: 这些东西是他的一个巨大的一个宝库，就是他，他无所谓其他的所有的东西，他就是只有两个字增长，这小扎在我印象中，一零年，2008年的时候说，我们这家公司就两字就叫增长，所以他们其实就是我们看到的，我们普通投资者看到就是表象，背后的那些东西
Mei Tou: 是我们看不到的，那些才是管理层真正核心的那个价值，因为他知道遇到问题了之后，对
Mei Tou: 怎么从我这个库里去找到那些行之有效的方法，但这些是我们普通人看不到的。所以为什么你看二二年之后，netflix这家公司也好，还是meta这家公司也好，他们都能那么快的从这个逆境中去找到这个增长。Meta面对着tik tok这么大的一个竞争，当时很多人都觉得他完蛋了，还能够找到这些逆势增长的这些路径。包括netflix在那个
Mei Tou: 已经用户完全不增长的情况下，能找到广告这条路。其实这些不是因为他们一拍脑门有的，而是已经在前期做了大量的积累之后，冰山下边的那些东西，
Mei Tou: 就是确实非常impressive。而且这两家公司我以前是非常不看好的。netflix就是他的问题是他特别喜欢操纵财报管理层，他特别喜欢粉饰财报。然后meta也是，那个小渣就是他那个脑回路也有点奇怪，就跟马斯克似的，他就是一开始就总而觉得特别特别不靠谱，也是在这个不断的了解管理层的过程中，
Mei Tou: 然后对他们观点观念发生了转变，然后最终也成为了我的一个
Mei Tou: 两笔还还算比较成功的投资吧。对对。所以说管理层确实您说到这个事，我感触特别深，真的非常非常关键。在价值投资中。
Liu Ning: 对的。
Liu Ning: 对这两个公司，我可能更喜欢meta。meta也是我们的一个主要持仓，
Liu Ning: 对meta的他整个的业务的这个护城河还是蛮深的。而且是刚才你说，小扎的这个vision还是非常好的，你看他这个，
Liu Ning: 包括他的收购，whatsapp，收购instagram的收购，包括他，他现在搞的这个meta眼镜，他们这个眼镜做的也是不错的。其实这是一个未来，是一个非常大的一个赛道，包括他在人工智能上的大语言模型这一块。哎，他是现在是最大的开源模型嘛，所以这个他都都踩着点上了，都都做的不错。
Mei Tou: 是确实这些都是得靠管理层的vision，整体的这个把关很厉害，确实很厉害，很让人佩服。哈
Mei Tou: 我就想到了那个就是22年的Meta，我知道您当时好像也是2022年。在那个状态下投资嘛，我也大概是在我是在23年年初的时候，其实在那个状态下，就是
Mei Tou: 咱们说Meta面临TikTok的冲击，面临这个整个宏观上的压力。对，
Mei Tou: 其实你说在那个角度上，你说他就是不行了，也是有一定的，也是有道理的，就是说就此可能就不行了，泯然众人了，可能也是有道理的。
Mei Tou: 但是说为什么我当时是怎么判的？我觉得您当时肯定也有您的那个判断的这个方法，我的判断，就是刚才我说那一套，因为我知道我自己在运营创业公司的时候我知道，他在用一套这个就我运营我的公司，我就是用的增长黑客这一套东西，然后我去学呢，也是跟我知道Meta他们是最早应用这一套理念的，然后我才知道，哇这个厉害，因为他们有这个冰山下的这些东西，我就相信他们，有能力运用着冰山下的这90%你看不到的东西实现逆势增长，
Mei Tou: 而且他们在之前已经有过类似这样的逆境增长的这种经验，所以我就是愿意去赌一把，但是肯定是有不确定性，我愿意相信他们能够逆境反转，我觉得他们竞争力还在，即便在面临TikTok的冲击，面临这个宏观上的压力，在这个情况下
Mei Tou: 对。但是如果说，我如果没有去做创业公司，我没有去研究增长黑客这些他们管理层内部的这些方法论，我觉得那个时候我觉得Meta的就是一个可能要不行了的公司，对吧？对，我知道您当时好像也是22年入手的Meta，您当时是是怎么思考这个事儿。
Liu Ning: 对Meta呢？我觉得。因为那时候跌跌得很厉害，对，我觉得当时，我觉得社交网络这件事情啊，本身是很有粘性的，就是它的护城河还是蛮深的。的确，TikTok的这个视频这一块呢，是吸引了
Liu Ning: 一部分眼球，因为互联网嘛，眼球儿经济嘛，他把用户时间带走了，相当一部分，
Liu Ning: 但是呢，他的这个
Liu Ning: 基本盘WhatsApp也好，Instagram也好还是Facebook也好，这几大app这个社交网络的黏性仍然在，它的用户并没有丢。其实即使在那个时候，它的用户也是在小幅增长的，只不过用户时间很多眼球都给到了短视频上，那另外一个呢，
Liu Ning: 就是TikTok当时已经遭遇到了
Liu Ning: 美国政府的，已经有开始对他采取措施的一些传闻，或者说当时已经美国政府已经开始有
Liu Ning: 想把它给给给给关掉，或者说卖掉。当时我记得已经有这方面的消息。
另外一个他当时的大背景是中美
Liu Ning: 中美关系也是比较比较恶化的一个时候，哎，Meta的一个
Liu Ning: 一个相当大的一个好处，它在中国是没有业务的，这一块是对Meta是没有没有影响的
Liu Ning: 啊这这是一块思考方式吧，应该说，另外，当时，Meta已经开始搞搞自己的这个短视频这一块，那如果TikTok出问题的话，Meta自己的real短视频也能够跟上
Liu Ning: 再加上当时还有一个利空就是苹果，那个其实我不觉得当时是一个问题，市场也是过度反应了，当时给Meta砸的，已经这种互联网公司给打到十倍市盈率的话，它本身就就不合理嘛。
Mei Tou:有这么这么大的一个社交网络，基本盘基本盘没有倒嘛，对。
Liu Ning: 所以我觉得这种大概率，Meta是能够回来的。对，这是从这么几个点的去考虑。
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