美联储会议前瞻！;比特币今年没戏？;中东AI梦碎！

Name: 美联储会议前瞻！;比特币今年没戏？;中东AI梦碎！
Uploaded: 2026-09-16T00:17:37.364Z
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美联储会议前瞻！比特币今年没戏？中东AI梦碎！

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文字稿

我写开场白吧，你们说不要，我不写你们又说，哎？怎么没开场白了？那这样吧，我在community开个投票，投一个星期，要么就保留开场白，我就继续硬着头皮接着写，要么就不要了，那我就happy轻轻松松直接进主题，再要么就天天打油诗，只要你们不嫌尬，我就听大家的。
另外Jason我也借这个机会正式跟大家道个歉。没错，新闻频道用的确实是AI声音，是用我的真人声音训练来的。但是，稿子里的每一个字，每一个数据，每一条观点都是我自己写的。我很自信，现在AI达不到我的水平，在可预见的未来也很难达到。因为投资是一门艺术，需要懂得随机与人性，需要think out of the box，而AI还做不到。
至于为什么要用AI声音，主要是因为时间不够。我每天不光要写新闻，还要给美投Pro的个股做分析，给美投Pro的会员朋友们回答问题，有时候还要做金融模型。而且我又没有播音背景，自己录音的话，效果不好不说，时间上也把握不住。所以呢，Jason还请大家多担待、多见谅，你们可以这么想，每当听出来是AI声音，就看在Jason把精力花在稿子和分析上的份上多包涵一下，总之绝对不亏。声音虽是AI的，但想法和内容都是我的，是美投的，是我们真正花时间花心思，每天一点一点打磨出来的。它的价值更大，也不会改变。
好了，又绕开了头痛的开场白，那我们就直接开始今日市场吧。
美股周二全线走低。标普下跌数量超过上涨两倍，市场广度收窄。
半导体存储小幅收涨，软件走弱，但软件在本周内，依然相对领先半导体大约8%。大型科技股也多数下跌，SpaceX亚马逊微软领跌，Meta英伟达小涨。
其他资产方面，美债全线走弱，各期限收益率上行0到2个基点，10年期美债收益率正式站上5%。美元黄金白银变化不大，受参议院未能推动清晰法案的影响，比特币今日大跌4.0%，WTI原油大涨4.4%，近11个交易日累计涨幅约27%。
今天市场交易比较平淡，可能是在等明天的FOMC给出方向。所以第一篇我们就着大摩的预热报告，一并说一下美联储会议前瞻。
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【预防针】
我们先来一周一期的大摩预热报告，大摩策略师Wilson认为，当前市场已经提前消化了加息，接下来需要关注的，是加息之后的政策路径和油价风险。
报告提到，上周公布的核心CPI偏热，这虽然提升了加息预期，但大摩认为，这次通胀并没有出现2022年那种全面加速。因为CPI的涨幅只集中在了少数项目，并且住房通胀依然偏软，而从核心商品端我们也可以看到，关税传导也在减弱。
然而，在CPI公布和加息预期提升后，美股反而明显上涨，Wilson认为，这个不正常的走势说明，市场关注的已经不是这次加息，而是后续加息的路径会持续多久？
在政策方面，Wilson认为在当前环境下加息未必是坏事，如果沃什能在通胀失控前行动，不仅可以维护美联储的信誉，也可以让投资者把这次调整，视为一轮短期预防式加息。市场可能只用定价明年年中前的两到三次加息，而不是一轮完整的紧缩周期。
在股票市场的反映方面，大摩发现，加息后的几个月内股票的表现并不突出。但到了第六个月开始就会改善，九个月内的平均涨幅达到8.8%，一年达到5.2%。在这里面，表现更稳定的是高质量公司，高质量股在第一次加息前后的多个时间窗口里，都可以跑赢低质量股。而周期股和高动量股表现也相对强势。
