小扎一步妙棋，META AI起死回生！为何说自此之后Meta成为最好AI投资？
2025-07-21
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提起Meta这家公司，第一反应会觉得是一家社交媒体公司。然而很多人不知道的是，过去这两三年，Meta可以说是All in AI，现在整家公司已然发生了翻天覆地的变化。不光他的业务重心发生了调整，就连公司的定位都将发生变化！
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提起Meta这家公司，第一反应会觉得是一家社交媒体公司。然而很多人不知道的是，过去这两三年，Meta可以说是All in AI，现在整家公司已然发生了翻天覆地的变化。不光他的业务重心发生了调整，就连公司的定位都将发生变化，或许很快你就不能称Meta为社交媒体公司了。相应的，这家公司的投资价值也已然发生了。
我曾多次跟咱各位看官分享过，我认为Meta就是当今市场上，除了英伟达外，最好的AI投资。今天这期美投Pro视频，我将给各位看官做一个专题研究，我们就来深入分析一下，Meta的AI技术和AI应用，究竟发展到什么地步了？他能够给公司的投资价值带来哪些改变？又有哪些具体的困难有待解决呢？这绝对是一期市面上看不到的深度解读，相信看完本期视频，你一定能对meta的投资更加安心！
要想搞懂Meta的AI战略，咱们有必要回去看看，23年年初的时候，小札做的一次至关重要的决策。
一些老投资者可能还有印象，在22年的时候，Meta正面临着巨大的危机。一边是Tik Tok的竞争愈演愈烈，另一边宏观环境的恶化也使得公司广告业务骤降。看起来Meta就像是一家日薄西山的公司。当时，Meta的股价曾一度跌超70%。
让小扎头疼的还不止这些，还有AI。22年底ChatGPT横空出世，AI突然开始爆发。可问题是，当时Meta的AI技术还相对落后。像OpenAI，谷歌都已经有了自己的大语言模型，而Meta当时却毫无大模型上的布局，他的AI还仅仅局限于算法推荐上。ChatGPT的爆发让小扎痛定思痛，他非常清楚AI是未来，Meta要想不被淘汰，就必须在AI上有所作为。
那怎么办呢？小扎当时做了一个现在回看非常具有前瞻性的决定。他宣布，Meta要做一个开源的AI大语言模型，把这个技术无私分享给所有人。小扎给这个模型取名叫Llama（拉马），其实是Large Language Model of Meta AI的简写。而正是Llama的出现，改变了Meta后续的整个AI战略布局，也成为了Meta未来增长的关键。
可能有看官不了解开源和闭源的区别，我们简单科普一下。简单来说，闭源模型完全是公司内部的人进行开发和迭代的，对于公司以外的人来说，可以去要一个接口（API）来做事情，但使用者看它就像是一个黑箱子，是不知道它怎么做的。而开源呢，它就是个透明箱子，你完全清楚他是怎么做的，而且如果你想用这个模型，还可以把手伸进箱子里面，摆弄箱子里的东西，让模型更适合你的需求，同时还能帮助开源模型提升性能，让所有使用开源模型的人受益。
生活中开源闭源最常见的例子就是手机系统。安卓就是属于开源系统，所有人都可以使用安卓系统，给系统做更新，并让所有使用安卓的人受益，而安卓只要做好规则制定者的角色就可以。而苹果IOS则是闭源系统，系统的更新迭代只有苹果内部的员工负责。
那为什么Meta要做一个开源的大语言模型呢？又为什么说这个决策对于Meta来说，那么重要呢？
首先，是开源技术更方便做追赶。由于Meta本身的技术就处于劣势，如果还自己做闭源，很难追得上它的几个对手。而如果做开源，就相当于公开代码，然后邀请全球所有的开发者来帮忙，共同提升整个模型的效果。和自己单打独斗相比，开源这种依靠社区的力量，会更有可能追赶上。这是Meta想要做开源模型最初的动机。
