为什么我不做空？ #YouTube搬运
2023-12-11
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为什么我再不看好市场，也绝不会做空？
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文字稿
最近，在我的会员网站美投圈上，总有看官问我，既然我不看好短期的市场，为什么不做空呢？在现在这种市场中，做空不是更赚钱吗？我为何还一直保持做多呢？经常有人因此说我过于乐观，还有人说我死多头。我倒不介意大家这么说，不过我也觉得有必要跟各位看官分享一下我的投资思路。
我不做空跟我个人的投资思路有关。熟悉美投君的看官应该了解，我是崇尚长期价值投资的，而价值投资的一个前提就是做多。因为股市长期是上涨的，优质公司也是如此。如果我们能抓住价值，即便短期会有这样和那样的波动，但长期赚钱是大概率的。而做空则需要很强的短期投机能力，并不是说投机不好，而是投机的难度大，与价值投资的理念背离。
其实，我不做空股票最主要的一个原因，是因为做空的容错空间太小。即便我再确定短期的股价走势，我也可能会犯错。只要我有1%的不确定，我就不会去做空。因为一旦我做错了，股价没有跌，那我就一点回旋的余地都没有了。为什么这么说呢？因为一旦股价没跌，我不能期待股价长期一定会跌下去。但是做多不同，即便短期股价没有按照我想象的方向走，对于优质的股票，我也有信心它终有一天会回归。所以我能拿得住，即使犯错，我也有回转的余地。
那有人说了，如果我确定股价长期一定会跌，比如我特别厉害，提前看到了危机来临，那能不能做空呢？我还是不会做，因为我不确定自己有没有能力等下去。在空仓的过程中存在爆仓风险，尤其是当股价暴涨的时候。有时即便你大方向判断对了，一次股价的暴涨可能就让你没有资本继续做空下去。没有一定的资金量很难耗得起。但是做多的话不同，短期的浮亏并不会给我整体的持仓增加太大风险，在风险可控的环境下我就有等待的底气。
那要是马上就跌的话，能不能行呢？还是很困难。即便股价真的马上就跌了，我也赚了钱。什么时候撤掉做空，什么时候开始做多，都还有很多犯错的可能，也会消耗我们很多的时间和精力。我不可能像持有做多仓位一样，赚钱的股票就拿住长期持有。而且短期的空仓过多，还很有可能会引发轧空现象。去年很火的GME，bed bath & beyond就是在被轧空的情况下出现动辄翻倍的暴涨，如果你这时持有做空仓位，不可能不爆仓。
所以你看，不是说不能做空，而是做空的难度很大，容错空间太小。作为投资者，我们不可能不犯错，重要的是避免不可挽回的损失。而做空就是那个能让我承担不可挽回损失的交易策略。我自知没有那个能力，也不愿花那些时间和精力，我所追求的是安心的投资，所以我不做空。最后多说一句，虽然我不喜欢做空，但不代表我认为市场就是要涨。不做空也不代表我不用看跌的策略。在当前的市场环境中，我会大量使用看跌的期权策略来给我的持仓做对冲。我在我的会员网站美投圈上经常会分享一些我的对冲策略，以及我对市场的看法。感兴趣的看官欢迎来美投圈上转转，我在美投圈上等着您各位！
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