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再一口气聊完三家公司26年前瞻，一只极度看好，一只会大幅突破，一只不确定性最高！
2026.01.08
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在上一期视频中，我和大家聊了绝对跟踪三家公司，特斯拉，Palantir，和微软的2026年前瞻。这期视频里，咱们就继续这个话题，来给大家聊后三家公司，英伟达，Meta，和TEM。
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在上一期视频中，我和大家聊了绝对跟踪三家公司，特斯拉，Palantir，和微软的2026年前瞻，反响很不错。咱们继续这个话题，来给大家聊后三家公司，英伟达，Meta，和TEM。
在开始之前，美投君还是想和大家强调一下，这个视频是美投Pro的一个全新栏目，绝对跟踪每月报告。目的是在每个月，都对所有我跟踪最紧密的股票，做一次系统性的总结，和未来的展望。让未持有股票的用户，及时把握机会。也让持有股票的用户，做到持续安心的投资。
这个报告视频，大家可以在“股票”专栏中，“绝对跟踪”首页中找到。每次更新，你也都会收到APP和邮件的提醒，不想错过的看官，请确保打开App或邮件推送。
好，话不多说，咱们开始吧。
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NVDA第一家公司，我们来聊聊英伟达。
回看2025年，英伟达的表现其实相当不错，全年大涨35%，大幅高于市场的17%，在整个M7中也排第二。不过，有深度跟踪英伟达的看官应该清楚，其实25年的英伟达并没有想象中那么好过。先是年初时deepseek直接带崩了股价，等影响刚刚褪去，又遇到了关税和中国制裁。
虽然年底时股价有了起色，并上涨到近210美元，可好日子没过多久，就又因为AI杀估值和谷歌TPU等问题，一路拉到最低的170美元。即便这段时间，英伟达在GTC大会上给出了相当漂亮的前瞻指引，以及一份完美的财报，都没有彻底打消市场的念头。
显然，站在26年年初，市场对于英伟达并没有那么乐观，也因此，英伟达现在的前瞻PE估值居然只有25倍，处于非常低的位置。那么到26年，市场情绪会好转吗？英伟达还能保持过去几年这样的上涨动力吗？
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要想回答清楚这个问题，我们要先搞明白，为什么现在的市场只愿意给英伟达这么低的估值。要知道，英伟达可不是一般的公司，它是处于AI核心赛道里最重要的公司，而且仍然有着非常可观的增长。那市场到底在担忧什么呢？
首先，肯定不是业绩。因为在去年10月底的GTC大会上，管理层已经明牌26年的业绩了。按照当时的订单来看，26年光Blackwell和Rubin就能带来3300亿美元收入，这部分的确定性极高。在前两天的CES大会上，CFO还表示实际的数字肯定会更高，那么大概率能超过3500亿美元。
而这还不算中国区的收入。这不半个月前才确定了英伟达的H200芯片将会卖给中国吗，现在根据最新的消息，字节和阿里的订单额就高达100多亿美元，如果属实，英伟达光中国区的销售可能就能带动至少400亿美元的收入。这么计算下来，整个英伟达在26年的收入完全有机会超过3900亿美元，而当前彭博的一致预期只有3300亿，仍有不少提升空间。
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毛利率方面，CFO也明确说了，虽然26年的生产成本在不断上升，但是仍然会努力把毛利率实现在75%。由于今年四季度的毛利率预期就在75%，而且明年上半年又没有新的Rubin影响，那么未来三个季度，毛利率都会维持在75%以上，甚至还有提升空间。
所以综合来看，英伟达不管收入还是毛利率，在26年绝大部分的时间都不会有问题，业绩是相当坚挺的。