不过，也不是说开源模型一做就能追赶上闭源的了。即便做开源模型，也得有足够的能力和资源。而Meta在这方面是有一定优势的。首先，Meta之前就有做开源的经验，比如数据中心硬件的开源软件系统OCP，现在已经是行业标配。其次，Meta自己也有足够的钱去招募人才，公司自己也有一定的AI底蕴。Meta此前有Yann LeCun等顶级科学家团队，让公司的AI研究已经处于相对前沿位置。而Meta最近也在大举招揽人才，重金买马，现在一些高级的AI人才，光签约费就高达一亿美元。从下图可以看到，Meta挖了很多之前在OpenAI、谷歌、和Anthropic的人才过来。除此之外，Meta最近还收购了Scale AI，除了可以获得更多人才以外，还得到了更多的训练数据。这不仅能看出Meta有钱有资源去办事，也能体现出小扎的决心。
不过，光有钱也不行，毕竟美国有钱的科技公司并不少。而难得的是，Meta是这些有钱的科技公司中，最愿意烧钱的。实际上，开源模型初期的基础设施建设，后续一些提供支持的资源，和代码的更新迭代，都是要花很多钱的。对于一般的公司来说，如果短期内没有积极的反馈，很难下决定去做这个事情。像亚马逊和微软，他们在AI上花的钱主要都是在云基础设施上，因为这些投入回报快，确定性强，而如果自己做一个模型，使用场景相对有限，这个不确定性就要高很多了。所以我们才看到，微软和亚马逊都是通过合作或者收购去布局AI模型，而不是自己去做。
而相比之下，Meta就很不一样了，虽然做Llama也要烧很多钱，但它完全可以通过Llama做出来的AI功能，快速提升自己的收入。这两年，Meta的收入有了不错的增长，跟公司使用AI有很重要的关系。公司通过AI去提升推荐算法，提升广告效果，或者就是推出一些AI功能，来提升用户体验等，都能对公司的收入带来明确的增长。有了这些新增的收入，很轻易就覆盖掉烧钱的成本。这就使得Meta烧起钱来毫无压力。
总的来说，由于Meta有着追赶对手的需求，加上公司本身就有足够多的资源，和行业中相对前沿的AI研究成果，以及公司商业模式上不怕烧钱的特性，这些综合下来，就使得Meta有足够的动力和能力，去做这么一个开源模型。
上面我们分析的Meta Llama的技术特点，那么现在模型经过了两年多的发展，它的技术水平到底怎么样呢？和当前最顶尖的ChatGPT和Gemini相比，Llama能和他们一较高下吗？咱们不妨看看各大不同网站和评估的总结。
首先，AI模型评分的网站Chatbot Arena的数据显示，最新的Llama 4整体的模型强度，还是大幅落后于Gemini，Grok，和ChatGPT的最新版本，但和GPT 4.5预览版几乎持平。GPT4.5预览版可以理解成4.5的阉割版，而这是半年前ChatGPT短暂推出的模型。如果说现在的Llama只有ChatGPT半年前阉割版模型的水平，那么可以推测，Llama落后ChatGPT肯定在半年以上，而考虑到ChatGPT的最新版本已经大幅领先于Llama，所以说Llama落后一年以上我想毫不为过。
另一个测评来自于Advameg公司，它的CEO在X上就发表过，对不同大语言模型的评估结果。按照他们的评估来看，Llama各个项目都基本都处于行业的中游水平，甚至是中下水平，和当前最好的模型相比，差距也在一到两年左右。
具体到细分的功能上看，在Llama 4之前，他比较强的功能都主要集中在，语言和逻辑理解上，包括数学推理等。而在前不久Llama 4推出之后，才有一些多模态的技术出现，也就是对图片，视频，文字，语音等信息，提供综合性输入和输出的能力。而ChatGPT在一年多前，已经实现了多模态的技术了，所以这部分Llama，是相对落后的。
不过，对于单一模态功能，尤其是图片，翻译，和视频相关的单一功能，Llama的表现还不错。比如，依托 Llama 生态推出的SAM 2，ImageBind，和CM3leon等，这些都是用来识别图片或生成图片的AI功能，它们已经处于公开模型的第一梯队，某些指标甚至超过ChatGPT。而类似于翻译的AI功能，已经适配到WhatsApp上，支持50多种语言的双向即时翻译，也属于行业最高的标准了。
