2025将成币圈最强年？一大利好，将带来10倍上涨机会！
2024-11-18
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过去这一年，比特币已经上涨了150%，那么未来这样的上涨还能持续吗？自大选结束以来，比特币发生了很多结构性的变化，可我意识到，很多人并不清楚这次大选对于币圈来说究竟意味着什么。事实上，这次大选对于币圈确实是一次颠覆性的改变！#2025 #币圈 #行业分析 #比特币 #BTC #Crypto
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上来，美投君想先给大家看这么一张图，它展示的是过去十多年里比特币的价格走势。可以看到，每次在总统大选后，也就是红线往后的一年时间里，比特币的价格都会有一个巨幅的上涨。再加上比特币每四年会有一次减半，所以比特币本身也一直遵循一个4年的周期。这两者刚好重合上了。那么这是否意味着本次大选后，比特币也能有一个长达一年的大牛市开启呢？
但话又说回来，过去这一年，比特币已经上涨了150%，那么未来这样的上涨还能持续吗？
熟悉美投君的看官都知道，每年我都会给大家做一个全年前瞻布局系列。这个系列一般我都会放在年底推出的，不过最近比特币的变化实在是太重要了，所以我觉得我很有必要提前和大家聊聊这个话题。
自大选结束以来，比特币发生了很多结构性的变化，币价也在这短短一周多大涨35%。可我意识到，很多人并不清楚这次大选对于币圈来说究竟意味着什么。事实上，这次大选对于币圈确实是一次颠覆性的改变！甚至可能会重塑未来很长一段时间币圈投资的格局。在我看来，不管你以前是否认可币圈，也不管你未来是否打算投资，只要你是投资者，这次币圈的改变你都有必要了解。
那么今天这期视频，我就来和大家聊聊2025年币圈前瞻，希望可以帮助大家看懂这波币圈大涨背后真正的原因，我也会聊聊我对于未来币圈发展的一些思考。
如果要说2025年币圈最重要的，也是确定性最强的一件事情，那就是监管的改变。
一直以来，币圈都受到非常严格的监管，甚至可以说是极为不公平的监管，尤其是在拜登政府执政下。特朗普肯定也是看到了币圈这帮人的不满，所以为了获得币圈的支持，他自己也对于币圈的态度发生了180度的转向，从2019年时的“数字货币不是真正的货币”，变成今天数字货币的绝对支持着。
特朗普在竞选中承诺，将会放松对加密货币的监管，制定更有利于加密货币发展的规则和法规。同时，特朗普还表示，他会在上任第一天就解雇被称为"加密杀手"的SEC现任主席，加里·根斯勒。
这些消息可能不少人都听说过，但他背后究竟意味着什么呢？又会给币圈带来什么改变？恐怕很多人都并不清楚，这里美投君给大家好好解读一下。
咱们先说SEC的这位现任主席根斯勒，这是一位在币圈里非常不受欢迎的人。在他的任上，不光颁布了多条对数字货币非常不公平的法律，而且在制定政策上还非常模糊，一直不告诉你怎么样做才算合规。不光如此，根斯勒还爱对单个企业做针对性调查和惩罚，让很多币圈企业惶惶不可终日，也让很多本想要进入这个行业的公司和机构不敢加入进来。这种高强度，不合理的监管，就让币圈的发展一直受限。
那币圈到底受到了怎么样的不公平对待呢？这里美投君给大家举两个例子，一定能颠覆你的想象。
在币圈有一条臭名昭著的政策，叫SAB121会计准则。这个准则要求，数字货币的托管机构必须将客户的数字货币资产视为自身负债，并在资产负债表上以公允价值计算。可能不懂财务的看官不懂这意味着什么，我简单解释一下。
一般来说，机构托管比特币，这个比特币是不应该计入机构的资产负债表的，因为他理论上是用户的，而不是机构的。但SEC强制要求机构把比特币按照公允价值计入负债，那就意味着，机构还必须要用相同的资金放到资产中去抵消这个负债。这就不合理了，相当于是给机构增加了资本压力，也给他们带来了本不该承受的风险。正因如此，大量传统的金融机构不愿意加入到数字货币交易的业务中来，这便限制了整个行业的发展。