那既然业绩没问题，市场还有什么可担心的呢？其实，现在市场的担忧主要集中在两大块。一是大科技的支出能否在 26年持续。二是自研芯片到底会带来多大的威胁。在我看来，整个26年，至少是上半年，英伟达的投资逻辑都离不开这两个问题的答案。如果市场的担忧多了一些，那么英伟达的股价可能不太好过，而如果市场的担忧少了一些，那么英伟达就有机会进一步释放估值，带动股价上涨。
那这两个担忧在26年到底会如何发展呢？下面我分别说说我的观点。
首先，第一个担忧，是大科技的投入会不会变谨慎了？由于最近市场对于AI变现的前景变得谨慎，OpenAI的财务状况又不太好，而且像Meta、甲骨文，它们最近的资本支出过多就遭到了很多质疑，所以市场担心，未来的大科技的投入或许会变得谨慎，英伟达之后的业绩就有风险了。
对此，我其实在26年宏观展望中就明确表达了我的观点，我坚定地认为，大科技还会大举投入AI，并且不会有任何放缓。很多人觉得大科技投资AI就是搞军备竞赛，但我可以负责任的告诉大家，不是这样的。过去这段时间，我一直在深度跟踪这些大科技的财报，你别看资本性支出的数字好像很夸张，但实际上管理层在投入上始终是非常谨慎的。与其说他们是大搞军备竞赛，不如说是不见兔子不撒鹰。他们都是已经看到了订单，或确定的需求后，才开始大举投入。甚至还有像微软这样的，竟然是已经看到了订单，还主动拱手让人的，试图去放慢自己的资本支出。
但即便如此，各家大科技还是有着远超预期的资本投入。为什么呢？这背后真正的推手是大模型企业，即订单的真是来源。这些大模型企业的算力始终是不够的，他们也清楚未来很长一段时间都不够。因此，他们急需数据中心，急需云计算，因而就带来了大量确定性的基础层需求。再加上，我们分析过，26年的大模型竞争将会更加激烈，从过去三年ChatGPT的一家独大，变成百花齐放。不光是Gemini，包括Grok等其他模型都会快速跟上。这是大模型技术特点决定的。在这个环境下，为了在竞争中进一步保持已有的优势，几家大模型就只能更疯狂地投入算力。这就让大科技获得持续的订单，并最终传导到英伟达的业绩上。
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所以，从这个逻辑上看，哪怕AI变现在26年仍然没有突破性进展，我相信大科技仍然会积极投入。这本质是大模型的竞争所带来的。只是这个过程肯定不会一帆风顺，而是需要一次又一次的财报来验证，市场才能慢慢反应过来。
接下来，我们来聊聊市场的第二个担忧，自研芯片，尤其是谷歌TPU的竞争。
事实上，英伟达最近这波股价涨不上来，自研芯片的竞争或许是更核心的原因。而对于这个问题，我其实在绝对跟踪里一直都有跟大家说过。而我的核心观点一直都没有变化。
首先，竞争之外一个更关键的因素，其实是行业的发展。只要整个AI还在快速发展，那么即便有竞争对手，算力需求也一直都满足不了，任何新增供给都会被很快消化掉。不仅如此，这些公司都可以保持足够高的定价权，毕竟在需求如此紧张的环境下，英伟达等一众公司其实都没有降价保销量的压力，大家该买还是会买。这就意味着，不管是英伟达，还是谷歌的TPU，甚至是其他的自研芯片，都可以活得很好。这是一个蛋糕持续变大的市场中，经常会发生的现象。就像当年的智能手机一样，在2010年的时候，iPhone就面临着大量安卓手机的竞争，当时就很多人担心说，iPhone会不会就此完蛋了。但结果发现，在2010年往后的10年，不管是iPhone还是安卓都过得非常好，不光销量一直在提升，利润率也没有受到影响，所有公司都赚得盘满钵盘。这就是因为整个蛋糕都还在变大，所以大家都能受益。
因此，竞争本身并不是那么大的风险，真正大的风险，是整个AI行业开始放缓，导致英伟达、AMD、和自研芯片开始就存量市场抢份额，甚至打起价格战了！到那时候，这些公司全部都得大跌。但当然了，现在还远没有担心这个问题的时候。
行业的持续增长是一方面，另一方面，就目前的情况来看，我认为市场对于谷歌的TPU威胁仍然是过虑了。先不说我一直在强调的，英伟达的CUDA生态，互联技术等传统的护城河，它其实还有一些，普通投资者一直没有意识到的竞争优势。
