谷歌AI核心人员离职，股价大跌4%

发生了什么？今天盘中谷歌突然股价下跌近4%。 消息层面：谷歌人工智能部门出现领导层大调整。 （1）谷歌DeepMind负责人德米斯·哈萨比斯（Demis Hassabis）将不再担任谷歌DeepMind首席执行官，转任该部门董事长，还将兼任母公司Alphabet首席科学家，同时继续执掌旗下AI药物研发子公司Isomorphic Labs。 （2）现任谷歌DeepMind首席技术官，哈萨比斯的长期副手卡武库格鲁（Koray Kavukcuoglu）将出任该部门高级副总裁，负责日常事务，直接向桑达尔·皮查伊汇报。 （3）原谷歌首席科学家杰夫·迪恩（Jeff Dean）、以及多位谷歌自身AI专家Oriol Vinyals、Quoc Le 和 Sanjay Ghemawat将从谷歌离职，创办新公益性AI创业公司Discovery Loop，谷歌将对这家新企业进行投资，并提供云服务支持。 2026年初以来谷歌多位AI专业研究人员离职，叠加公司新版旗舰大模型gemini 3.5 pro连续两次推迟发布，市场对公司的模型更新能力产生质疑。最新26年2季报的电话交流会议上皮查伊也没有就公司大模型能力暂时落后如何解决给出更多的回应，只说近期重心是训练gemini 4模型。我们怎么看？ 点评： 首先，我们认为虽然上述人员的离职一定程度上拖慢了大模型的训练节奏。但考虑到谷歌内部庞大的工程师团队、以及历史的积累，我们认为公司的模型迭代依然还会推进，不存在完全停滞。 其次，在我们之前对谷歌B端AI产品的分析中提到，只要谷歌能够做到opus4.8的智能水平，就能够以成本优势与anthropic等模型进行较量。近期我们看到kim 3发布之后凭借性价比迅速获得终端企业客户的认可，也证明了我们的判断，就是达到可用智能水平后，用户更看重性价比。 最后，我们认为上述事件是AI进入快速发展期之后必然出现的人员流动，谷歌内部的管理问题肯定也有（详见我们对谷歌B端AI产品的分析报告），但当前谷歌云在大模型并没有那么出色的情况下仍实现较快增长，说明行业对AI智能的需求确实是非常旺盛。其云业务的盈利能力也非常突出（详见我们对谷歌的二季报详细分析报告），所以如果市场因为上述人员流失导致情绪非常悲观的时候，反而我们可以用更长期的视角来看待这个事情。 中期AI需求还在持续增长，谷歌的人才集群、AI垂直产业链成本一体化的优势仍然在，那么，谷歌在这场AI马拉松中就还会占有一席之地。