事实上，这不仅没有规范化比特币交易，反而把正规机构挡在了门外，而真正愿意接受这种霸王条款的机构反而是那些无畏风险的玩家，那他们自然会开始出奇招，反而增加了行业的乱象。
不过好在，特朗普上台后，这个法案有望很快得以解决。这就意味着，传统机构加入到数字货币交易行业的大门真正被打开了。
这里我多说一句，对于SEC主席这个位置，特朗普在法理上不能说把人解雇就解雇的，根斯勒的任期是要持续到2026年。不过根斯勒倒是自己说过，如果特朗普上台，不用你赶我走，我自己会辞去这个位置。但咱们不能保证他没有反口的可能，这算是一个风险，值得注意。
而目前下一任SEC主席，目前呼声最高的是前Robinhood的法律总管加拉格尔。他是一个积极推进币圈发展的人选。作为被SEC监管的对象，他深知现在SEC给企业带来的痛苦。他曾多次批评过现在SEC对数字货币的监管不公平，并强调会给行业带来更清晰的监管，也会做一些更有利于美国人发展数字货币的法案。因此，市场对他很有期待。如果加拉格尔上台的话，那么整个监管势必会大幅放开。
除了这条SAB121外，美国会计准则上还有另一条针对上市公司的，非常奇葩的要求。目前美股上市公司中，有不少都持有比特币，比如特斯拉就是其中之一。目前的政策要求，企业如果持有数字货币，那当他手中的数字货币价值下跌时，必须要计入作为公司的亏损，算在报表里。但反过来，如果数字货币的价值上涨，他们是不能计在报表上的。
这就让很多企业不敢在账上持有数字货币了。虽然说数字货币的涨跌并不影响公司的核心业务，但市场并不是所有人都那么理性的。毕竟，若只是因为持有的数字货币价格下跌，就导致公司业绩持续恶化的话，那或多或少还是会影响到股价的。像支付公司Block就因为持有了大量比特币，受到其不小的影响，股价经常大幅波动。所以很多公司根本不愿意在账上持有数字货币。
不过好在，这个政策现在已经确定要取消了。明年开始，像特斯拉这些持有数字货币的公司，可以开始在自己的报表上把数字货币赚钱的部分，也计入到公司的盈利中去，就像公司其他的金融资产一样对待。而这就会扫清企业的顾虑，让很多本愿意持有数字货币的企业开始买入。可以预见的是，明年将会有不少来自企业的资金进入到币圈中，尤其是那些本就有币圈相关业务的企业。
上面这里我们只是举了币圈受到不合理监管的冰山一角，时间有限，我们也不可能所有政策都拿出来说一遍。但重要的是，现在去监管的方向是非常明确的。那这对于我们投资者来说意味着什么呢？
最直接的影响，就是更多资本的流入。比如前面的两个监管政策，本质上就是阻挡了金融机构和企业在币圈的投资，那么一旦监管放松过后，自然就会有逐利的资本想要进来，推升整个币圈的价值
但这只是最基本的。去监管更大的影响，在于数字货币应用和创新的促进。事实上，币圈可以拓展的东西有很多，技术也不是没有，只是在现在的框架下，很多还是不合规，甚至不合法的，所以很多应用根本起不来。像是NFT，DeFi，P2P这些币圈常见的应用，都只能在严格的监管下艰难发展。
当然了，监管本身也不完全是坏事。实际上，监管放松的确会给带来一些风险，这点我们一会还会说到。但至少在2025年这一年来看，监管放松带来变化更多是积极的。首先，很多应用就会被传统金融统机构所接纳，这会提升相关币种的价值。另外，很多民间的力量也会放飞自我，本能地去做各种尝试，这必然还会带来更多的应用创新，包括在金融上的创新。因此说不定，2025年，我们会看到很多币圈相关的应用如雨后春笋般出现了。