从上面所有的分析来看，我们基本可以得出这么一个结论。在某些单一的功能上，Meta还是有一定的优势的，这或许跟公司本身就有很多私有数据有关。比如图片，视频这些功能，显然Meta的私有数据是非常有价值的。但除了某些比较特定的功能以外，Llama距离当前市面上最好的模型还是不晓得，现在看来，至少都有着一到两年的差距。也因此，有传言说小扎对公司的AI进步感到不满，所以现在还在不断砸钱招募人才。
上面更多是从技术的角度去看的，从用户使用量来看，Llama 模型累计下载量已超 12 亿次，而根据Hugging Face的“热门开源大模型”榜，其他几个主要的开源模型，包括Mistral，Qwen，DeepSeek等，下载量都是在千万级别而已，远远低于Llama。也因此，现在的Llama已经是当之无愧的开源霸主了。
而更重要的是，目前看来，Llama作为开源霸主的地位很难被打破。一旦一个开源模型社区建立起来，就开始有一定的网络效应了，它已经在开始积累资源，人才，技术代码等。而网络效应就意味着它容易出现强者恒强的局面，很难被突破。也就是说，未来AI开源模型的头把交椅，大概率就都是Meta的了。
你或许会疑惑，虽然现在Meta在开源模型里是最强的，但要是放在闭源模型里，就差点意思了。那会不会有一天，OpenAI或者谷歌决定做把自己的模型开源了，那到时候，开发者和初创企业肯定都会转移走，到时候不就没有你Meta什么事了吗？
理论上，如果OpenAI和谷歌把模型开源之后，对于Meta确实会是个致命打击。但实际上，我认为这个情况发生的概率极低。这是因为，一方面，谷歌和OpenAI本来就是领先地位，他们没有把模型开源，邀请别人给模型迭代的需求。另一方面，一旦做开源，就相当于把自己的技术代码免费分享出去，而这会让竞争对手更容易追赶自己，这就更没必要了。所以说，除非他们自己本身生存受到威胁了，否则就没必要开源自己的技术。
不仅如此，和Meta不一样的是，如果谷歌和OpenAI的AI模型给开源了，他们现有的盈利模式会受到威胁。比如，OpenAI现在核心的盈利模式还是靠订阅，开源之后，就相当于免费给别人用了，这部分收入显然就会砍掉。谷歌也有类似的问题，而且谷歌还担心别人的技术做上来之后，会威胁到自己的搜索业务，阻力甚至要更大一些。
所以综合来说，虽然理论上有这个风险，但考虑到谷歌和OpenAI的行业地位，和盈利模式后，就可以知道，他们俩未来几乎不可能转变成开源，去威胁Meta开源模型霸主的地位。也就是说，现在Meta已经建立好的开源模型霸主的地位，还是相当稳固的。
那分析到这里，咱们不禁就要问，这个开源模型霸主的地位，对于Meta这家公司来说，意味着什么呢？
首先，最简单也是最容易看到的，就是Meta能借助Llama的技术，来推出自己的AI产品，或者给自己的AI产品赋能。过去两年，Meta在AI功能上推陈出新，包括Advantage+和Meta AI这些非常不错的AI产品。这背后，都离不开Llama的支持。
说到这里，你可能会有这么一个疑问。咱们说即便Meta已经是开源霸主，但毕竟现在的水平还是不太行，如果它未来一直都比不上谷歌和OpenAI的闭源模型，那Meta不就还会在竞争中落后吗？你比如说，AMD虽然已经是开源社区的霸主，但还是远远比不上英伟达的闭源社区，导致AMD经过10年的追赶，还是远远落后于英伟达。这么看，Meta会不会出现类似AMD这样的风险呢？
要想回答这个问题，咱们就要清晰地知道，Llama对于Meta在AI进步上的贡献了。不得不说，Llama现在的水平确实不太行，但贵在发展速度惊人。要知道两年前Llama还近乎一张白纸，现在已经能够说上话了。这正是因为Llama开源模型社区，有大量AI人才源源不断的贡献，才让Meta过去两年在AI的迭代进步得这么快。目前看来，这个趋势还会持续推进下去，因为当Meta占据了开源霸主地位之后，这个开源社区就会吸引足够多的人才，再加上Meta本身重金打造的AI团队，让公司有能力以更快的速度发展它的AI。
