英特尔今天开盘股价上涨超过5%， 收盘股价上涨10%。消息面：美国银行将英特尔的评级从“弱于大盘”上调至“买入”，并同时将目标股价从96美元上调至135美元，原因是该行对这家芯片制造商把握中央处理器和代工制造领域不断增长的机遇的能力更有信心。分析师目前预计，英特尔2030年全年每股收益将超过6美元，高于此前3至4美元的预期，主要原因是预计到2030年，其自主研发的CPU销售额将超过400亿美元，约占其估计的1700亿美元以上潜在市场的25%；同时，公司2030年代工收入将超过450亿美元，潜在的合作项目包括：苹果M系列晶圆、联发科TPU晶圆、Terafab IP和封装、基于ARM的服务器CPU，以及边缘AI向客户端计算领域的拓展。英特尔近期与Cadence签署的“14A节点”IP协议以及与Terafab的合作，都是有助于提升其晶圆代工业务长期可见性和构建更可持续的IP生态系统的重要数据点。前景面临的主要风险包括：来自基于 ARM 和定制芯片设计的竞争加剧；人工智能资本支出可能放缓，从而影响 CPU 需求；以及前沿设计和代工运营方面的执行风险。美投点评：美银看好英特尔的逻辑和我们此前的报告逻辑一样。一方面CPU行业顺风，智能体AI的兴起将带动CPU行业迎来新一轮增长周期，到2030年，AI数据中心中的CPU数量与GPU数量之比可能达到1比1以上，而这一比例在过去几年仅为1比2甚至1比4。美银预计2030年全球服务器CPU市场规模从1250亿美元大幅上调至1700亿美元，较2025年的352亿美元增长近5倍，未来五年复合增长率高达37%。这比我们此前给的1200亿元预期更为乐观。另一方面是晶圆代工，上述报告提到的潜在合作项目也是我们之前说今年年底前要去观察的晶圆代工客户兑现情况。总体符合预期，维持我们对公司此前的观点、Hold评级和120美元目标价。