而这就会给小币种带来了一定的机会。我在一年前曾说，2024年会是比特币的大年，因为只有比特币最能获得ETF的利好，其他小币种还没到机会。而到了2025年，情况或许会变得不同了，我们很可能看到小币种百花齐放的现象。不光是小币种的ETF会开始陆续出现，小币种的应用也会增加，这更是会带来全行业的炒作。当然，这种炒作也是一把双刃剑，从历史经验上看，多数小币种仍然无法走向成熟，但也不妨碍持续创新的推进。
除了小币种以外，一些币圈行业相关的公司，也会从去监管的趋势下受益。比如说，像Coinbase这样的公司，他们的主营业务会因为币圈的活跃和币价的上涨而获得提升，并且公司之前一些不敢做的业务和创新也有望开始推进。当然，单独的公司层面并不能仅看这一个利好，还得具体分析，这不是今天的重点，我们不展开。
总的来说，特朗普上台后的去监管趋势，确实将成为2025年币圈最重要的成长催化剂。而且这个催化剂不仅是短期资金面的一波促进，而是会持续作用在币圈的各种创新和应用上。在我看来，这确实是一个，结构性的，并且可持续的利好。
不过对于我们投资者而言，我们也必须清楚去监管背后的风险。首先，现在所有的去监管手段还都是停留在承诺层面，具体落实的时间我们并不清楚，也无法预测。但现如今币价已经提前做出反映了。这是一旦去监管的政策落地时间延后，或者产生了任何改变，那么对于币价绝对是一大风险。
另外，去监管本身虽然有助于币圈长期的发展，但是短期也很可能会带来一些行业内的乱象。这就意味着，虽然币圈整体，仍然会持续发展，但是在局部，一定会产生更多炒作，甚至是骗局。这在某种程度上，反而是增加了我们投资的难度。
除了对监管放松以外，特朗普政策对币圈的第二个利好，是强调美国要和比特币的利益要捆绑在一起。他在竞选的时候承诺，要让美国成为世界比特币和加密货币之都。为此，他提出要建立一个战略性国家比特币储备，就跟黄金一样，以政府的力量去买入比特币，使得美国成为全球首个正式将比特币纳入国家战略储备的大国
为了达到这个目的，他承诺要做这么几个事情。首先，美国要动用政府的力量去挖矿，因为美国的能源价格非常便宜，他认为政府做这个事情非常合理。然后，他表示要把联邦政府保留目前持有的全部21万枚比特币全部拿住，永远都不会卖出。这些比特币是政府以前在打击犯罪和洗黑钱时没收的，21万枚比特币约占比特币总供应量的1%。
除此之外，现在有传言说，为了保证政策顺利实施，特朗普打算任命卢特尼克作为下一任财政部长。卢特尼克是一家比特币金融公司的CEO，听这个Title就知道，这也是一个极为支持数字货币发展的人。如果卢特尼克能成功当选财长的话，那么比特币作为美国战略储备的可能性就非常大了。
那如果比特币作为了美国战略储备会对币圈，带来什么样的影响呢？
最直接的影响还是资金面上的。不仅美国政府自己会入局购买比特币，其他西方国家大概率也会开始效仿，乃至中国和俄罗斯这些美国的敌对国家，也可能要和美国较量一番，来买入比特币。这么一来，将会有大量国家政府资金涌入进来。
但我们也必须清楚，这个过程一定不是一蹴而就的。就美国本身而言，要想真正将比特币纳入战略储备还会面对不少的阻力，至少要比去监管难的多。而要想看到其他国家开始效仿，或是应对，则更是一个长期的过程，每个国家都有每个国家不同的国情。这里美投君只是想把这个趋势跟大家挑明，但我们也得时刻保持足够的理性。
另一股不能忽视的力量，是美国的一些政府相关的金融机构的资金。
下图展示的是比特币ETF上市以来的资金来源。可以看到，现在买入比特币ETF的资金绝大部分都来自于对冲基金，投资顾问，控股公司，和一些券商。可在资本市场里，尤其是买方市场里，这些都是属于小钱。金融市场里真正有钱的其实是养老金，它占了美国整个机构金融市场资金量的1/3。然而过去这一年，养老金仅仅占了资金总流入的0.3%。
整体来看，现在的养老金对于比特币还是相对排斥的。这倒也不难理解，毕竟养老金本身的投资风格就比较谨慎，而且养老金绝大部分都隶属于政府机构，所以去投资在监管上和法规上尚不受欢迎的比特币，多少是有些顾虑的。