这一个，是英伟达在供应链和交付能力都在行业中处于绝对领先。最近，就有媒体放出消息称，谷歌团队进一步扩大产能的尝试中，遭到海力士和台积电的拒绝。因为他们未来两年的产能几乎都被现有的几个客户订满了，其中英伟达就占了大部分，剩下的一小部分还要分给AMD、博通其他的客户等，要想再多做出一些产能专门分摊给谷歌，非常困难。
之前黄仁勋在财报会议上就多次强调过，英伟达护城河之一是极度完善的供应链和产品交付能力。说实在的，一开始我听他这么说的时候并没有放在心上，但最近看到这个新闻，我才看懂这背后的逻辑。我能猜到黄仁勋为了保持住自己的垄断地位，是怎么和各个供应商谈合作的，一家家把别人大部分的产能都包下来的。这除了保证自己的交付能力以外，也变相打击了对手，如果对手的产能永远只有英伟达的零头，那要想抢走英伟达的大客户几乎是不可能的，英伟达的议价权也就能保住。
另一个，是英伟达自己在产品迭代上有着超高的执行力。前不久，英伟达就宣布收购另一家芯片公司Groq。Groq是谷歌TPU之父Ross创立的公司，专注于做LPU芯片，一种为了让AI推理变得更低延迟、更可预测的芯片。这次收购，不仅会大幅增加英伟达在推理芯片开发的能力，未来把LPU和CUDA对接后，还能加强它的AI推理生态优势。另外，LPU的技术可以帮助英伟达绕过对内存HBM的需求，这不仅会大幅降低运算成本，更重要的是，这或许会大幅加速Rubin之后芯片迭代的速度。因为HBM被认为是英伟达供应链的主要瓶颈，当初Blackwell的延迟就是HBM导致的。很明显，Groq的收购意味着英伟达已经在布局27年之后AI推理端的生态，从而对抗自研芯片的威胁。
最后，在两天前的CES大会上，黄仁勋意外地提到了下一代芯片Rubin的进展。他明确表示了，现在Rubin已经通过了测试，已经全面投产，并计划在下半年就可以开始发货。这打消了之前市场传的四季度才能发货的谣言。而且更重要的是，黄仁勋提到，Rubin平台的训练性能是Blackwell的3.5倍，推理token生成成本降低至5到10倍，那在这个结果下，Rubin的性能、成本比就会大幅战胜TPU了。
我一直强调，进攻是最好的防守。不管是自研芯片还是TPU，亦或者是AMD，这些威胁都将长期存在，但只要英伟达可以做到产品持续的迭代，在性能、生态、技术上始终保持优势，那么这些竞争对手都很难带来真正意义上的威胁。而我个人对于英伟达能做到这一点是有足够信心的，这是因为，这些年来，我看到这家公司有着无与伦比的执行力。这种刻在骨子里的执行力基因，是财报数字里看不见的护城河。我也愿意相信黄仁勋，能把这个事情给做好。
总结来看，现在压着NVDA估值的核心，就两件事。第一，市场担心大科技的资本开支会不会突然刹车。第二，市场担心自研芯片会不会真的抢走英伟达的蛋糕。
而我对这两点的判断很清晰。大科技支出这条线，在未来两到三年里大概率不会出问题。订单和竞争压力摆在那儿，财报层面的业绩很难被影响，公司给指引的底气也很难被动摇。自研芯片这条线，目前更像是AI大环境变谨慎之后的副产品。大家都在寻找降本和掌控力的选项，所以自研会被反复提起。但真落到销售和利润层面，它要对英伟达造成实质性冲击，难度很大。因此长远来看，这些问题都不会给英伟达带来实质性的冲击。
不过，从投资的角度去看，我们也要意识到，这些风险短期内其实很难被彻底消化掉。市场情绪一紧张，它就会被拿出来再讲一遍，再压一轮估值。所以你将会看到，英伟达哪怕业绩很硬，估值也会被反复拉扯。可站在长期投资者的角度，这种拉扯反而提供了更好的入场位置。因为风险被夸大，估值被压低，往往意味着性价比在提高。
分析到这里，我们会意识到，这两件事背后其实指向同一个变量，那就是市场对AI的情绪偏谨慎。情绪谨慎，大科技的资本开支就会被质疑，自研芯片的故事也更容易被放大。反过来，如果市场开始更愿意相信AI会持续增长，这些担忧就会慢慢被排除掉。
而对于AI谨慎情绪的问题，其实前不久我在26年前瞻分析中也说过，我认为这个情绪是合理的，不是非理性的，他很可能会在26年持续作用在美股市场上。这作用到英伟达身上，就是前面说的这两大风险。要这么看就能意识到，其实英伟达面临的风险，主要不来自于自己，而来自于宏观环境的摇摆。