当然这组数据无法代表美股一定会上涨。并且Wilson也认为，相较于加息本身，加息对应的经济背景更重要。
当前，美国过去五年平均名义GDP增速接近7%，加上当前的巨量资本支出、AI算力需求，以及强劲的企业盈利增长，这些都会支撑美股对高利率环境的承受能力，为美股后续韧性提供了信心。
那风险呢？Wilson表示，现在最大的风险仍是油价，如果油价继续上涨，它带来的通胀可能再次升温，也会迫使美联储延长加息。这样一来，本轮加息的性质就会完全不同，从提前出手预防通胀，演变成通胀失控被迫追赶加息，这一变化可能也会引发更深度的重新定价。
Jason认为，这周的预热报告增量信息有限，大部分我也都分享过了。报告的关注点都放在加息，以及沃什的对于通胀的态度上，所以短期对于市场影响最大的，还是沃什明天在FOMC会议的表态。
既然如此，Jason这边也表达一下我对于明天FOMC会议的看法。
我认为，明天大概率会加息25个基点，投票大概率是12比0全票通过，小概率是11比1，唯一的反对票可能来自费城主席保尔森。而此前释放鸽派信号的纽约联储主席威廉姆斯和理事沃勒，都会跟着大部队走支持加息。
不过明天可能更值得关注的是点阵图。由于沃什不太可能重新递交点阵图，并且现阶段短期变量要明显大于长期变量，因此我认为，9月点阵图的参考意义更局限在今年年内，对明年甚至远期的参考意义很有限。至于具体路径，我估计中位数最有可能是今年年内有两次加息。
最后，沃什在记者会上还是保持之前一贯的作风，不提供任何前瞻指引。我们可以从他对本次利率变动的解释上，找到一些蛛丝马迹。市场当然也会这么做。而我个人是预计，这些蛛丝马迹可能被理解为防御式加息，也就是所谓的“鸽派加息”，让股市上涨。
当然了，明天我们也会就会议结果做深度的分析，Jason也做好了加班的准备，大家别忘了明天晚上来锁定我们的节目噢。
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【星星之火】
昨天才说清晰法案有望通过，监管有机会向前一步，但今天这个催化剂就熄灭了。看来，昨天预测市场这30%的胜率还是不够。行吧，我们来看法案的最新进展。
据CNBC报导，美国参议院投票阻止了清晰法案，投票结果是50票赞成、49票反对，赞成票虽然过了半数，但因为这次属于程序性表决，参议院要达到60票门槛才能通过，通过后，法案才能拿到参议院审议，审议后众议院才进行表决，最后才能送到川普的办公桌上。一连串复杂的闯关流程，说明清晰法案离成功立法，还有一大段路。
谈不拢的原因还是卡在政治方面，共和党周日加入了新的道德约束条款，希望民主党能改变官员用加密货币获利的担忧。
但民主党认为不够。民主党参议员Ruben Gallego在投票前说，双方原本谈成的是一个不错的道德条款，但共和党没有接受，这使争议的核心再次回到川普家族的加密业务获利上。
在今天下午的投票消息出来后，加密货币市场快速转弱，比特币一度下跌超过4%，Coinbase跌幅达到8%，Circle更一度跌了10%。
那这是不是说，程序性投票被否后就彻底结束了呢？那倒不是，只是下次再投票就不知道要猴年马月了，因为国会准备要放假了。
CNBC认为，参议员们按计划在10月初就要离开华盛顿，直到中期选举结束后才回来，而众议院这周末就会休会。所以如果这次程序性投票失败，那今年基本就結束了。
Jason认为，国会即将进入中期选举休会期，要在年底前重新谈出一份两党都能接受的版本，难度非常高，所以清晰法案今年可能是无法通过了。但对明年，美投团队仍然抱有期待，毕竟中期选举后，国会组成会发生改变，法案也有机会重启谈判。而为加密货币，建立一套更明确的监管框架，始终是必须解决的问题。
那我们原先预期的年内催化剂算是熄灭了，现在还剩下什么其他催化剂？
回头看八月底，比特币从6万美元快速反弹，时间点落在美国出手干预日元和财政部扩大美债回购区间，市场开始担心财政纪律及政府债务，资金开始转向其他的储蓄工具，包括比特币和黄金同时出现走强。
