一，战争。昨天以色列方面表态缓和后，今天先是沙特多地传出爆炸，美国那边也传出制定地面作战详细方案，战事胶着，还没有看到实质性的缓和信号，资金在规避不确定性。二，联储。周三鲍威尔放鹰后，昨天债市思考了一夜今天开始大举卖出国债。目前2年期国债收益率将近3.88%，10年期国债收益率更是顶到了4.3%往上，10Y2Y利差在收窄（2年期上升更多），收益率曲线从之前的熊陡姿态开始转平。意味着债市定价加息的概率在上升，隐含经济衰退的概率在上升。三，其他问题，包括私募信贷、AI悖论没有积极信号，市场缺乏催化剂。四，今天是今年第一个四巫日，有可能卡6500点大量交割再强调一下，战争这个事情对于短期市场的下跌是实打实的风险。如果风险承受能力不足的，切勿抱有侥幸心理，该对冲对冲，该减仓减仓。