那拐点在哪里呢？向上的拐点，来自能让市场重新相信AI的两类信号。第一，大模型出现真正颠覆性的迭代。第二，出现能大规模落地、能让普通人和企业愿意持续付费的killer app。只要其中任何一条变得清晰，市场会更愿意把风险折价收回去，英伟达的潜力也更容易被兑现。向下的拐点也很明确。如果大模型迭代被证伪，Transformer被证明有明显天花板，市场对AI的长期叙事就会被重估，到那时就会是系统性下修，英伟达也很难独善其身。
不过，这两个情况发生的可能性都比较小。在我的基础假设中，我认为有80%的可能性，还是既不能证实，也不能证伪。这时候，市场仍然会保持一定的谨慎态度，但大趋势还是会随着时间的推移慢慢释放，这会一定程度上带动英伟达估值的小幅回升。除此之外，更大的力量还是在于业绩支撑，我坚信英伟达在26年会持续给出强劲的业绩。那在这个假设下，我相信26年的英伟达仍然有不错的上涨空间，30%左右还是很有机会的。
虽然30%的收益不如过去这几年，但综合它当下的确定性和潜在风险来看，我认为26年投资英伟达的风险收益比还是相当高的。
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Meta第二家公司，Meta。
回顾过去这一年，Meta的表现可以说是跌宕起伏。上半年，开源模型Llama 4的表现不及预期，直接导致管理层动作变形，甚至显得有些过度激进，引发了一些内部动荡。到了下半年，随着业绩的支撑，股价快速回暖，但11月的财报又给了一记重锤。那么展望2026年，Meta还值得我们投资吗？为此，我们有必要先搞懂，Meta在26年的投资逻辑到底是什么。
短期内，影响Meta股价最核心的因素，就是烧钱的问题。在即将到来的财报日，管理层就要公布26年全年的支出预算了。如果管理层仍然不管不顾地去大幅烧钱，那么Meta的股价，短期内估计很难提升上来。但反过来，如果管理层最后给出来的支出预算有所收敛，那么Meta光情绪释放就足以带动起一波还不错的上涨。
对于这个问题，我们并没有太好的预测手段，毕竟这可能就是管理层一念之间的决定。至少就当下这个财报来说，风险仍然是存在的。
不过，费用问题一定会随着时间的推移慢慢被消化，而且当别的公司也在继续大举投入AI的时候，市场自然也会对Meta更加宽容一些。所以我认为，这个风险一定是边际递减的，而且只要时间稍微拉长一些，也许从二季度开始，市场的关注点将会转移到另外两个问题上。而这两个问题，分别是Meta的AI模型突破，以及它的业绩。这两个问题多少有些重合，我们一起来说。
首先，对于AI模型突破的可能性，现在已知的消息是，Meta在26年整个AI模型的路线会出现一个大改变。也许是管理层意识到Llama 4太拉胯，已经没有继续出Llama 5的计划了。取而代之的，是被称为Avocado和Mango的两个新模型。听起来有点像谷歌当时从Bard改名到Gemini一样，希望以此来告诉大家，企业内部正做出改变。
现在，外界对于这两个新模型了解到的信息非常少，目前的估计是两个模型都会在上半年推出。其中，Avocado是一个闭源的文字生成模型，内部目标是正面对标GPT和Gemini的旗舰模型。而Mango则是一个专注于多模态、视觉生成的模型，估计会放在Meta现有的产品 Reels和Instagram上。和Avocado闭源的情况不同，Mango现在认为应该是部分开源的，和Llama类似。
坦白说，有了之前的拉胯表现，市场对这两个模型的期待并不高。但好在，从商业逻辑上看，Meta也不需要这两个模型有那么惊人的表现。因为Meta的这两个模型是用在自己的产品上的，它实际上不需要真的去对标GPT和Gemini。之前Llama 4这么拉胯的模型，Meta的广告业务也能有这么大的改善，要是这两个模型能稍微比Llama 4强一点，未来业绩的提升就是非常可预期了。事实上，在业绩之前，市场情绪可能就因为模型的出现先走一波修复，这对于当前的Meta，就很有可能带来一波非常不错的上涨了。