所以，如果今年再出现类似担忧，也可能会重新支撑比特币。
另外还是老生常谈的四年规律，这个规律是涨三年跌一年，在今年10月11月左右正好算是跌一年，跌完后也可能提供情绪支撑。我们也会持续关注比特币行情，在窗口临近之时分享我们的观点。
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【王爷盖堡垒】
中东原本一直是科技公司眼里的AI数据中心热门选址，但现在战争开打之后，情况都变了。
根据华尔街日报，今年美国对伊朗发动第一轮攻击后，伊朗随即将无人机瞄准了波斯湾地区的美国数据中心。六个月过去了，亚马逊AWS位于阿布扎比和巴林的两座设施，至今仍大部分处于离线状态。
目前AWS阿布扎比设施仍有超过130项计算服务中断，巴林则有140项，两个地区分别只有5项服务恢复。AWS表示，正在努力恢复巴林和阿联酋设施的服务，并且会对受到影响的客户提供账单减免。
而这种长时间的停摆，也开始影响海湾国家更大的AI发展目标。
阿联酋等海湾国家一直希望成为全球重要的数据处理中心，去年，阿联酋和美国的官员还对外宣称，OpenAI已经同意做一个数据中心园区的首批租户，未来计划使用其中20%的容量。然而据报道，OpenAI至今仍没有正式签署租约。
OpenAI迟迟没有落地，也反映出战争影响科技公司的投资决定，让海湾国家的招商变得越来越困难，三月份被袭击的是云计算设施，而AI数据中心体机会比云计算设施大很多，建设成本也贵很多。当设施越大、设备价值越高，也更容易成为目标。
之前，海湾地区一直被认为在建设AI数据中心上有巨大的优势，因为最重要的几个核心，包含土地、电力、以及资金能否快速审批，都是海湾地区的强项。不过，这些优势在战争后已经出现了明显的变化。
为了保住这些优势，海湾国家现在也在考虑付出更多安全成本。阿联酋官员就说，可以考虑将数据中心建到地下，或者在附近部署反无人机的防御系统，但这些避险都会让原本的资本支出再度上升。
不过，这些新增成本不代表科技公司已经放弃中东。对大型云服务商来说，该地区仍有庞大的商业需求，加上资本充裕、能源充足，重新换一个地区从头建设，也不一定会更便宜。亚马逊和微软上个月都表示，这两公司仍计划在今年底前启用沙特阿拉伯的数据中心。微软此前在阿布扎比规划的200兆瓦项目，也仍在建设当中。
Jason认为，在美国反数据中心的环境下，大公司多点布局分散投资很合理，包括中东、欧洲、还有亚洲等地区都是可选项。因此，即使地缘政治风险升高，我认为云大厂也很难快速停止中东战略，更别说中东王爷们也投了不少，这里面多多少少有一些礼尚往来。
另一个角度说，当数据中心不得不健在地下，或者需要更多支出增加安防措施，那么数据中心的资产利用率也可能受到影响，只是在当前算力紧张时，我认为影响会比较有限，也不足以让我改变投资方向。
好了，接下来是彭博五大科技新闻：
第五：美国多地机场引入私人航站楼，旅客花5000多美元就能避开安检长队，再由宝马专车送到停机坪登机。运营商PS已进驻四地，旧金山等地也在筹划。
第四：Anthropic CEO阿莫迪表示，企业才刚开始用上AI，目前只发挥出这项技术5到10%的价值，需要更多帮助。Salesforce已有7000名员工在使用Claude工具。
第三：马斯克再次暗示SpaceX与特斯拉合并的可能，称两家公司已有紧密合作。双方为下一代Roadster开发SpaceX推进器，也共同推进美国半导体工厂Terafab。
第二：OpenAI CEO Altman表示，对本公司乃至整个行业安全发展AI的能力非常有信心，认为虽然OpenAI正与Anthropic和谷歌合作处理安全问题，他仍认为企业有能力自行安全改进模型。
第一：黄仁勋表示，AI行业不需要新的法律和监管，市场力量会推动企业安全创新。他称安全和速度不是二选一，安全是工程问题，企业若发现产品可能失控或不安全，就应主动暂停并修正。