而且Meta相比于AMD的开源模型有一个天然的优势，那就是不管他的模型效果如何，都一定有人用，而这个人就是Meta自己。AMD的开源模型做的不好，那是真没人用。而Llama至少有Meta自己会将其应用到他自己的所有产品中。而我们上面讲到，Llama的任何一点进步，都能立即反应到Meta实际业务的表现上。也就是说Llama的发展过程是有保障的，它能够给Meta带来线性的，可预测，持续增长的红利。这种确定性的AI发展能力，你捋着整个美股去找，也没有几家能有。这便是Llama对于Meta最大的价值之一。
不过，上述这些不过仅仅是Llama对于Meta业务上的价值，而实际上，Llama真正的价值其实是在于公司战略层的质变。什么意思呢？
在两年前小扎发表的一篇文章中，他说过：“Meta在苹果平台上被抽成、限制功能的经历印象深刻，因此下一代计算平台，AI技术，要走开放路线”。意思是，之前Meta一度被苹果限制，未来不希望再受到类似的限制了。
这里有必要给不太了解苹果和Meta关系的朋友们简单科普一下。在手机生态中，苹果的IOS和谷歌的安卓作为操作系统，地位非常高，是规则的制定者。在他们的操作系统下，下面所有的应用开发者，乃至用户，都需要在IOS和安卓设定的规则下去运行。而Meta虽然贵为万亿企业，但它也只是操作系统下的其中一个应用，还是要听从规则制定者的要求的，而这就给Meta带来了很多限制。
那具体带来了哪些呢？其实一直以来，Meta都是被苹果欺负得最多最狠的公司。就比如说，Meta的很多收入就要跟苹果分成，像是一些用户想要付费去boost帖子，Meta只能拿到70%的收入，剩下30%直接给苹果拿走。而最为人熟知的，则是在22年App Store隐私政策调整，逼得Meta不得不重新训练一个新的广告算法。这不仅极大影响了Meta的广告收入，也让小扎看到，苹果给Meta的业绩带来了巨大的不确定性。因为你不知道，苹果会不会再调整一次政策，逼得Meta又要重新做一套调整。
正是因为Meta多年来受制于苹果，小扎非常希望可以自己控制一个生态系统。这从小扎过去做的事情就能看到。像是不惜每年亏损几十亿美元也要搞VR眼镜，专门为VR眼镜做操作系统。以及为了表露对元宇宙的决心，直接把公司名字都改成Meta。这背后，无不体现出小扎对生态系统的执着。
这么些年来，VR和元宇宙的进展都不太理想，但好在，AI大语言模型的出现就给了Meta这样一个机会。你可能会疑惑，Llama不就是一个开源模型而已吗，它怎么能帮助Meta成为规则制定者之一了呢？
是的，按照现在的情况去看，Meta还没有什么发言权，这是因为AI应用还没有爆发。如果未来，大部分AI应用都需要在Llama的开源模型下做出来的，那就不一样了。因为Meta将会在生态标准和演进方向上就有一定的发言权，把资源向对自己更有利的方向倾斜。举个例子，在许可层面，Meta 可以降低 Llama 用于广告场景的费用或限制，对相关隐私政策的要求也尽可能放松。这就会某种程度上推动广告场景的AI功能发展，从而进一步完善整个生态，也让Meta自己受益。
不仅如此，如果我们放飞想象，从Llama能带给Meta最高上限的角度去考虑，我认为，Meta甚至有机会借助Llama，开发出未来AI终端的操作系统。
现在，我们对于AI终端的讨论还只是刚开始，有人认为还会是手机，但也有人认为会是其他的硬件。可不管怎么样，未来AI终端的操作系统，肯定是离不开AI模型支持的。像现在的IOS，安卓，Windows系统，都在尽可能地去融合AI模型，乃至OpenAI都在收购硬件，就是因为他们也看到，AI有潜力让操作系统的使用体验得到质的提升。所以谁能掌握最好用的AI模型，最好的开发社区，谁就在操作系统上占得先机。而且，当AI应用生态离不开Llama之后，那么像是应用商店，一些嵌入式AI功能等操作系统最需要的元素，Meta也会有巨大的优势，就跟今天的安卓一样。