情绪修复过后，接下来需要看到的，是Meta的股价可以回到持续上升的趋势当中，而这，就需要后续业绩的支撑了。尤其是26年的市场环境，华尔街非常看重短期的ROI，投资回报率，所以Meta还是需要一个个超预期的财报，证明自己AI变现的能力。最好，管理层还能在财报中点明，广告效率在持续改善，并且归因到AI模型上。
那这一点能实现吗？我想未来一两个季度不太好说，但如果放在一年的时间维度来看，我觉得实现的可能性很大。因为从过往的经验看，AI大模型对于Meta业绩的提升非常有确定性，而且Meta有钱有算力，又有梦之队一样的团队，理应有能力给AI模型不断进步迭代，再加上AI大模型的门槛没有那么高，所以我个人还是很有信心的。
而到那个时候，整个情况或许就变得很不一样了。因为它意味着，Meta在AI的投入不会是浪费钱，而是能直接带来业绩增长的优质投资。这么一来，Meta的AI叙事就进入一个正向循环：AI支出投入能带来好的AI模型，好的AI模型能快速改善业绩，而更好的业绩又让管理层更有信心投入AI，并最终带来更好的模型。在这个正向循环下，市场不仅不会再担心AI支出的问题，反而会把焦点放在如何通过更激进的AI战略带动更高的收入。
事实上，在25年四季度之前，市场对Meta的投资逻辑就是如此的。尤其是24年和25年年初这段时间，市场对Meta最关注的就是资本开支，而且是希望有更高的资本开支，因为这会预示着，未来的AI模型和业绩会更好。也因此，在那段时间里，Meta的业绩和股价一直是处于线性增长的状态。这背后根本的逻辑，就在于有这个正向循环。
现在，市场对这个正向循环有了质疑，但这个质疑大概率会在26年某个时候慢慢消失。除了前面提及的原因外，还跟Meta长期的投资逻辑仍然相当坚挺有关。Meta不仅商业模式护城河很深，而且它的商业模式，也就是广告业务，又能极具确定性地从AI发展中直接变现。所以我相信，Meta现在这种备受质疑的状态不会永远持续下去，随着时间的推移，整个叙事一定会慢慢改变过来，届时，公司的股价就能回到原来那种在正向循环中增长的状态中。
整体来看，我认为Meta在26年会是一家有机会带来惊喜的公司。其实，Meta现在遇到的问题和英伟达有一些类似，市场对于Meta的ROI有很多担忧，觉得投入都打水漂，而这本质上也是离不开对宏观AI环境的谨慎。虽然AI谨慎情绪还会存在，但就Meta而言，它其实是最容易打消投资者顾虑的公司，因为它是现在市面上难得的，可以看得见的，在AI上快速看到投资回报的公司。我个人也相信管理层能够通过对AI模型的研究，去进一步提升产品效果，以及变现能力。如果你也认可这一点，那么在当下市场对于Meta仍有质疑的时候，就是最好的入手机会。
具体到股价上，我认为26年的Meta很有可能就会出现两波上升逻辑。第一波，是情绪修复带动的上涨，这里的催化剂可能是管理层在支出投入上没有市场想的那么夸张，并随着后续的良好业绩表现，一点点打消这个“支出都浪费掉”的疑虑。第二波，则是回归到过往的正向循环中，先有一个更好的AI模型来提升业绩，而更好的业绩又让管理层更有信心投入AI，并最终带来更好的模型，这就会让公司的股价回到过去那种持续上涨的趋势中。在这两点共同作用下，Meta在 26年其实有非常不错的上涨潜力，很有可能会来到之前800美元的前高，并进一步向上突破。
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TEM最后，我们来聊聊TEM。自四季度发布了一次让人颇为失望的财报后，TEM的股价失去了一个巨大的增长动能。再加上年底那一波杀估值，杀的主要就是TEM这种仍处于讲故事的公司，所以股价遭受进一步的拖累。那到了2026年，TEM的情况会有什么变化吗？
对于26年TEM的前瞻分析，我们还是要把基本面和AI故事分开来看。
首先，基本面上，TEM的进展其实并没有放缓。市场目前最期待的两个增长动力，都是比较有确定性的。这第一是高级版xT的渗透率持续增加，第二是公司其中一款基因检测产品 xM 能获得 FDA 审批。这两个消息会是带动基本面增加的主要动力，有助强化市场对 TEM 检测业务质量的信心，并进一步巩固公司在检测市场上的基本盘。