但如果比特币被政府列为战略储备后，那养老金机构就没有任何监管或法规上的包袱了。毕竟你政府都带头了，那我一个养老金还有什么可担心的呢？他们完全可以把比特币作为一种分散化的资产来投资。而一个成熟的比特币市场，对于资产配置的作用是不言而喻的。未来随着比特币的逐渐成熟，我相信所有养老金都将会配置一部分比特币资产。
对于这个趋势，我个人是深信不疑的，而美国战略储备的加入势必会加速这个趋势。但我也清醒的意识到，这个时间会非常漫长，即便现在特朗普上台也是如此，期待明年就有大量养老金入局，我认为无论是何种情况下，都是不现实的。这点我们投资者也需要摆正预期，以免市场炒作情绪高涨时，被冲昏头脑。
现在我们整体来看，相信大家应该能理解，为什么特朗普上台后币圈会这么激动。不光是未来币圈的应用会蓬勃发展，资金面上，特朗普的政策也会把更多金融机构，企业，以及养老金这种政府机构的资金都拉进来，让更多的人和比特币的利益绑定在一起。而这，将会带来一个更为深刻的改变。为什么这么说呢？
一直以来，币圈都是属于比较边缘化的资产。这么多年，真正能从比特币上涨中受益的，只有那些币圈的极客，和小部分散户。过去这一年，因为比特币ETF的出现，情况有所好转，开始有一些正统的金融机构参与进来，但整体体量并不大。所以，一直以来，比特币的上涨都只能让少数人受益。
然而，如果国家战略储备，和养老金这些政府机构也要加入到比特币中的话，那情况就发生改变了。因为国家战略储备和养老金，本质上都是所有人民的财富，每一个美国公民，都能从战略储备和养老金财富的升值中获益，这就意味着，所有人的利益现在都和比特币捆绑在一起了。到那时候，比特币上涨对所有人都有好处，没有人会希望他不涨。就跟现在的股市一样。
那最直接的影响，就是未来所有政策制定者，都会以促进币价上涨为政策方向。这便是一个长期结构性的变化了。现在你还能看到抵制数字货币的各种政见，未来恐怕你就很难看到了。就像你不会看到任何一个总统竞选说，我要管理一下股市，让他别涨了。未来对于数字货币，也很可能会看到一个持续积极的政策环境。而所有这一切，都有望始于本次特朗普大刀阔斧的政策转向。
可以看到，无论是短期的去监管，国家战略储备，还是长期的利益捆绑，都对于币圈的发展起到了积极效果。从大方向上来看，我个人对于2025年币圈的发展还是非常有信心的，这个信心不仅是对于比特币的，还是对于币圈整个行业的。我认为2025年，很可能成为整个数字货币行业的一个大年。
那你说币价具体能涨到一个什么位置呢？这其实没有太多能分析的，毕竟币圈和股市不同，它没有基本面可言。但我们这里还是可以做一个粗略的估计。按照过往两次周期来看，比特币从低位到高位，可能会有大约10倍的涨幅，和上一个周期的高位相比也有大概两到三倍的涨幅。按照这个数字来估计，比特币在这轮周期中能达到18万美元附近，距离今天还有100%的涨幅。
这个估计可能非常大胆。我也参考了各个币圈的机构，以及一些民间大神的分析，基本上都认为25年年底能达到15万到25万美元之间。Again，这个数字只能作为参考，并没有太多基本面的依据，大家做投资决策时要保持足够的理性。
前面我们说的基本都是利好，那币圈在2025年的投资上会有什么风险是需要我们注意的呢？不得不说的是，和股市不一样，币圈的投资是伴随着巨大的风险的。过去这十年，比特币就出现过三次70%的回撤，这跟币圈天然带有高杠杆，以及缺少基本面支撑不无关系。虽然我不认为这样的回撤会发生在2025年，但我们还是要认识到风险的存在，万一风向发生改变的时候，也能提前做好准备
那2025年会因为什么导致这样的风险呢？
这第一个不得不关注，也是我前面提到的风险，是政策迟迟不能落地。现在的币价已经很大程度priced in了市场对于政策的预期。这代表，万一政策落地出现意外，会立马浇灭当前火热的市场情绪。这有几个关键的节点需要注意，包括SEC主席换人，新任财政部长任命，以及特朗普政府公布的比特币战略储备计划。要是这几个节点出现问题，或者政策实施不如预期，那必然会在短期内会对币价带来风险