因此，有了Llama的加持， Meta已经在未来操作系统的竞争中取得一定优势了，而考虑到Meta有极大的动机要做操作系统，我认为Meta一定不会放过这次机会。到那时候，Meta就能按照适合他自己的玩法，成为整个生态的规则制定者之一。Meta的战略地位，也就从一个处处受人限制的应用，升级到AI时代的“操作系统”；从一个规则的遵守着，变成一个规则的制定者，得到质的提升。
而这个战略地位的转变，对于Meta来说，可就令投资者遐想了。它或许做不到像苹果那样，既抽成，又深度控制整个系统，毕竟Llama还是开源属性。但即便如此，我认为Meta光摆脱苹果的限制，已经足够让人兴奋。因为那时候的Meta，业务上就有了巨大的施展空间，它可以最大化地收集用户的数据，按照自己想要的方式去给用户提供服务，还没有苹果30%抽成的问题。小扎曾经说过，如果没有苹果的这些限制，会直接让Meta的利润翻倍。在我看来，并非没有可能。而这，便是Llama能够给Meta带来的最高上限，也因此，公司的投资价值，在Llama的加持下，有了大幅的提升。
好了，到这里，Llama对于Meta的战略意义就讲完了。这期视频的内容比较抽象，线头有点多，最后我给大家做个总结。
Meta的AI起步较晚，为了追赶竞争者，Meta采用了开源的模式，这便是Llama诞生的主要原因。而Meta又有着足够的开源经验，也有资金，有人才供他持续靠开源模型追赶竞争者。
不过当前Llama的性能表现并不突出，仅排在行业中游。他表现最为突出的地方在于对图片，视频，以及翻译上单一模态的性能。而多模态和逻辑推理则要逊色很多。但作为开源模型，Llama已然成为了该细分领域的霸主，未来这个地位恐怕很难被动摇。
我们理解Llama对于Meta业务的影响，当前的重点不在于性能，而在于速度。开源模型天然具备发展速度快的特点，再加上Meta本身不计成本的投入，让Llama得以快速迭代。更为重要的，是Meta这家公司的业务模型，配合上Llama的AI，可以即时看到立竿见影的效果。也就是说Llama的任何一点进步，都能够反映到公司业务的性能上，甚至是反应到业绩上。这种即时，且确定性的AI增长，是多数科技公司都不具备的。而这正是Llama能够快速迭代的关键。
Llama除了业务端的提升外，更重要的是对于Meta战略层的提升。让Meta从一个受人摆布的应用，升级到AI时代的“操作系统”；从一个规则的遵守着，变成一个规则的制定者。这种战略地位的变化，将给Meta更大的业务施展空间，从而带来更高的盈利能力。这便是Llama能够给Meta带来的最高上限。
从投资的角度来看，Llama给Meta带来的提升是全方位的。下限因为Llama有了确定性的业绩增长。而上限因为Llama有了战略上更高的施展空间。这家公司的投资价值也因此而发生了翻天覆地的变化。整体来说，研究完Meta的Llama后，我对于这家公司的投资是更有信心了。
最后，我有必要给这期视频加一个小小的补丁。就在我准备这期视频的时候，市场流传着这样一个传言，说Meta正在改变自己的AI战略，原因是小扎花重金招募了Scale AI的CEO，Alexandr Wang，后者有跟小扎讨论Meta单独制作闭源模型的可能性。由于这个事情还没有证实，所以我就先不额外去讨论了。不过我个人是认为，Meta不太可能对当下的AI策略进行大幅度改变，即便他要做闭源模型，也还会保持开源Llama，两条腿一起走，做到双保险。这对于Meta来说肯定是更为有利的，但在现在这一刻，我会暂时保持观望，如果真的有变化，我会另出一期内容和大家做更新。
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