至于具体的时间点，他们主要会体现在上半年。首先，管理层之前说过，xM有望在去年年底通过FDA的批准，虽然后来没有实现，股价也因此跌了一波，但这事情不太可能拖太久，所以值得期待一下。其次，之前高级版xT的渗透率目前处于30%-40%之间，正处于增速最快的时候，说明对业绩的贡献是比较正面的。所以，基本面上看，整个上半年都是非常积极的，有望给公司股价带来足够的上行动能。
不过，上半年也有一个问题，就是老生常谈的AI市场情绪。上半年AI板块的谨慎情绪，会使得资金更偏向现金流稳健，兑现速度更快的公司。而且，现在TEM短期的AI叙事没有太多可以期待的。那在这个环境下，TEM这种公司要想出现大涨也比较困难。
好在，当前TEM估值还是相对合理的，所以下行的空间也比较有限。那么在这些逻辑下，我认为上半年TEM的股价更有可能呈现出震荡走强的趋势，整体还是比较积极的。
不过到了下半年，情况稍微比较mixed一些了。因为下半年公司的基本面会进入比较平稳的阶段，毕竟前面两个利好已经释放了一大部分，除非有新的好消息，不然这时候的核心就要放在AI叙事上。
而下半年有两个值得期待的AI叙事。第一，是公司获批的两项AI产品的进展。TEM 在25年 7 月和 9 月，先后取得心电图 AI 工具与心脏影像分析平台的 FDA 批准，而医疗 AI 的商业化通常需要 6 至 12 个月才能落地。所以这么推算，这些产品有机会在下半年开始对现有业务带来一些实际影响，甚至有可能直接带来业绩贡献。要是过程中医院端使用量提升、合作机构持续扩张，甚至出现 Medicare 报销讨论等迹象，相信有机会被市场解读为 TEM 在 AI 医疗领域取得阶段性突破。
另一个是25年四季度收购的Paige AI，按照此前管理层的说法，他们会在上半年对AI模型完成后训练，即整个模型完成部署，那这也意味着，新模型大概率在26年下半年就会投入到更多使用场景上。这或许也会能带来一波对AI情绪上的提升。
但要注意的是，和前面介绍过的个股情况不一样，TEM的AI叙事相对来说还是比较弱，而且不确定性较高的。毕竟特斯拉明确能看到FSD和Robotaxi会有进展，英伟达下半年也肯定有Rubin交付，即便下半年出不来，也只是延后而已。但TEM不一样，它的AI叙事还是从0到1阶段，不确定性很强。而前面我们也说过，下半年的重点不在基本面，而是AI叙事，那就意味着，消息面利好会带来股价突破，也可能带来断崖式下跌，这便是这类公司所必须面临的风险。所以整体来看，下半年的情况是比较难以把握的。
整体来说，我认为整个26年，TEM的逻辑并没有太大的变化。首先，TEM 的长期投资逻辑并未改变，它仍然具备出现积极变化的条件，依然值得埋伏。只是我们无法预测到这些催化剂什么时候落地，所以我也没有信心说，TEM在26年就能看到决定性转折点。我相信，就连公司自己也无法完全掌握这个兑现节奏。但好在，公司的基本面，也就是它现有的业务整体还是积极的，这算是给股价的下行风险一个重要的缓冲。
所以综合以上，对于整个26年来说，我认为在基准预测下，TEM会是处于一个震荡但仍然偏上行的状态，这是我们愿意埋伏的一个理由。除此之外，它仍然具有出现转折性突破可能性，也就是潜在大涨的可能性，这点则是我们投资TEM这类股票的核心原因。只是，突破的时间点和不确定性都仍然较高，埋伏的同时，必须要保证小仓位风险可控。在美投Pro的交易中，我在11月和12月做了两笔小仓位开仓操作，分别是62美元和70美元，我个人对此感到非常舒服，我也会继续埋伏这家公司，持有并等待，短期内不打算再有过多的改变。
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结语好了，到这里，关于绝对跟踪后三家公司的26年前瞻已经说完了。最后，我还是重复上一期视频说的那句话，虽然今天讨论的是26年全年的前瞻判断，但投资从来都不可能一年到头一成不变。市场在变，基本面在变，预期也在不断变化，过程中必然会出现需要修正观点的情况。因此，绝对跟踪的这套体系不会是一个一次性的结论输出，而是一个持续跟进、动态更新的过程。只要公司的基本面、行业逻辑，或者关键变量出现了实质性的变化，我都会在绝对跟踪里第一时间跟大家说明，给出新的判断和思考。