第二个潜在的风险，是通胀的抬头。这在特朗普上台后成为了最多人讨论的宏观风险之一，而由于数字货币是对流动性非常敏感的风险资产，那么一旦美联储那边因为通胀抬头，导致降息的预期大幅压缩，甚至加息的话，那数字货币必会首当其冲
上面说的两个是比较短期的风险，如果把时间稍微拉长一点来看，还需要注意泡沫化的风险。虽然去监管对币圈肯定是有好处的，但它也会让市场情绪推升到一个不应该达到的高度，而币圈现在又还是以散户为主的这么一个市场，所以情绪的堆积很容易就形成泡沫，进而导致泡沫破裂的风险，就像22年那样。这一是未来一段时间投资币圈最大的风险。不过，我们现在还没有到担心泡沫破裂的时候，毕竟前面说的各种利好只是刚刚开始，但美投君在这里也想提醒各位，如果未来市场情绪非常高涨，还是要不断提醒自己，不要被FOMO情绪绑架，别一不小心就买在高点了
整体来看，虽然币圈在25年有需要注意的风险，但上涨的趋势还是比较强的，尤其是在新政策开始实施过后。从更长远的角度去看，比特币才不到两万亿的市值，只有英伟达的一半，以及黄金总价值的零头，预示着它还有很大的上涨空间。只要你能扛得住它的波动，那么我认为，比特币是一个非常值得配置的资产
具体到操作上，我依然维持去年分析比特币时的看法。比特币由于波动太大了，所以即便看好，也要在风险可控的情况下投资。一方面要明确自己的最大仓位，避免过于重仓，导致大幅亏损。另一方面，尽量通过定投或逢低买入的方式，分批建仓，分散择时风险。
而具体在投资标的上，如果你本身没有对币圈有特别多的研究，或者平时还是以研究股市为主的话，那我建议你还是投资比特币或者以太坊这两个大币种。他们确定性最高，风险也相对较低，真跌起来也会有大资金抄底拖住价格。而且和其他小币种不同的是，这两个币历史相对悠久，已经占据了人们心理的一个位置，就像是今天黄金占据了人类心理的一个位置一样。所以，对于大部分投资者来说，这两个币种我认为是最好的选择。
那除了这两个大币以外，其他的小币种，包括币圈行业内其他的公司，在2025年又是否值得投资呢？实话讲，这个问题我没有那么专业，平时花的时间也不够多，所以可能无法给出足够可以参考的建议。这里我只能给出一些我个人浅显的思考。
我其实也认识一些币圈大神，我知道要想投资币圈的细分领域也是有方法的，但是需要花特别多的时间来研究技术发展，甚至去各种论坛观察趋势。做起来绝对并不比基本面分析容易。所以，我也建议，如果你没有这个时间和精力，不要轻易入局这个领域。即便入局，也要把风控做到首位。
关于小币种，前面其实我有说过，我认为2025年，小币种是有跑赢的机会的，尤其是当币圈的应用爆发出来之后，那些直接受益的小币种很可能会出现爆发性增长。但这是一个整体的趋势，落到局部却依然风险很高，而小币种是没有ETF可以投资的。所以投资小币种，需要一定的运气。而如果你对币圈有超强的认知的话，或许可以提升一下胜率。要注意的是，相比于比特币，小币种很难摆脱投机的属性，所以即便押中了，也最好在合适的时候见好就收。
而关于币圈行业中其他相关的公司，比如前面说的Coinbase，Block，或者是一些挖矿股，这样的公司，我认为他们也会在明年的大牛市以及去监管的环境下受益。所以在大方向上，肯定是看好的。不过是否值得投资，这就需要单独去做分析了，这些公司在基本面上都各有各的问题。我个人还是更偏向于直接买比特币，它的上涨潜力在我看来，不输任何一家这些比特币相关的企业，但风险甚至比他们还更低一些。那为什么还要费劲去找其他公司，而不直接投资更了解的比特币呢？
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